Walaupun kadar faedah mempengaruhi setiap kita, kebanyakan kita tidak atau tidak boleh diganggu untuk memahami apa yang mereka maksudkan. Seperti mana-mana pelajar ekonomi pengantar diajar, kadar faedah dianggap sebagai harga wang. (Jika wang yang mempunyai harga bunyi tautologi - satu dolar bernilai $ 1, apa lagi yang ada untuk dibincangkan? - dibaca.)
Kadar faedah yang lebih tinggi pergi, mata wang yang lebih berharga adalah dalam arti bahawa ia akan lebih mahal untuk membayar balik tempoh pinjaman yang dikenakan faedah. Apabila kadar faedah mendekati sifar - dan dalam beberapa kes, melampau - wang adalah "lebih murah" dan dengan itu lebih mudah dipinjam untuk gadai janji, pembiayaan kereta, dll. Kadar faedah di seluruh dunia, dan khususnya di Amerika Syarikat, berada di paras terendah bersejarah. Apa maksudnya untuk jangka masa panjang? Atau, untuk perkara itu, istilah pendek dan sederhana? (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Bagaimana Kadar Faedah Spiral Impak Spiral? )
Buatan Segala-galanya
Sebaik-baiknya terdapat kadar faedah sejagat yang universal, sebagai asas dan semulajadi malar sebagai "pi" menjadi nisbah lilitan bulatan ke diameternya. Sebaliknya, kadar faedah turun naik di luar ken pembeli dan penjual individu.
Pengerusi Rizab Persekutuan baru-baru ini mengumumkan bahawa Bank Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar dana persekutuan, satu kuasa yang Kongres telah menyerahkan kepada agensinya. Ini tidak akan berlaku dengan serta-merta. Sebaliknya, dia memperingatkan peminjam dan peminjam kenaikan yang akhirnya, sesuatu yang dilakukannya beberapa kali sebelum ini. (Suatu hari, amarannya pasti akan menggambarkan kebenaran.) Kadar dana persekutuan berfungsi sebagai penanda aras untuk segala-galanya dari kadar gadai janji 30 tahun ke kadar kad kredit, pemberi pinjaman menambah mata asas seperti yang mereka lihat patut. Memandangkan kedudukannya, kadar dana persekutuan berkesan sifar, yang cukup luar biasa dengan sendirinya. Apa yang lebih mengagumkan ialah kadar tidak berpindah sepanjang enam tahun yang lalu, seorang eun relatif.
Ekonomi bukan permainan sifar. Jika demikian, kekayaan global tidak akan bertambah sedikit sejak zaman peradaban. Walau bagaimanapun, wajar untuk mengatakan bahawa tahap harga tertentu mungkin memberi manfaat kepada pembeli lebih daripada mereka penjual, atau sebaliknya. Dengan harga wang (sekali lagi, dikenalpasti sebagai kadar faedah) pada paras rendah yang belum pernah terjadi sebelumnya, ia sepatutnya menjadi masa yang tepat untuk berhutang dan masa yang kurang tepat untuk dijanjikan, yang lebih kurang sama. (Untuk lebih lanjut, lihat: Memahami Kadar Faedah: Nominal, Nyata dan Berkesan. )
Tidak boleh pergi jauh lebih rendah
Dengan mengandaikan bahawa trend enam tahun mesti berakhir pada satu titik dan kadar akan sekali lagi mendekati norma tradisional, di kalangan orang pertama yang merasakan ia akan menjadi penggadai kadar laras. ARM, yang biasanya dibezakan dari gadai janji kadar tetap dengan kadar penggoda pengenalan, telah hampir tidak berpindah dari kadar penggoda sejak permulaan era minat ultra rendah. Pada akhir abad ke-20, apabila kadar dana persekutuan sebanyak 3% atau 4% adalah norma, ARM dikecam sebagai pertaruhan berbahaya yang diambil oleh orang yang mempunyai sumber kewangan yang goyah, terdesak untuk membiayai rumah dan tidak dapat memperoleh pinjaman kadar tetap. Mereka yang beruntung untuk memanfaatkan kadar ARM yang rendah pada masa itu kini memasuki peregangan rumah pada pinjaman 30 tahun mereka. Peminjam yang baru-baru ini mengeluarkan ARM, bagaimanapun, dapat melihat pembayaran bulanan mereka meroket ketika kadar faedah kembali ke tahap semulajadi mereka.
Begitu juga dengan pemegang ekuiti rumah kredit, yang banyak pemilik rumah menganggap sebagai periuk wang percuma dan beberapa pemilik rumah melihat apa yang mereka sebenarnya: hipotek kedua de facto . Sekiranya anda masuk ke dalam ekuiti rumah anda untuk membeli bot atau kereta salji, mainan itu boleh menjadi seperti albatros yang besar dan mengambil masa yang lama untuk membayar sebagai kira-kira kira-kira lima angka kad kredit. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Gadai Janji Anda Memadam Persaraan Anda? )
Adalah menjadi alasan bahawa jika peminjam mengalami kenaikan baru dalam kadar faedah, peminjam akan mendapat faedah. Sebuah dunia kadar faedah yang meningkat adalah tempat yang bagus untuk menjadi jika pendapatan anda termasuk isu hutang, seperti sekuriti yang disokong gadai janji, contohnya, atau dana dagangan bursa (ETF) yang dicipta daripada yang sama. Jika kita benar-benar berada dalam gelembung aset yang berkembang dengan pesat dengan persekitaran kadar faedah yang rendah - nisbah harga / pendapatan Standard & Poor's 500 pada masa ini kira-kira satu pertiga daripada purata sepanjang masa - hutang akan menjadi lebih menarik bagi pelabur berbanding dengan ekuiti.
Garisan bawah
Kebijaksanaan konvensional menyatakan bahawa peningkatan kadar faedah merupakan peranan ekonomi yang lebih kukuh. (Katakanlah kepada orang-orang yang mengalami stagflasi pada tahun 1970-an.) Ekonomi Amerika Syarikat sebenarnya menguncup pada suku pertama tahun 2015, yang menakjubkan jika bukan pembangunan tunggal untuk negara yang sangat maju dengan penduduk yang semakin meningkat. Lay out bersebelahan dengan kadar faedah kecil yang kecil, dan sesetengah pelabur akan melihat cukup sukar untuk melihat penyebabnya. Dengan kadar faedah yang rendah, beberapa pihak mendapat manfaat, dan pada yang lebih tinggi, mereka bertentangan. Sehingga kita mencapai utopia Milton Friedman - ekonomi di mana bekalan wang tumbuh dengan populasi, ditambah dengan kadar faedah malar - tidak akan berada dalam keseimbangan pasaran sejati. Dalam pada itu, kami akan terus memenangi pemenang dan kalah, atau lebih adil, benefisiari dan pembayar pergerakan kadar faedah. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Bubble Tech Tidak Bermakna untuk Ekonomi.)
