Apa itu Plain Vanilla Swap
Swap vanila biasa adalah salah satu instrumen kewangan paling mudah yang dikontrakkan di pasaran di kaunter antara dua pihak swasta, yang kedua-duanya biasanya firma atau institusi kewangan. Walaupun terdapat beberapa jenis swap vanila biasa, termasuk swap kadar faedah, swap komoditi, dan swap mata wang asing, istilah ini paling banyak digunakan untuk menggambarkan swap kadar faedah di mana kadar faedah terapung ditukarkan untuk kadar tetap atau sebaliknya.
Memahami Swap Vanilla Plain
Swap kadar faedah vanila biasa sering dilakukan untuk melindung nilai pendedahan kadar terapung, walaupun ia juga dapat dilakukan untuk mengambil keuntungan dari persekitaran kadar penurunan dengan mengalihkan dari tetap ke kadar terapung. Kedua-dua kaki swap tersebut didenominasi dalam mata wang yang sama, dan pembayaran faedah dijaringkan. Ketua nosional tidak berubah semasa hayat swap, dan tiada pilihan tertanam.
Contoh Swap Vanilla Plain
Dalam swap kadar faedah vanila biasa, Syarikat A dan Syarikat B memilih tempoh matang, jumlah prinsipal, mata wang, kadar faedah tetap, indeks kadar faedah terapung, dan menetapkan semula kadar dan tarikh pembayaran. Pada tarikh pembayaran yang ditentukan untuk hayat pertukaran itu, Syarikat A membayar Syarikat B sejumlah faedah yang dikira dengan menggunakan kadar tetap kepada jumlah prinsipal, dan Syarikat B membayar Syarikat A amaun yang diperolehi daripada menggunakan kadar faedah terapung kepada prinsipal jumlah. Hanya perbezaan yang ditanggung antara pembayaran faedah berubah tangan.
Kadar Terapung
Indeks kadar terapung yang paling umum adalah Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), yang ditetapkan setiap hari oleh Bursa Komoditi Antarabangsa (ICE). LIBOR diposkan untuk lima mata wang: dolar AS, euro, franc Swiss, yen Jepun, dan British Pound adalah dari semalaman hingga 12 bulan. Kadar ini ditetapkan berdasarkan kaji selidik antara 11 dan 18 bank utama.
Tempoh Pembayaran
Tempoh penetapan kadar terapung yang paling biasa adalah setiap tiga bulan, dengan pembayaran separa tahunan. Konvensyen kiraan hari pada kaki terapung secara amnya sebenarnya / 360, untuk dolar AS dan euro, atau sebenarnya / 365, untuk pound British, yen Jepun, dan franc Swiss. Faedah pada kaki kadar terapung diakru dan dikompaun selama enam bulan, manakala pembayaran tetap ditetapkan dikira berdasarkan asas 30/360 atau 30/365, bergantung pada mata wang. Faedah yang kena dibayar pada kaki kadar terapung adalah berbanding dengan kenaikan pada kadar tetap, dan hanya perbezaan bersih yang dibayar.
