Borang SEC DEF 14A adalah pemfailan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang mesti difailkan oleh atau bagi pihak pendaftar apabila undi pemegang saham diperlukan. Borang SEC DEF 14A paling biasa digunakan bersempena dengan proksi mesyuarat tahunan. Borang ini harus menyediakan pemegang keselamatan dengan maklumat yang mencukupi untuk membolehkan mereka membuat undian yang bermaklumat pada mesyuarat pemegang keselamatan yang akan datang atau memberi kuasa kepada proksi untuk mengundi bagi pihak mereka.
Ia termasuk maklumat mengenai tarikh, masa dan tempat mesyuarat pemegang keselamatan; kebolehpercayaan proksi; hak penilaian penentang; orang yang membuat permohonan; kepentingan langsung atau tidak langsung orang tertentu dalam perkara yang akan diambil tindakan; pengubahsuaian atau pertukaran sekuriti; prosedur pengundian; dan butiran peribadi lain. Pelabur purata sering melihat DEF 14A. Ia mengandungi butir-butir penting mengenai tadbir urus korporat, yang disenaraikan di bahagian seterusnya, yang diteliti dengan gigih oleh para aktivis dan pelabur yang suka berfikiran.
Breaking Down SEC Borang DEF 14A
Borang SEC DEF 14A, yang juga dikenali sebagai "pernyataan proksi muktamad, " diperlukan di bawah Seksyen 14 (a) Akta Bursa Sekuriti 1934. Borang ini difailkan kepada SEC apabila penyataan proksi muktamad diberikan kepada para pemegang saham dan membantu SEC memastikan hak pemegang saham dipertahankan. Kenyataan proksi membantu para pemegang saham memahami amalan tadbir urus korporat apabila tiba masanya untuk membuang undi mereka untuk item yang dicadangkan.
Pada permulaan Borang DEF 14A, item untuk mendapatkan undi disenaraikan. Mereka biasanya termasuk kelulusan pemilihan semula para pengarah, kelulusan penggubalan eksekutif atas dasar nasihat (yang disebut "sebutan membayar"), kelulusan yuran audit, dan pengesahan penglibatan firma pengauditan yang berterusan. Dalam banyak kes, pemfailan proksi akan meminta kelulusan pelan pampasan eksekutif yang baru atau dipinda. Kadang-kadang undian pemegang saham pada perkara terpilih muncul pada undi pengundian. Contohnya adalah seperti penghapusan sumber daging dari ladang-ladang yang menggunakan antibiotik atau hormon untuk ternakannya.
Mengangkat Kerudung pada Amalan Tadbir Urus Korporat
Borang SEC DEF 14A adalah dokumen utama pemegang saham untuk memahami komposisi lembaga pengarah dan bagaimana mereka mengawasi pengurusan syarikat. Lembaga bertanggungjawab untuk membentuk dan menjalankan jawatankuasa, yang paling penting adalah komite pampasan. Sebahagian besar pemfailan proksi dikhaskan untuk perbincangan mengenai amalan pampasan dan falsafah eksekutif, serta jadual komponen pampasan eksekutif dan pengarah. Jadual peratusan pemilikan stok utama juga dipaparkan. Pertumbuhan pampasan eksekutif baru-baru ini menjadi debat hangat; ia adalah pemfailan proksi yang dilihat oleh para pemegang saham untuk menentukan sama ada tahap pampasan boleh diterima.
Bersempena dengan perdebatan ini adalah masalah sama ada dana indeks pasif yang besar, termasuk Vanguard, BlackRock, State Street, dan lain-lain, yang memegang pemilikan besar Amerika syarikat, terlalu pasif dalam pengundian mereka. Rekod prestasi saham berwajaran tinggi ini menunjukkan bahawa mereka mengundi sebahagian besar masa dengan cadangan lembaga pengarah. Pelabur aktivis memberikan fungsi penting dalam membincangkan apabila mereka mendapati amalan tadbir urus korporat tertentu yang tidak menyenangkan.
