Isi kandungan
- Kaedah Kadar Faedah Berkesan
- Menilai Faedah Bon
- Nilai Par Nilai Bon
- Rasional Kadar Faedah Berkesan
- Manfaat Kadar Faedah Berkesan
- Faedah sebenar diperolehi
- Garisan bawah
Kaedah faedah berkesan adalah amalan perakaunan yang digunakan untuk mendiskaun bon. Kaedah ini digunakan untuk bon yang dijual pada harga diskaun; jumlah diskaun bon dilunaskan untuk perbelanjaan faedah sepanjang hayat bon tersebut.
Kaedah Kadar Faedah Berkesan
Kaedah pilihan untuk melunaskan (atau beransur-ansur melepaskan) bon diskaun adalah kaedah kadar faedah berkesan atau kaedah faedah efektif. Di bawah kaedah kadar faedah efektif, jumlah perbelanjaan faedah dalam tempoh perakaunan yang diberikan berkait dengan nilai buku bon pada permulaan tempoh perakaunan. Akibatnya, apabila nilai buku bon meningkat, jumlah perbelanjaan faedah meningkat.
Apabila bon diskaun dijual, jumlah diskaun bon mesti dilunaskan untuk perbelanjaan faedah sepanjang hayat bon tersebut. Apabila menggunakan kaedah faedah berkesan, jumlah debit dalam diskaun ke atas bon yang terhutang dipindahkan ke akaun faedah. Oleh itu, pelunasan itu menyebabkan perbelanjaan faedah dalam setiap tempoh menjadi lebih besar daripada jumlah faedah yang dibayar sepanjang tahun dalam kehidupan bon.
Sebagai contoh, andaikan bon 10 tahun $ 100, 000 dikeluarkan dengan kupon separa tahunan 6% dalam pasaran 10%. Bon tersebut dijual pada harga diskaun $ 95, 000 pada 1 Januari 2017. Oleh itu, diskaun bon sebanyak $ 5, 000, atau $ 100, 000 kurang $ 95, 000, mesti dilunaskan ke akaun perbelanjaan faedah sepanjang hayat bon tersebut.
Kaedah faedah pelunasan berkesan menyebabkan nilai buku bon meningkat daripada $ 95, 000 pada 1 Januari 2017, kepada $ 100, 000 sebelum kematangan bon. Penerbit mesti membuat bayaran faedah sebanyak $ 3, 000 setiap enam bulan bon tertunggak. Akaun tunai kemudian dikreditkan $ 3, 000 pada 30 Jun dan 31 Disember.
Menilai Faedah Bon
Kaedah faedah berkesan digunakan apabila menilai faedah yang dihasilkan oleh bon kerana ia menganggap kesan harga pembelian bon dan bukannya perakaunan hanya untuk nilai tara.
Walaupun sesetengah bon tidak memberi faedah dan menghasilkan pendapatan hanya pada tempoh matang, kebanyakannya menawarkan kadar pulangan tahunan yang ditetapkan, yang disebut kadar kupon. Kadar kupon adalah jumlah faedah yang dihasilkan oleh bon setiap tahun, dinyatakan sebagai peratusan nilai nominal bon.
Nilai Par Nilai Bon
Nilai nominal, sebaliknya, adalah satu lagi istilah untuk nilai nilai bon, atau nilai yang dinyatakan pada bon pada masa terbitan. Bon dengan nilai nominal $ 1, 000 dan kadar kupon sebanyak 6% membayar $ 60 untuk setiap tahun.
Nilai nominal bon tidak menentukan harga jualannya. Bon yang mempunyai kadar kupon yang lebih tinggi menjual lebih daripada nilai nominal mereka, menjadikannya bon premium. Sebaliknya, bon dengan kadar kupon yang lebih rendah seringkali menjual kurang dari paras, menjadikannya bon diskaun. Kerana harga pembelian bon dapat berubah secara meluas, tingkat bunga yang sebenarnya dibayar setiap tahun juga berubah.
Jika bon dalam contoh di atas menjual sebanyak $ 800, maka bayaran faedah $ 60 yang dihasilkan setiap tahun sebenarnya mewakili peratusan harga yang lebih tinggi daripada kadar kupon 6% akan ditunjukkan. Walaupun kedua-dua nilai par dan kadar kupon ditetapkan pada terbitan, bon sebenarnya membayar kadar faedah yang lebih tinggi dari perspektif pelabur. Kadar faedah berkesan bon ini ialah $ 60 / $ 800 atau 7.5%.
Sekiranya bank pusat mengurangkan kadar faedah kepada 4%, bon ini secara automatik akan menjadi lebih berharga kerana kadar kupon yang lebih tinggi. Jika bon ini kemudian dijual dengan harga $ 1, 200, kadar faedah efektifnya akan tenggelam hingga 5%. Walaupun ini masih lebih tinggi daripada bon 4% yang baru dikeluarkan, harga jualan yang meningkat sebahagiannya mengimbangi kesan kadar yang lebih tinggi.
Rasional Kadar Faedah Berkesan
Dalam perakaunan, kaedah faedah berkesan meneliti hubungan antara nilai buku aset dan kepentingan berkaitan. Dalam pemberian pinjaman, kadar faedah tahunan berkesan mungkin merujuk kepada pengiraan faedah di mana kompaun berlaku lebih dari sekali setahun. Dalam modal kewangan dan ekonomi, kadar faedah berkesan untuk instrumen mungkin merujuk kepada hasil berdasarkan harga belian.
Semua istilah ini berkaitan dengan beberapa cara. Sebagai contoh, kadar faedah berkesan adalah komponen penting kaedah faedah berkesan.
Kadar faedah efektif instrumen boleh dibezakan dengan kadar faedah nominal atau kadar faedah sebenar. Kadar efektif mengambil dua faktor sebagai pertimbangan: harga pembelian dan pengkompaunan. Bagi peminjam atau pelabur, kadar faedah berkesan mencerminkan pulangan sebenar jauh lebih baik daripada kadar nominal. Bagi peminjam, kadar faedah berkesan menunjukkan kos lebih berkesan.
Dengan cara lain, kadar faedah efektif adalah sama dengan pulangan nominal berbanding pelaburan utama sebenar. Dari segi bon, ini adalah sama dengan perbezaan antara kadar kupon dan hasil.
Aset faedah juga mempunyai kadar faedah efektif yang lebih tinggi apabila semakin banyak pengkompaunan. Sebagai contoh, aset yang menyerap faedah setiap tahun mempunyai kadar efektif yang lebih rendah daripada aset dengan pengkompaunan bulanan.
Berbeza dengan kadar faedah sebenar, kadar faedah efektif tidak mengambil kira inflasi. Sekiranya inflasi adalah 1.8%, bon Perbendaharaan (T-bon) dengan kadar faedah efektif 2% mempunyai kadar faedah sebenar sebanyak 0.2% atau kadar efektif dikurangkan kadar inflasi.
Faedah Faedah Berkesan
Kelebihan utama menggunakan angka kadar faedah yang efektif adalah semata-mata bahawa ia merupakan angka yang lebih tepat mengenai kepentingan sebenar yang diperolehi atas instrumen kewangan atau pelaburan, atau kepentingan sebenar yang dibayar pada pinjaman, seperti gadai janji rumah.
Pengiraan kadar faedah efektif biasanya digunakan untuk pasaran bon. Pengiraan ini memberikan kadar faedah sebenar yang dikembalikan dalam tempoh masa tertentu, berdasarkan nilai buku sebenar instrumen kewangan pada permulaan tempoh masa. Jika nilai buku penurunan pelaburan, maka minat sebenar yang diperoleh akan menurun juga.
Pelabur dan penganalisis sering menggunakan pengiraan kadar faedah berkesan untuk memeriksa premium atau diskaun yang berkaitan dengan bon kerajaan, seperti bon Perbendaharaan AS 30 tahun, walaupun prinsip yang sama digunakan untuk dagangan bon korporat. Apabila kadar faedah yang dinyatakan pada bon lebih tinggi daripada kadar pasaran semasa, maka peniaga bersedia membayar premium atas nilai muka bon tersebut. Sebaliknya, apabila kadar faedah yang dinyatakan adalah lebih rendah daripada kadar faedah pasaran semasa untuk bon, dagangan bon pada harga diskaun kepada nilai muka.
Faedah sebenar diperolehi
Pengiraan kadar faedah berkesan mencerminkan minat sebenar yang diperoleh atau dibayar dalam jangka waktu tertentu. Ia dianggap lebih baik daripada kaedah garis lurus untuk memikirkan premium atau diskaun kerana ia digunakan untuk isu-isu bon kerana ia adalah penyata kepentingan yang lebih tepat dari awal hingga akhir tempoh perakaunan yang dipilih (tempoh pelunasan).
Pada tempoh masa demi satu, akauntan menganggap kaedah faedah berkesan setakat lebih tepat untuk mengira kesan pelaburan pada bahagian bawah syarikat.
Namun, untuk mendapatkan ketepatan yang meningkat ini, kadar faedah mesti dikira semula setiap bulan dalam tempoh perakaunan; pengiraan tambahan ini adalah kelemahan menggunakan kadar faedah efektif. Sekiranya pelabur menggunakan kaedah garis lurus yang lebih mudah untuk mengira faedah, maka amaun yang dikenakan setiap bulan tidak berubah; ia adalah jumlah yang sama setiap bulan.
Garisan bawah
Apabila seseorang pelabur membeli, atau entiti kewangan seperti Perbendaharaan AS atau sebuah perbadanan menjual, instrumen bon untuk harga yang berbeza dari jumlah muka bon, maka kadar faedah sebenar yang diperolehi adalah berbeza daripada kadar faedah yang ditetapkan oleh bon. Bon boleh diperdagangkan pada premium atau pada harga diskaun kepada nilai muka. Dalam mana-mana kes, kadar faedah efektif sebenar berbeza dari kadar yang dinyatakan. Contohnya, jika bon dengan nilai muka $ 10, 000 dibeli dengan harga $ 9, 500 dan bayaran faedah ialah $ 500, maka kadar faedah efektif yang diperoleh tidak 5%, tetapi 5.26% ($ 500 dibahagikan dengan $ 9, 500).
Apabila ia datang kepada pinjaman seperti gadai janji rumah, kadar faedah berkesan juga dikenali sebagai kadar peratusan tahunan. Ia mengambil kira kesan pengkompaunan bunga, bersama dengan semua kos lain yang peminjam membayar pinjaman.
