Apakah Lembaran Pink?
Lembaran merah jambu merujuk kepada perkhidmatan penyenaraian untuk stok yang berdagang melalui over-the-counter (OTC). Senarai helai merah jambu adalah syarikat yang tidak tersenarai di bursa besar seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq. Stok yang disenaraikan di lembaran merah jambu biasanya adalah saham sen kecil yang diperdagangkan kurang daripada lima ringgit sesaham. Pink Sheets juga merupakan syarikat swasta yang bekerja dengan peniaga broker untuk memasarkan saham ekuiti OTC yang mereka wakili.
Dagangan dalam sekuriti lembaran merah jambu dilihat sebagai sangat spekulatif.
Takeaways Utama
- Lembaran merah jambu merujuk kepada perkhidmatan penyenaraian untuk stok yang diperdagangkan melalui over-the-counter (OTC). Senarai helaian helai adalah syarikat yang tidak tersenarai di bursa besar seperti New York Stock Exchange atau NYSE. Saham lembaran merah jambu biasanya merupakan saham sen kecil, yang merupakan saham yang diperdagangkan kurang dari lima ringgit sesaham. Terdapat beberapa risiko yang terlibat dalam perdagangan saham lembaran merah jambu, yang termasuk kurang pengawalseliaan pengawalseliaan dan kekurangan kecairan.
Lembaran merah jambu
Memahami Lembaran Pink
Secara historis, lembaran merah jambu itu menerima namanya dari warna kertas di mana petikan harga saham diterbitkan. Hari ini, dagangan tidak lagi kertas tetapi sebut harga elektronik. Bagaimanapun, nama itu masih merujuk kepada stok OTC sebagai senarai helai merah jambu.
Bukan semua syarikat yang tersenarai di bursa saham utama kerana pelbagai sebab. Over-the-counter (OTC) merujuk kepada proses bagaimana sekuriti perdagangan syarikat tidak tersenarai. Perdagangan pelaburan ini melalui rangkaian broker-peniaga yang bertentangan dengan pertukaran berpusat seperti Nasdaq dan NYSE.
Perdagangan sekuriti lembaran merah jambu di Lembaga Buletin Kaunter Berlebihan (OTCBB). OTCBB adalah sistem elektronik yang memaparkan sekuriti di atas kaunter dengan petikan masa nyata dan maklumat volum. Saham yang disenaraikan di OTCBB membawa akhiran "OB", dan mesti memfailkan penyata kewangan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) Mereka yang berdagang saham di platform lembaran merah jambu mempunyai akhiran "PK" dan tiada keperluan daripada SEC untuk memfailkan maklumat kewangan, dan untuk sebab ini, dilihat sebagai sekuriti risiko yang lebih tinggi.
OTCBB vs Pink Sheets
Terdapat dua platform utama bagi penyenaraian sekuriti yang berhadapan dengan kaunter. Yang pertama ialah OTCBB dan yang kedua ialah platform lembaran merah jambu. Nasdaq mengendalikan OTCBB yang bertindak sebagai perkhidmatan sebut harga untuk jualan di kaunter. Saham dibahagikan lagi antara platform OTCQX dan OTCQB. Lembaran Merah adalah syarikat penyenaraian swasta untuk sekuriti berhadapan.
Senarai OTCBB
Sekatan untuk memasuki pasaran OTC adalah terhad. OTC-Link tidak meletakkan sekatan ke atas sekuriti yang mungkin disenaraikan, dan OTCBB hanya memerlukan laporan kewangan yang dikemaskini untuk difailkan dengan betul dengan SEC, pengawal selia perbankan, atau pengawal selia insurans. Pasaran OTC ini memberikan broker dan peniaga satu mekanisme untuk menyenaraikan tawaran semasa mereka dan meminta harga untuk menyelesaikan transaksi.
Saham OTC sering dianggap sebagai sekuriti yang terlalu kecil untuk disenaraikan pada bursa yang lebih besar dan yang telah berpindah dari bursa tradisional. Di samping itu, saham-saham ini mungkin tidak memenuhi syarat untuk menyertai pertukaran. Selanjutnya, banyak syarikat menemui penyenaraian NYSE $ 500, 000 kos-sehingga $ 75, 000 untuk penyenaraian Nasdaq-sebagai penghalang kewangan.
Akibatnya, penyenaraian OTC boleh terdiri daripada syarikat-syarikat dari semua saiz. Beberapa syarikat asing yang besar termasuk perdagangan Nestle SA dan Bayer AG melalui platform OTC. Bon dan derivatif juga mendapati rumah penyenaraian di pasaran OTC.
Saham sen merujuk kepada stok syarikat kecil yang berdagang kurang dari lima ringgit sesaham. Walaupun sesetengah stok saham berdagang di bursa besar seperti NYSE, perdagangan saham paling banyak melalui OTC atau di kaunter melalui senarai lembaran merah jambu atau Lembaga Buletin OTC (OTCBB).
Senarai Lembaran Pink
Senarai helai berwarna merah jambu biasanya terdiri daripada stok syarikat kecil yang dipanggil stok sen. Syarikat-syarikat ini tidak perlu memfailkan dokumentasi yang diperlukan dengan SEC. Untuk menyenaraikan Lembaran Pink, perniagaan mesti memfailkan Borang 211, yang merangkumi maklumat kewangan, dengan Unit Pematuhan OTC. Syarikat tidak diwajibkan untuk membuat situasi kewangan mereka telus kepada pelabur atau peniaga broker yang memasarkan produk mereka.
Syarikat-syarikat ini lebih kecil daripada yang disenaraikan di OTCBB. Saham penny lembaran merah jambu boleh berdagang jarang mengakibatkan kekurangan kecairan. Kerana kecairan yang rendah, pelabur mungkin mengalami kesukaran mencari harga yang tepat dan mungkin sukar untuk membeli atau menjual apabila mereka ingin masuk ke dalam perdagangan.
Kerana kekurangan kecairan mereka, broker mengenakan spread lebar tawaran-meminta, atau sebut harga, antara pihak menjual dan membeli-belah. Saham penny biasanya dianggap sangat spekulatif yang bermaksud pelabur boleh kehilangan jumlah yang besar atau semua pelaburan mereka.
Dalam kes ini, pelabur mungkin tidak mempunyai maklumat yang mencukupi untuk membuat keputusan pelaburan yang baik. Juga, keadaan kewangan syarikat mungkin tidak stabil. Beberapa saham sen termasuk saham lembaran merah jambu boleh menjadi lebih daripada syarikat-syarikat shell palsu atau syarikat-syarikat yang hampir tidak solven.
Peraturan SEC Penny Stocks
Oleh kerana sifatnya yang sangat spekulatif, terdapat pelbagai sekatan SEC, peraturan dan keperluan yang mengawal bagaimana broker perdagangan saham sen. Kebanyakan keperluan ini memberi tumpuan kepada perlindungan pengguna dan pendidikan.
Saham penny sering membawa risiko yang lebih berat daripada stok biasa. Biasanya, stok ditutup pada helai merah jambu kerana kegagalan memenuhi keperluan SEC untuk penyenaraian di bursa saham yang lebih besar, seperti kekurangan maklumat kewangan atau harga saham mereka jatuh di bawah satu dolar.
Kebaikan dan Kekurangan Lembaran Pink
Penyenaraian lembaran merah jambu menawarkan banyak syarikat kecil peluang untuk meningkatkan modal menerusi penjualan saham kepada orang ramai. Firma-firma kecil ini menjual stok mereka pada harga yang agak rendah sehingga memudahkan para pelabur untuk mengambil tindakan dan mungkin membuat pulangan yang signifikan. Kerana mereka tidak mengenakan yuran penyenaraian tinggi bursa besar, kos transaksi lembaran merah jambu biasanya lebih rendah.
Saham helai merah jambu cenderung kepada penipuan dan manipulasi harga disebabkan kekurangan maklumat kewangan yang diperlukan untuk disenaraikan. Banyak syarikat boleh menjadi syarikat shell tanpa perniagaan atau aset aktif. Saham-saham ini perdagangan tipis dan jarang membuat sukar untuk membeli atau menjual apabila pelabur mahu. Peraturan kurang membawa kepada maklumat awam yang kurang tersedia, peluang maklumat ketinggalan zaman, dan kemungkinan penipuan.
Kebaikan
-
Penyenaraian lembaran merah jambu memberikan akses kepada syarikat kecil ke pembiayaan modal melalui jualan saham awam.
-
Harga saham rendah boleh memberi ruang untuk penghargaan saham yang meluas jika syarikat berjaya.
-
Kos urus niaga dagangan kurang kerana syarikat tidak membayar yuran penyenaraian bursa mahal.
Keburukan
-
Peraturan dan keperluan yang lebih sedikit boleh menyebabkan maklumat ketinggalan zaman atau salah diberikan kepada pelabur.
-
Saham lembaran merah jambu perdagangan nipis menjadikan sukar bagi pelabur membeli atau menjual saham.
-
Senarai kunci merah jambu terdedah kepada penipuan dan penyenaraian syarikat-syarikat shell.
Contoh-contoh Real-World Securities Pink Sheet
Kumpulan OTC Markets mengendalikan pasaran kewangan OTCQX melalui "otcmarkets.com" dan menyenaraikan syarikat paling aktif yang didagangkan.
Pada hari tertentu, jumlah jumlah dolar boleh melebihi $ 1.2 bilion dengan lebih daripada 6 bilion saham tangan dagangan. Syarikat-syarikat yang disenaraikan melalui helai merah jambu termasuk:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), syarikat multimedia ChinaNestle SA (NSRGY), gergasi makanan dan minumanBaby AG (BAYRY), sebuah syarikat penjagaan kesihatan
Syarikat-syarikat besar seperti Tencent Holdings mempunyai jumlah dagangan yang jauh lebih tinggi daripada syarikat-syarikat kecil menjadikan syarikat-syarikat yang lebih besar lebih cair dan mudah diperdagangkan. Contohnya, pada 22 Mac, 2019, Tencent Holdings mempunyai 4.2 juta saham yang diniagakan sementara syarikat lembaran merah jambu kecil yang dipanggil Pasifik Software (PFSF) hanya mengurus 200 saham pada hari yang sama dengan julat harga harian sebanyak hanya 20 sen.
