Dalam erti kata yang luas, harga saham bank terjejas oleh kuasa yang sama yang menjejaskan harga saham syarikat awam yang lain. Major, faktor abstrak boleh mempengaruhi harga saham bank. Ini termasuk sentimen pasaran keseluruhan, jangkaan tentang masa depan, penilaian asas, dan permintaan untuk perkhidmatan perbankan. Bank, bagaimanapun, agak unik kerana aktiviti bank pusat (seperti dasar Rizab Persekutuan di Amerika Syarikat) memainkan peranan yang sangat penting dalam operasi bank.
Penilaian stok harus selalu mencerminkan kesihatan semasa perniagaan yang mendasari dan potensi pertumbuhan masa depannya. Bagi bank, ini bermakna mampu membuat pinjaman yang sihat, untuk menerima faedah dan bayaran ke atas akaun lain, dan untuk menghadkan risiko pihak berniaga.
Takeaways Utama
- Faktor abstrak yang boleh menjejaskan harga saham bank termasuk sentimen pasaran secara keseluruhan, jangkaan tentang masa depan, dan permintaan untuk perkhidmatan perbankan. Pelabur melihat potensi pertumbuhan bank sebagai faktor penilaian penting apabila menentukan nilai saksama saham. harga boleh terjejas oleh tiga jenis risiko: risiko kadar faedah, risiko rakan niaga, dan risiko pengawalseliaan. Harga saham bank juga boleh dipengaruhi oleh nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) dan harga-untuk-buku (P / B) nilai.
Faktor Penilaian Biasa yang Mempengaruhi Harga Saham Bank
Pelabur menggunakan pelbagai faktor penilaian untuk menentukan nilai stok. Ini adalah benar bagi pelabur yang bergantung kepada analisa asas untuk menentukan nilai saksama stok yang dinilai mereka. Matlamatnya adalah untuk menentukan sama ada stok terlebih nilai, undervalued, atau harga dengan betul.
Walaupun terdapat banyak faktor penilaian, terdapat beberapa yang lebih universal dan digunakan secara meluas. Ini termasuk pertumbuhan yang diharapkan, risiko perbankan, potensi pendapatan, dan kos modal. Pelabur boleh menggunakan semua faktor penilaian apabila menilai harga saham stok bank.
Pertumbuhan
Pelabur dan penganalisis memberi perhatian khusus untuk tanda-tanda bahawa pendapatan syarikat semakin meningkat dan pertumbuhan ini mampan. Mereka akan mengkaji penyata pendapatan tahunan dan suku tahunan syarikat, membandingkan pertumbuhan garis bawah berbanding pertumbuhan teratas.
Pelabur yang paling asas dan nilai juga mencari dividen dan pelbagai metrik perakaunan lain untuk menunjukkan potensi pertumbuhan. Bagi bank, khususnya, dasar monetari dan perubahan kadar faedah mempengaruhi pertumbuhan dan keuntungan. Kadang-kadang-seperti selepas krisis kewangan 2007-2008-kerajaan akan mengeluarkan modal tambahan kepada bank untuk menopang sektor kewangan.
Bank berkemungkinan akan berkembang dan menghasilkan keuntungan dengan menarik pendeposit, membuat pinjaman lestari, mengeluarkan kredit dalam bentuk lain, atau membuat pelaburan. Kerana Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) menjamin deposit pendeposit sehingga $ 250, 000, banyak risiko yang wujud untuk bank dikurangkan.
Risiko
Saham bank banyak dipengaruhi oleh tiga jenis risiko: risiko kadar faedah, risiko pihak berkepentingan, dan risiko pengawalseliaan.
Majoriti aset dan liabiliti bank adalah sensitif kadar faedah. Secara umumnya, bank-bank melihat untuk memaksimumkan jumlah faedah yang mereka hasilkan daripada pinjaman dan meminimumkan minat yang mereka bayar atas deposit. Perlu diingat bahawa deposit adalah liabiliti untuk bank, manakala pinjaman adalah aset untuk bank.
Aset bank hanya sebagai penghutang yang dilakukannya. Risiko rakan niaga bank merujuk kepada kemungkinan bahawa pihak yang menerima pinjaman dari bank tersebut akan gagal membayar pinjaman tersebut. Apabila gadai janji atau pinjaman kereta dibuat, bank melakukan pengunderaitan untuk memastikan bahawa peminjam boleh membayar balik pinjaman. Bagaimanapun, sukar bagi seorang pelabur untuk menilai sama ada dasar pengunderaitan bank adalah berkesan. Dua bank, masing-masing dengan penghutang pinjaman berjumlah $ 100 juta, mungkin mempunyai pendedahan risiko rakan niaga yang sangat berbeza.
Peraturan bank adalah topik kontroversial. Banyak yang menyalahkan peraturan bank untuk kelemahan bank AS sebelum Kemelesetan Besar. Sebaliknya, sesetengah orang menyalahkan penyahkawalseliaan bagi krisis kewangan 2007-2008. Sama ada cara, harga saham bank sensitif kepada kesan yang dirasakan oleh perubahan pengaruh kerajaan.
Pulangan Pendapatan dan Masa Depan
Pelabur yang berminat untuk membeli saham bank harus mengkaji semula nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) saham dan nilai buku (P / B) semasa cuba menentukan nilai saksama bagi saham tersebut. Syarikat dengan nisbah P / E yang lebih tinggi cenderung mempunyai harga saham yang lebih tinggi. Nisbah P / E yang tinggi juga boleh bermakna pelabur menjangkakan pendapatan masa depan yang tinggi.
Nilai pelabur ingin menemui syarikat-syarikat yang dinilai rendah kerana ini merupakan peluang untuk membeli stok pada harga yang rendah dan menyedari keuntungan apabila harga naik. Atas sebab ini, mereka akan menilai nisbah P / B syarikat untuk mencari saham berharga murah yang mempunyai potensi untuk berdagang dengan harga yang lebih tinggi di masa depan.
Kos Modal
Kos modal sukar untuk dinilai dengan bank, jadi tidak sepenuhnya jelas berapa banyak kos modal sebenarnya tercermin dalam penilaian bank. Ini kerana kebanyakan bank mempunyai banyak instrumen off-balance sheet (OBS) dan, di AS, hubungan pinjaman khas dengan Federal Reserve.
Sumber utama modal bank berasal dari akaun pendeposit. Pada masa-masa apabila kadar faedah rendah, bank perlu mengimbangi kos modal dengan kesukaran relatif untuk menarik deposit baru.
Garisan bawah
Saham Bank kadangkala menjadi kegemaran pelabur yang mengikuti strategi pelaburan nilai. Ini kerana bank mempunyai model perniagaan yang mudah difahami dan menyediakan perkhidmatan yang penting untuk masyarakat. Apabila menilai bank sebagai peluang pelaburan, anda perlu berhati-hati mengkaji semula faktor-faktor yang memacu harga saham, seperti pertumbuhan semasa dan potensi pertumbuhan masa depan, faktor risiko yang wujud pada perbankan, potensi pendapatan masa depan, dan kos modal.
