Oleh itu, anda telah menetapkan strategi peruntukan aset yang sesuai untuk anda, tetapi pada penghujung tahun, anda mendapati bahawa pemberat setiap kelas aset dalam portfolio anda telah berubah. Apa yang berlaku?
Sepanjang tahun ini, nilai pasaran setiap keselamatan di dalam portfolio anda memperoleh pulangan yang berlainan, menyebabkan perubahan wajaran. Pengimbangan semula portfolio adalah seperti penyesuaian untuk kereta anda: ia membolehkan individu untuk mengekalkan tahap risiko mereka dalam pemeriksaan dan meminimumkan risiko.
Apa itu Rebalancing?
Pengimbangan semula adalah proses membeli dan menjual bahagian portfolio anda untuk menetapkan berat setiap kelas aset kembali ke keadaan asalnya. Di samping itu, jika strategi pelaburan pelabur atau toleransi terhadap risiko telah berubah, dia boleh menggunakan pengimbangan semula untuk membetulkan pembahagian setiap kelas keselamatan atau aset dalam portfolio untuk memenuhi peruntukan aset yang baru dicipta.
Dihidupkan dari Proportion?
Ganjaran aset yang asalnya dicipta oleh pelabur tidak dapat dielakkan sebagai hasil daripada pulangan yang berlainan antara pelbagai kelas sekuriti dan aset. Akibatnya, peratusan yang anda peruntukkan untuk kelas aset yang berbeza akan berubah. Perubahan ini boleh meningkatkan atau mengurangkan risiko portfolio anda, oleh itu mari bandingkan perbandingan antara portfolio yang diimbangi dengan perubahan yang diabaikan, dan kemudian kita akan melihat kemungkinan akibat daripada peruntukan yang diabaikan dalam portfolio.
Berikut adalah contoh mudah. Bob mempunyai $ 100, 000 untuk melabur. Beliau memutuskan untuk melabur 50% dalam dana bon, 10% dalam dana Perbendaharaan, dan 40% dalam dana ekuiti.
Pada akhir tahun ini, Bob mendapati bahawa bahagian ekuiti portfolionya telah mengatasi bahagian bon dan Perbendaharaan secara dramatik. Ini telah menyebabkan perubahan dalam peruntukan asetnya, meningkatkan peratusan yang ada dalam dana ekuiti sambil mengurangkan amaun yang dilaburkan dalam dana Perbendaharaan dan bon.
Lebih khusus lagi, carta di atas menunjukkan bahawa pelaburan Bob $ 40, 000 dalam dana ekuiti telah meningkat kepada $ 55, 000-peningkatan sebanyak 37%. Sebaliknya, dana bon mengalami, menyedari kehilangan 5%, tetapi dana Perbendaharaan menyedari kenaikan sederhana sebanyak 4%.
Pulangan keseluruhan pada portfolio Bob adalah 12.9%, tetapi sekarang, terdapat lebih banyak saham ekuiti berbanding dengan bon. Bob mungkin bersedia untuk meninggalkan campuran aset seperti yang ada pada masa ini, tetapi meninggalkannya terlalu lama boleh menyebabkan berlebihan dalam dana ekuiti, yang lebih berisiko daripada dana bon dan Perbendaharaan.
Ketidakseimbangan Kesan
Kepercayaan popular di kalangan pelabur banyak ialah jika pelaburan telah dilaksanakan dengan baik sepanjang tahun lepas, ia harus dilaksanakan dengan baik sepanjang tahun depan. Malangnya, prestasi lalu tidak selalu menjadi petunjuk prestasi masa depan - fakta banyak dana bersama didedahkan.
Walau bagaimanapun, banyak pelabur melabur dalam dana "memenangi" tahun lepas dan boleh menurunkan wajaran portfolio mereka dalam dana pendapatan tetap "kehilangan" tahun lepas. Tetapi ingatlah, ekuiti lebih tidak menentu berbanding sekuriti pendapatan tetap, jadi keuntungan besar tahun lepas boleh diterjemahkan ke dalam kerugian sepanjang tahun depan.
Mari kita teruskan dengan portfolio Bob dan bandingkan nilai portfolionya dengan portfolio yang tidak berubah.
Pada akhir tahun kedua, dana ekuiti kurang baik, kehilangan 7%. Pada masa yang sama, dana bon berfungsi dengan baik, menyumbang 15%, dan Perbendaharaan kekal stabil, dengan kenaikan 2%. Jika Bob mengimbangi portfolionya pada tahun sebelumnya, nilai portfolionya ialah $ 118, 500-peningkatan sebanyak 5%.
Tetapi jika Bob telah meninggalkan portfolionya sendiri dengan bobot yang kurang baik, nilai portfolio keseluruhannya ialah $ 116, 858 - peningkatan hanya 3.5%. Dalam kes ini, pengimbangan semula adalah strategi yang optimum.
Walau bagaimanapun, sekiranya pasaran saham kembali berkuatkuasa sepanjang tahun kedua, dana ekuiti akan lebih menghargai, dan portfolio yang diabaikan mungkin menyedari penghargaan yang lebih tinggi daripada nilai dana bon. Sama seperti strategi lindung nilai yang banyak, potensi kenaikan mungkin terhad, tetapi dengan mengimbangi semula, anda tetap mengikuti tahap toleransi risiko anda.
Para pelabur yang berisiko terhadap risiko dapat bertolak ansur dengan keuntungan dan kerugian yang dikaitkan dengan pemberian berat dalam dana ekuiti, dan pelabur yang menolak risiko, yang memilih keselamatan yang ditawarkan dalam dana Perbendaharaan dan pendapatan tetap, sanggup menerima potensi terbalik terhad dalam pertukaran untuk keselamatan pelaburan yang lebih besar.
Cara Rebalance Portfolio Anda
Kekerapan pengoptimalan portfolio bergantung pada kos transaksi anda, pilihan peribadi, dan pertimbangan cukai-termasuk jenis akaun yang anda jual dan sama ada keuntungan atau kerugian modal anda akan dikenakan cukai pada jangka pendek berbanding kadar jangka panjang. Biasanya, kira-kira setahun sekali mencukupi; Walau bagaimanapun, jika sesetengah aset dalam portfolio anda tidak mengalami penghargaan yang besar dalam tahun ini, tempoh masa yang lebih lama mungkin juga sesuai.
Di samping itu, perubahan dalam gaya hidup pelabur mungkin memberi perubahan kepada strategi peruntukan asetnya. Apapun pilihan anda, garis panduan berikut adalah langkah asas untuk mengimbangi portfolio anda:
- Rakam: Sekiranya anda baru-baru ini memutuskan strategi peruntukan aset yang kelihatannya sesuai untuk anda dan membeli sekuriti yang bersesuaian di setiap kelas aset, menyimpan rekod jumlah kos setiap keselamatan pada masa itu, serta jumlah keseluruhan biaya portfolio. Nombor-nombor ini akan memberi anda data sejarah portfolio anda, jadi pada masa depan anda boleh membandingkannya dengan nilai semasa. Bandingkan dengan: Pada tarikh pilihan yang dipilih, semak nilai semasa portfolio anda dan setiap kelas aset. Kira pembahagian setiap dana dalam portfolio anda dengan membahagikan nilai semasa setiap kelas aset dengan jumlah nilai portfolio semasa. Bandingkan angka ini kepada pemberat asal. Adakah terdapat perubahan penting? Jika tidak-dan jika anda tidak perlu membubarkan portfolio anda dalam jangka pendek - mungkin lebih baik untuk tetap pasif. Laraskan: Jika anda mendapati bahawa perubahan dalam pemberat kelas aset anda telah menyimpang pendedahan portfolio kepada risiko, ambil nilai semasa portfolio anda dan darabkannya dengan masing-masing (peratusan) pemberat yang pada asalnya diberikan kepada setiap kelas aset. Angka-angka yang anda kutip akan menjadi jumlah yang perlu dilaburkan dalam setiap kelas aset untuk mengekalkan peruntukan aset asal anda.
Sudah tentu, anda mungkin mahu menjual sekuriti dari kelas aset yang beratnya terlalu tinggi, dan membeli sekuriti tambahan dalam kelas aset yang beratnya telah menurun. Walau bagaimanapun, apabila menjual aset untuk mengimbangi portfolio anda, ambil masa untuk mempertimbangkan implikasi cukai untuk menyesuaikan semula portfolio anda. Dalam sesetengah kes, ia mungkin lebih berfaedah hanya untuk tidak menyumbang sebarang dana baru ke kelas aset yang berlebihan berat badan sambil terus menyumbang kepada kelas aset lain yang kurang berat. Portfolio anda akan menyeimbangkan semula dari masa ke masa tanpa anda menanggung cukai keuntungan modal.
Garisan bawah
Mengimbangi semula portfolio anda akan membantu anda mengekalkan strategi peruntukan aset anda yang asli dan membolehkan anda melaksanakan sebarang perubahan yang anda buat pada gaya pelaburan anda. Pada dasarnya, pengimbangan semula akan membantu anda melekat pada pelan pelaburan anda tanpa mengira apa yang dilakukan oleh pasaran.
