Apakah Nisbah Plowback?
Nisbah plowback adalah nisbah analisis asas yang mengukur jumlah pendapatan yang dikekalkan setelah dividen dibayar. Ia paling sering dirujuk sebagai nisbah pengekalan. Metrik yang bertentangan, mengukur berapa banyak dividen dibayar sebagai peratusan pendapatan, dikenali sebagai nisbah pembayaran.
Nisbah Untuk Rangka Plowback Adakah
Nisbah plowback dikira dengan menolak 1 dari jumlah dividen tahunan sesaham dan pendapatan sesaham (EPS). Sebaliknya, ia boleh dikira dengan menentukan dana sisa apabila mengira nisbah pembayaran dividen.
Ku Nisbah Pengekalan = Pendapatan Bersih Pendapatan Bersih - Dividen
Pada asas per-saham, nisbah pengekalan boleh dinyatakan sebagai:
Ku 1-EPSDividend per Saham
Sebagai contoh, sebuah syarikat yang melaporkan $ 10 EPS dan $ 2 sesaham dividen akan mempunyai nisbah pembayaran dividen sebanyak 20% dan nisbah pembiaran sebanyak 80%.
Apakah Nisbah Pembalut Beritahu Anda?
Nisbah plowback adalah penunjuk berapa banyak keuntungan yang disimpan dalam perniagaan dan bukannya dibayar kepada pelabur. Perniagaan yang lebih muda cenderung mempunyai nisbah yang lebih tinggi. Syarikat-syarikat yang semakin cepat ini lebih tertumpu kepada pembangunan perniagaan. Perniagaan yang lebih matang tidak bergantung pada pelaburan semula keuntungan untuk mengembangkan operasi. Nisbahnya adalah 100% bagi syarikat yang tidak membayar dividen, dan sifar untuk syarikat yang membayar seluruh pendapatan bersih mereka sebagai dividen.
Takeaways Utama
- Nisbah plowback adalah nisbah analisis asas yang mengukur jumlah pendapatan yang dikekalkan setelah dividen dibayarkan - ia merupakan petunjuk berapa banyak keuntungan yang disimpan dalam perniagaan dan bukannya dibayar kepada pelabur. Nisbah retensi yang lebih tinggi menunjukkan kepercayaan pihak pengurusan terhadap tempoh pertumbuhan yang tinggi dan keadaan ekonomi perniagaan yang menggalakkan. Pengiraan nisbah plowback yang lebih rendah menunjukkan kebimbangan pada peluang pertumbuhan perniagaan masa depan atau kepuasan dalam pegangan tunai semasa. Ia paling sering dirujuk sebagai kadar pengekalan atau nisbah. Nisbah ini adalah 100% bagi syarikat yang tidak membayar dividen, dan sifar untuk syarikat yang membayar keseluruhan pendapatan bersih mereka sebagai dividen.
Penggunaan nisbah plowback amat berguna apabila membandingkan syarikat dalam industri yang sama. Pasaran yang berbeza memerlukan penggunaan yang berbeza dari keuntungan. Sebagai contoh, adalah tidak biasa bagi syarikat teknologi untuk mempunyai nisbah plowback sebanyak 1 (iaitu, 100%). Ini menunjukkan bahawa tiada dividen dikeluarkan, dan semua keuntungan dikekalkan untuk pertumbuhan perniagaan.
Nisbah plowback mewakili bahagian pendapatan tersimpan yang berpotensi menjadi dividen. Nisbah retensi yang lebih tinggi menunjukkan kepercayaan pihak pengurusan terhadap tempoh pertumbuhan yang tinggi dan keadaan ekonomi perniagaan yang menggalakkan. Pengiraan nisbah plowback yang lebih rendah menunjukkan kecemasan dalam peluang pertumbuhan perniagaan masa depan atau kepuasan dalam pegangan tunai semasa.
Keutamaan Pelabur
Nisbah plowback adalah metrik yang berguna untuk menentukan apa yang syarikat melabur. Pelabur lebih suka pengagihan wang tunai menghindari syarikat yang mempunyai nisbah plowback yang tinggi. Walau bagaimanapun, syarikat yang mempunyai nisbah bongkar muat yang lebih tinggi boleh mempunyai peluang modal yang lebih besar, dicapai melalui harga saham yang dihargai semasa pertumbuhan organisasi. Pelabur melihat pengiraan nisbah plowback yang stabil sebagai petunjuk penentuan keputusan stabil semasa yang boleh membantu membentuk jangkaan masa depan.
Nisbah ini biasanya lebih tinggi untuk syarikat pertumbuhan yang mengalami peningkatan pesat dalam pendapatan dan keuntungan. Sebuah syarikat pertumbuhan lebih memilih untuk membajak pendapatan kembali ke perniagaan jika ia percaya bahawa ia dapat memberi ganjaran kepada para pemegang sahamnya dengan meningkatkan pendapatan dan keuntungan pada kadar yang lebih pantas daripada pemegang saham boleh mencapai dengan melabur resit dividen mereka.
Kesan Dari Pengurusan
Kerana pengurusan menentukan jumlah dividen dolar untuk diterbitkan, pengurusan secara langsung memberi kesan kepada nisbah bongkar muat. Sebagai alternatif, pengiraan nisbah plowback memerlukan penggunaan EPS, yang dipengaruhi oleh pilihan kaedah perakaunan syarikat. Oleh itu, nisbah plowback sangat dipengaruhi oleh hanya beberapa pembolehubah dalam organisasi.
Contoh Nisbah Plowback
Sebagai contoh, pada 29 November 2017, Syarikat Walt Disney mengisytiharkan dividen tunai separa tahunan sebanyak $ 0.84 kepada para pemegang saham rekod Disember, 11, yang akan dibayar pada Januari, 11. Pada tahun fiskal yang berakhir pada 30 September 2017, EPS syarikat adalah $ 5.73. Nisbah plowback (pengekalan), oleh itu, 1 - ($ 0.84 / $ 5.73) = 0.8534, atau 85.34%.
Nisbah pengekalan adalah konsep yang bercanggah dengan nisbah pembayaran dividen. Nisbah pembayaran dividen menilai peratusan keuntungan yang diperoleh syarikat membayar kepada para pemegang sahamnya. Ia dikira hanya sebagai dividen sesaham dibahagikan dengan perolehan sesaham (EPS). Menggunakan contoh Disney di atas, nisbah pembayaran adalah $ 0.84 / $ 5.73 = 14.66%. Ini adalah intuitif kerana anda tahu bahawa syarikat menyimpan apa-apa wang yang tidak dibayar. Dari jumlah pendapatan bersihnya $ 8.98 bilion, Disney akan membayar 14.66% dan mengekalkan 85.34%.
