DEFINISI Floating Floater
Sebuah floater belakang adalah nota kadar terapung di mana kupon meningkat apabila kadar rujukan asas jatuh. Kadar rujukan asas sering merupakan Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), kadar di mana bank boleh meminjam dana dari bank lain di pasaran antara bank London, penanda aras paling umum untuk kadar faedah jangka pendek.
Floater floater juga dikenali sebagai hutang floating-rate yang terbalik atau floater terbalik.
PEMBATALKAN BANGUN Balik
Floater adalah keselamatan pendapatan tetap yang membuat pembayaran kupon yang terikat dengan kadar rujukan jangka pendek. Pembayaran kupon diselaraskan berikutan perubahan dalam kadar faedah semasa dalam ekonomi. Apabila kadar faedah meningkat, nilai kupon meningkat untuk mencerminkan kadar yang lebih tinggi. Kadar rujukan atau penanda aras yang mungkin termasuk Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), Kadar Tawaran Antara Bank Euro (EURIBOR), kadar dana persekutuan, kadar Perbendaharaan AS dan sebagainya.
A floater berbalik adalah sejenis floater di mana kadar kupon berubah dengan terbalik dengan kadar faedah rujukan. Pengangkut terbalik terbentuk melalui pemisahan bon kadar tetap kepada dua kelas: (1) floater, yang bergerak terus dengan beberapa indeks kadar faedah, dan (2) floater songsang, yang mewakili kepentingan sisa bon kadar tetap, bersih daripada kadar terapung. Kadar kupon dikira dengan menolak kadar faedah rujukan dari pemalar pada setiap tarikh kupon. Apabila kadar rujukan naik, kadar kupon akan turun memandangkan kadar itu ditolak dari pembayaran kupon. Misalnya, kupon pada floater floater boleh dikira sebagai 10% tolak 3-mth LIBOR. Kadar rujukan yang lebih tinggi akan bermakna lebih banyak akan ditolak dari pemalar dan, oleh itu, kurang akan dibayar kepada debtholder. Begitu juga, apabila kadar faedah jatuh, kadar kupon meningkat kerana kurang dikurangkan dari pemalar.
Kadar terapung semula dengan setiap pembayaran kupon dan mungkin mempunyai topi dan / atau lantai. Untuk mengelakkan situasi di mana kadar kupon pada floater songsang turun di bawah sifar, sekatan atau lantai diletakkan pada kupon selepas pelarasan. Biasanya, lantai ditetapkan pada sifar. Dalam kes di mana lantai adalah sifar dan LIBOR 3-m lebih besar daripada kadar malar, kadar kupon akan ditetapkan pada sifar kerana ia tidak boleh negatif.
Pembawa floaters terbalik menawarkan prinsipal yang dijamin dan merupakan pilihan bagi pelabur yang ingin mendapat faedah daripada penurunan kadar faedah. Seperti semua pelaburan yang menggunakan leverage, floaters songsang memperkenalkan risiko kadar faedah yang signifikan. Apabila kadar faedah jangka pendek jatuh, kedua-dua harga pasaran dan hasil floater songsang bertambah, membesar turun naik dalam harga bon. Sebaliknya, apabila kadar faedah jangka pendek meningkat, nilai bon boleh jatuh dengan ketara, dan pemegang instrumen jenis ini mungkin mempunyai keselamatan yang memberi minat yang sedikit. Oleh itu, risiko kadar faedah diperbesarkan dan mengandungi tahap turun naik yang tinggi.
