Apakah Boom Konglomerat?
Ledakan konglomerat adalah tempoh pertumbuhan pesat dalam bilangan konglomerat, atau syarikat besar yang terdiri daripada banyak syarikat yang merangkumi bidang yang sering dan tidak berkaitan atau industri. Ledakan dalam pembentukan konglomerat berlaku dalam tempoh selepas Perang Dunia II, terima kasih sebahagiannya kepada kadar faedah yang rendah yang membantu membiayai pembelian beli leveraged.
Satu siri tailwinds ekonomi datang bersama untuk mewujudkan persekitaran yang menyokong kelas menengah yang berkembang. Ledakan konglomerat itu bertepatan dengan tempoh yang kini dianggap sebagai Zaman Keemasan Kapitalisme.
Takeaways Utama
- Ledakan konglomerat merujuk kepada tempoh ekonomi Amerika Syarikat, pada tahun 1960-an, apabila syarikat besar membeli beberapa syarikat dalam bidang yang beraneka atau tidak berkaitan. Kadar faedah yang rendah dan pasaran saham yang tidak menentu merupakan sebab utama bagi ledakan konglomerat. Kadar faedah tinggi dan Reagonomi menyebabkan berakhirnya era konglomerat dalam ekonomi Amerika.
Memahami Boom Conglomerate
Ledakan konglomerat berlaku pada tahun 1960-an berkat kadar faedah yang rendah dan pasaran yang berubah-ubah antara kenaikan harga dan penurunan harga, memberikan peluang pembelian yang baik untuk memperoleh syarikat.
Asal Ledakan Konglomerat
Pencetus untuk ledakan konglomerat ialah Akta Celler-Dekefauver tahun 1950 yang mengharamkan syarikat-syarikat daripada berkembang melalui pengambilalihan pesaing atau pembekal mereka. Oleh itu, organisasi mula mencari di tempat lain untuk pertumbuhan dan memperolehi syarikat dalam bidang yang tidak berkaitan.
Syarikat-syarikat ini telah dibungkus sebagai model firm-as-portfolio. Walau bagaimanapun, apabila kadar faedah mula bangkit semula pada tahun 1970-an, banyak konglomerat terbesar terpaksa berputar atau menjual banyak syarikat yang mereka perolehi, terutamanya apabila mereka hanya melakukannya untuk menaikkan lebih banyak pinjaman dan gagal meningkatkan kecekapan syarikat yang mereka serasi.
Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan juga prihatin dengan kuasa yang dikuasai oleh konglomerat dan mula menyiasat buku perakaunan mereka, yang menyebabkan banyak firma terputus. Ini disertai dengan populariti pengambilalihan "bust-up" selepas Ronald Reagan berkuasa. Pembiaya membeli konglomerat besar dan menjual bahagian konstituen mereka untuk keuntungan.
Sesetengah konglomerat diadakan dan mereka membuktikan bahawa konglomerat boleh menjadi berfaedah, terutamanya jika mereka mempunyai kepelbagaian. Contohnya, Berkshire Hathaway adalah syarikat induk konglomerat yang telah beroperasi sangat berjaya selama bertahun-tahun.
Borang Conglomerate Today
Hari ini, terutamanya dalam ekonomi maju seperti Amerika Syarikat, kuasa tawar-menawar bagi bentuk korporat konglomerat dipenuhi oleh kemajuan dalam pasaran modal. Sebagai contoh, banyak syarikat monolin, syarikat swasta mempunyai akses yang sama, jika tidak lebih, tahap modal sebagai konglomerat terbesar pada masa lalu.
Oleh itu, sebagai strategi perniagaan atau pertumbuhan, menjadi konglomerat tidak menawarkan skala ekonomi yang sama seperti yang pernah mereka lakukan. Sebenarnya, tidak biasa bagi orang untuk merujuk kepada pasaran swasta sebagai pasaran awam baru: untuk menaikkan modal yang ketara, sebuah syarikat tidak lagi perlu didagangkan secara terbuka. Kebangkitan modal teroka dan ekuiti swasta telah memainkan peranan besar dalam peralihan ini.
Selain itu, banyak perniagaan hari ini memilih untuk mengkhususkan diri dalam apa yang mereka ketahui paling baik, sementara memajak, melesenkan atau bermitra dengan perniagaan pelengkap lainnya. Ini telah memangkas ekonomi operasi sakral skala yang dipercayai meresap di seluruh konglomerat.
Contoh Boom Conglomerate
Ling-Temco-Vought (LTV) adalah konglomerat yang muncul sejak usianya 1960-an. Syarikat yang berpusat di Dallas itu memulakan kehidupan sebagai firma kontrak elektrik pada tahun 1947 yang diasaskan oleh usahawan James Ling.
Seorang bekas lelaki Tentera Laut, Ling mempunyai bakat untuk risiko. Pada tahun 1959, beliau membeli Altec Electronics, pembuat sistem stereo, dan mengikutinya dengan memperoleh Temco Aircraft, sebuah syarikat peluru berpandu. Menjelang tahun 1960, LTV telah menjadi syarikat perindustrian keempat belas terbesar di Amerika Syarikat. Pengambilalihan berikutnya oleh syarikat adalah pelbagai yang berbeza dan termasuk syarikat farmaseutikal, syarikat dawai dan kabel, dan syarikat barangan sukan.
Penilaian saham syarikat mencapai tahap tertinggi baru, membolehkan Ling terus menarik modal untuk mendapatkan lebih banyak pembelian. "Ia secara Teorinya Kemungkinan untuk Seluruh Amerika Syarikat Menjadi Satu Conglomerate Besar Dipimpin oleh Encik James L. Ling, " mengisytiharkan Saturday Evening Post pada tahun 1968. Syarikat Ling menghasilkan pendapatan melalui amalan perakaunan pintar tetapi tidak ada keuntungan.
Tetapi rumah kad cepat terbongkar. Jabatan Kehakiman memecah LTV selepas pengambilalihan syarikat keluli. Harga sahamnya jatuh dari $ 169 pada tahun 1967 menjadi $ 4, 25 pada tahun 1970, ketika James Ling digulingkan dari perusahaan yang didirikannya. LTV terselamat dalam satu bentuk atau satu lagi melalui tahun 1980-an, menjual asetnya dan menjenamakan semula dirinya sebagai sebuah syarikat keluli. Akhirnya LTV ditutup pada tahun 2000.
