Langkah-langkah risiko adalah langkah-langkah statistik yang merupakan ramalan sejarah risiko pelaburan dan turun naik, dan mereka juga komponen utama dalam teori portfolio moden (MPT). MPT adalah kaedah kewangan dan akademik standard untuk menilai prestasi stok atau dana saham berbanding indeks penanda arasnya.
Mengelak langkah-langkah risiko
Terdapat lima langkah risiko utama, dan setiap langkah menyediakan cara yang unik untuk menilai risiko yang ada dalam pelaburan yang sedang dipertimbangkan. Lima langkah itu termasuk alfa, beta, R-kuasa, sisihan piawai, dan nisbah Sharpe. Langkah-langkah risiko boleh digunakan secara individu atau bersama untuk melaksanakan penilaian risiko. Apabila membandingkan dua pelaburan yang berpotensi, lebih baik untuk membandingkan sama seperti untuk menentukan pelaburan mana yang paling berisiko.
Alpha
Alpha mengukur risiko berbanding pasaran atau indeks penanda aras terpilih. Sebagai contoh, jika S & P 500 telah dianggap penanda aras untuk dana tertentu, aktiviti dana itu akan dibandingkan dengan yang dialami oleh indeks terpilih. Sekiranya dana mengatasi penanda aras, ia dikatakan mempunyai alpha positif. Jika dana jatuh di bawah prestasi penanda aras, ia dianggap mempunyai alpha negatif.
Beta
Beta mengukur kemeruapan atau risiko sistemik dana berbanding pasar atau indeks penanda aras terpilih. Beta beta menandakan dana dijangka bergerak bersamaan dengan penanda aras. Betas di bawah satu dianggap kurang menentu daripada penanda aras, sementara yang lebih dari satu dianggap lebih tidak menentu daripada penanda aras.
R-Squared
R-Squared mengukur peratusan pergerakan pelaburan yang dikaitkan dengan pergerakan dalam indeks penanda arasnya. Nilai R-kuadrat mewakili korelasi antara pelaburan yang diperiksa dan penanda aras yang berkaitan. Sebagai contoh, nilai R-kuadrat 95 akan dianggap mempunyai korelasi yang tinggi, manakala nilai R-kuadratik 50 mungkin dianggap rendah. Rang Undang-undang Perbendaharaan AS berfungsi sebagai penanda aras bagi sekuriti pendapatan tetap, sementara Indeks S & P 500 berfungsi sebagai penanda aras bagi ekuiti.
Sisihan piawai
Penyimpangan piawai adalah kaedah mengukur penyebaran data berkenaan dengan nilai min di dalam dataset dan menyediakan ukuran mengenai ketidaktentuan pelaburan. Oleh kerana ia berkaitan dengan pelaburan, sisihan piawai mengukur berapa banyak pulangan pelaburan yang menyimpang dari jangkaan pulangan normal atau purata.
Rasio Sharpe
Nisbah Sharpe mengukur prestasi seperti yang diselaraskan oleh risiko yang berkaitan. Ini dilakukan dengan mengeluarkan kadar pulangan atas pelaburan bebas risiko, seperti Bon Perbendaharaan AS, dari kadar pulangan berpengalaman. Ini kemudiannya dibahagikan dengan sisihan piawai pelaburan yang berkaitan dan berfungsi sebagai penunjuk sama ada pulangan pelaburan adalah disebabkan oleh pelaburan yang bijak atau disebabkan oleh pengambilan risiko berlebihan.
Contoh Langkah Risiko
Kebanyakan dana bersama akan mengira langkah-langkah risiko untuk pelabur. Dana konservatif, Dana Penghargaan Capital T. Rowe Price menawarkan para pelabur beta 0.62 pada 31 Mac, 2018, yang bermaksud ia adalah kurang stabil dari indeks penanda aras S & P 500. Nilai R-kuadratnya adalah 0.90, yang menunjukkan hubungan rapat dengan penanda aras. Dana ini menyenaraikan sisihan piawai sebanyak 6.60. Ini bermakna pelabur boleh mengharapkan pulangan dana untuk berubah-ubah 6.6% daripada purata pulangan sebanyak 11.29%.
Bandingkan dana ini dengan dana berisiko tinggi, HSBC Small-Cap Equity Fund. Langkah-langkah berisiko menunjukkan volatiliti yang tinggi, dengan beta 1.17, R-kuadrat 85.56, nisbah Sharpe 0.65, dan sisihan piawai 19.88%.
