Derivatif adalah keselamatan dengan harga yang bergantung kepada atau diperoleh daripada satu atau lebih aset asas. Nilainya ditentukan oleh turun naik dalam aset asas. Aset utama yang paling umum termasuk stok, bon, komoditi, mata wang, kadar faedah, dan indeks pasaran.
Bergantung kepada di mana perdagangan derivatif, mereka boleh dikelaskan sebagai over-the-counter atau disenaraikan. Perdagangan derivatif over-the-counter di luar pertukaran utama dan boleh disesuaikan dengan keperluan setiap pihak.
Cara Kerja Derivatif Lebih-Kaunter
Derivatif over-the-counter adalah kontrak persendirian antara rakan niaga. Tidak seperti terbitan derivatif, derivatif tersenarai adalah kontrak yang lebih berstruktur dan bersandar di mana aset asasnya, kuantiti aset dan penyelesaian asas ditentukan oleh bursa.
Derivatif over-the-counter adalah kontrak persendirian yang didagangkan di antara dua pihak tanpa melalui pertukaran atau perantara lain. Oleh itu, derivatif over-the-counter boleh dirundingkan dan disesuaikan untuk memenuhi risiko dan kepulangan yang tepat yang diperlukan oleh setiap pihak. Walaupun jenis derivatif ini menawarkan kelenturan, ia menimbulkan risiko kredit kerana tidak ada perbadanan penjelasan.
Sebagai contoh, swaption adalah sejenis derivatif over-the-counter kerana ia tidak didagangkan melalui pertukaran.
Apa itu Swaption?
Pilihan swaption (atau swap) adalah sejenis derivatif yang memberi pemegang keselamatan hak untuk memasuki swap yang mendasari. Walau bagaimanapun, pemegang swaption tidak diwajibkan memasuki swap dasar.
Terdapat dua jenis swaption: pembayar dan penerima.
- Suatu swaption pembayar memberikan pemilik hak untuk memasuki swap tertentu di mana pemilik membayar kaki tetap dan menerima kaki terapung. Swaption penerima memberikan pemilik hak untuk memasuki swap di mana dia menerima kaki tetap dan membayar kaki terapung.
Pembeli dan penjual derivatif over-the-counter ini merundingkan harga swaption, jangka masa swaption, kadar faedah tetap, dan kekerapan di mana kadar faedah terapung diperhatikan.
