Pengurusan Portfolio Pasif vs Aktif: Gambaran Keseluruhan
Pelabur mempunyai dua strategi pelaburan utama yang boleh digunakan untuk menghasilkan pulangan ke atas akaun pelaburan mereka: pengurusan portfolio aktif dan pengurusan portfolio pasif. Pendekatan ini berbeza dengan cara pengurus akaun menggunakan pelaburan yang dipegang dalam portfolio dari masa ke masa. Pengurusan portfolio aktif menumpukan pada mengatasi prestasi pasaran berbanding penanda aras tertentu, manakala pengurusan portfolio pasif bertujuan meniru pegangan pelaburan indeks tertentu.
Takeaways Utama
- Pengurusan aktif adalah apabila para pengurus secara aktif memilih pelaburan dalam usaha untuk mengungguli beberapa penanda aras, biasanya indeks pasaran. Pengurusan utama adalah apabila pengurus dana cuba meniru beberapa penanda aras, mereplikasi pegangannya dan, semoga prestasi. Dana pengurusan kredit cenderung tinggi yuran, dan penyelidikan baru-baru ini telah mempersoalkan keupayaan mereka untuk mengungguli pasaran dengan konsistensi apa-apa.
Pengurusan Portfolio Aktif
Pelabur yang melaksanakan pendekatan pengurusan aktif menggunakan pengurus dana atau broker untuk membeli dan menjual saham dalam usaha untuk mengungguli indeks tertentu, seperti Indeks Standard & Poor's 500 atau Russell 1000 Index.
Dana pelaburan yang diuruskan secara aktif mempunyai pengurus portfolio individu, pengurus bersama, atau pasukan pengurus secara aktif membuat keputusan pelaburan untuk dana. Kejayaan dana yang diuruskan secara aktif bergantung pada gabungan penyelidikan mendalam, ramalan pasaran, dan pengalaman dan kepakaran pengurus portfolio atau pasukan pengurusan.
Pengurus portfolio yang terlibat dalam pelaburan aktif memberi tumpuan kepada trend pasaran, peralihan ekonomi, perubahan kepada landskap politik, dan faktor-faktor yang boleh mempengaruhi syarikat-syarikat tertentu. Data ini digunakan untuk masa pembelian atau penjualan pelaburan dalam usaha untuk mengambil kesempatan daripada penyelewengan. Pengurus aktif mendakwa bahawa proses ini akan meningkatkan potensi pulangan yang lebih tinggi daripada yang dicapai dengan hanya meniru stok atau sekuriti lain yang disenaraikan di indeks tertentu.
Memandangkan objektif pengurus portfolio dalam dana yang diuruskan secara aktif adalah untuk mengalahkan pasaran, dia mesti mengambil risiko pasaran tambahan untuk mendapatkan pulangan yang diperlukan untuk mencapai matlamat ini. Pengindeksan menghapuskan ini, kerana tidak ada risiko kesilapan manusia dari segi pemilihan saham. Dana indeks juga didagangkan kurang kerap, yang bermaksud bahawa mereka menanggung nisbah perbelanjaan yang lebih rendah dan lebih cekap dari cukai daripada dana yang diuruskan secara aktif.
Pengurusan aktif secara tradisinya mengenakan yuran yang tinggi, dan penyelidikan baru-baru ini telah menimbulkan keraguan terhadap keupayaan pengurus untuk secara konsisten mengatasi pasaran.
Pengurusan Portfolio Pasif
Pengurusan pasif, juga disebut sebagai pengurusan dana indeks, melibatkan penciptaan portfolio yang bertujuan untuk mengesan pulangan indeks pasaran atau penanda aras sedapat mungkin. Pengurus pilih stok dan sekuriti lain yang tersenarai di indeks dan menggunakan wajaran yang sama. Tujuan pengurusan portofolio pasif adalah untuk menghasilkan pulangan yang sama dengan indeks yang dipilih dan bukannya mengalahkannya.
Strategi pasif tidak mempunyai pasukan pengurusan yang membuat keputusan pelaburan dan boleh distrukturkan sebagai dana dagangan bursa (ETF), dana bersama atau amanah pelaburan unit. Dana indeks dikategorikan secara pasif kerana masing-masing mempunyai pengurus portfolio yang mereplikasi indeks, bukan sekuriti perdagangan berdasarkan pengetahuannya tentang ciri-ciri risiko dan ganjaran pelbagai sekuriti. Kerana strategi pelaburan ini tidak proaktif, yuran pengurusan yang dinilai pada portfolio pasif atau dana sering jauh lebih rendah daripada strategi pengurusan aktif.
Dana bersama dana mudah difahami dan menawarkan pendekatan yang agak selamat untuk melabur dalam segmen pasaran yang luas.
