Apakah Ekuiti Rujukan?
Ekuiti rujukan merujuk kepada ekuiti yang mendasari bahawa pelabur sedang mencari perlindungan pergerakan harga dalam transaksi derivatif. Ekuiti rujukan biasanya dikaitkan dengan swap ekuiti atau kredit lalai serta meletakkan pilihan. Kebanyakan pilihan yang dibeli untuk melindungi daripada kejatuhan harga dalam ekuiti rujukan jauh daripada wang, pada mulanya.
Takeaways Utama
- Dalam perdagangan, ekuiti rujukan adalah saham asas yang perlindungan telah dibeli. Perlindungan ini boleh berupa pilihan putar, atau lain-lain ekuiti lalai atau swap lalai kredit. Perlindungan dibeli di atas ekuiti rujukan untuk membendung kemungkinan kerugian dari pergerakan harga penurunan besar.
Memahami Ekuiti Rujukan
Pelabur menggunakan pelbagai derivatif untuk melindungi diri mereka daripada perubahan harga keselamatan kepada kelemahan, termasuk kegagalan syarikat. Terdapat beberapa cara untuk melakukan ini, termasuk swap dan membeli pilihan.
Ekuiti rujukan ialah apabila harga derivatif didasarkan (derivatif adalah instrumen kewangan dengan harga yang berdasarkan aset yang berbeza). Opsyen putus adalah kontrak yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual jumlah tertentu keselamatan asas pada harga yang telah ditetapkan dalam tempoh masa yang ditetapkan. Harga yang ditentukan oleh pembeli pilihan boleh dijual di dipanggil harga mogok. Sekiranya pelabur mempunyai kedudukan panjang yang besar dalam stok XYZ, mereka boleh membeli pelindung yang menjamin pelabur tidak akan kehilangan apa-apa wang di bawah harga mogok opsyen. Perlindungan meletakkan menetapkan harga lantai yang diketahui di mana pelabur tidak akan terus kehilangan apa-apa wang tambahan walaupun harga aset dasar terus jatuh dan ekuiti rujukan akan menjadi saham XYZ.
Swap Lalai Ekuiti
Pilihan jenis yang agak baru adalah swap ekuiti ekuiti (EDS) yang direka untuk memberi perlindungan kepada pelabur daripada perubahan harga kepada ekuiti rujukan khusus. Walaupun bon, gadai janji dan sekuriti serupa boleh mengalami peristiwa kredit, seperti kegagalan, ekuiti tidak mempunyai pendedahan jenis yang sama. Sebaliknya, ekuiti terdedah kepada risiko pasaran, dan swap ekuiti ekuiti direka untuk melindungi terhadap jumlah penurunan tertentu dalam nilai ekuiti rujukan.
Ekuiti rujukan digunakan bersamaan dengan peristiwa ekuiti tertentu apabila menentukan syarat-syarat kontrak swap ekuiti ekuiti, dengan terma juga termasuk tempoh kontrak. Ini membolehkan EDS dapat dibandingkan dengan swap lalai kredit (CDS). Ekuiti rujukan digunakan oleh pembeli swap ekuiti semasa membeli kontrak dari peniaga swap. Pembeli pilihan membayar yuran atau premium kepada penjual, dan penjual bersetuju untuk membayar pembeli sekiranya nilai ekuiti rujukan jatuh.
Jumlah wang yang dibeli oleh pembeli EDS dari penjual EDS bergantung kepada syarat perjanjian. Dalam sesetengah kes, penjual akan dikehendaki membuat pembayaran berkadar dengan nilai ekuiti rujukan selepas peristiwa ekuiti berlaku, manakala dalam kes lain, penjual EDS perlu membayar jumlah tetap. Jumlah tetap biasanya sama dengan jumlah prinsipal nosional EDS yang didarabkan dengan kadar pemulihan.
