Apakah itu Offset?
Offset melibatkan mengandaikan kedudukan bertentangan berhubung dengan kedudukan pembukaan asal di pasaran sekuriti. Sebagai contoh, jika anda mempunyai 100 saham XYZ yang panjang, menjual 100 saham XYZ akan menjadi kedudukan mengimbangi. Kedudukan pengimbangan juga boleh dihasilkan melalui instrumen lindung nilai, seperti niaga hadapan atau opsyen.
Dalam pasaran derivatif, untuk mengimbangi kedudukan niaga hadapan seorang peniaga memasuki transaksi bersamaan tetapi bertentangan yang menghapuskan kewajiban penyerahan asas fizikal. Matlamat mengimbangi adalah untuk mengurangkan kedudukan bersih pelabur dalam pelaburan ke sifar sehingga tiada keuntungan atau kerugian selanjutnya yang dialami dari kedudukan itu.
Dalam perniagaan, satu offset boleh merujuk kepada kes di mana kerugian yang dijana oleh satu unit perniagaan dibuat oleh keuntungan yang lain. Begitu juga, firma-firma juga boleh menggunakan istilah yang merujuk kepada pengurusan risiko perusahaan (ERM), di mana risiko terdedah dalam satu unit perniagaan diimbangi oleh risiko yang bertentangan dengan yang lain. Sebagai contoh, satu unit mungkin mempunyai pendedahan risiko kepada franc Swiss yang menurun, sementara yang lain mungkin mendapat manfaat daripada franc menurun.
Asas-Asas Offset
Offsetting boleh digunakan dalam pelbagai transaksi untuk menghapuskan atau mengatasi liabiliti. Dalam perakaunan, catatan boleh diimbangi dengan kemasukan yang sama tetapi berlawanan yang membatalkan kemasukan asal. Dalam perbankan, hak untuk mengimbangi menyediakan institusi kewangan dengan keupayaan untuk menghentikan aset penghutang dalam kes kenakalan atau keupayaan untuk meminta ganti rugi untuk mendapatkan kembali dana yang terhutang. Bagi pelabur yang terlibat dalam kontrak niaga hadapan, kedudukan mengimbangi menghapuskan keperluan untuk menerima penghantaran fizikal aset asas atau komoditi dengan menjual barangan yang berkaitan kepada pihak lain.
Perniagaan boleh memilih untuk mengimbangi kerugian dalam satu kawasan perniagaan dengan mengagihkan keuntungan dari yang lain. Ini membolehkan keuntungan satu aktiviti untuk menyokong aktiviti lain. Sekiranya perniagaan berjaya di pasaran telefon pintar dan memutuskan ia ingin menghasilkan tablet sebagai barisan produk baru, keuntungan yang diperoleh melalui penjualan telefon pintar dapat membantu mengimbangi kerugian yang berkaitan dengan berkembang menjadi arena baru.
Pada tahun 2016, BlackBerry Ltd. mengalami kerugian besar dalam penyelesaian mobiliti dan yuran akses perkhidmatan. Penurunan yang berkaitan telah diimbangi oleh kenaikan dalam bidang perisian dan penawaran perkhidmatan lain, mengurangkan kesan keseluruhan kepada garis bawah BlackBerry.
Mengimbangi Kontrak Derivatif
Pelabur mengimbangi kontrak niaga hadapan dan kedudukan pelaburan lain untuk menghapuskan diri daripada sebarang liabiliti yang berkaitan. Hampir semua jawatan niaga hadapan diimbangi sebelum terma kontrak niaga hadapan direalisasikan. Walaupun kebanyakan posisi diimbangi dengan jangka masa penghantaran, manfaat kontrak niaga hadapan sebagai mekanisme lindung nilai masih direalisasikan.
Tujuan mengimbangi kontrak niaga hadapan pada komoditi, untuk kebanyakan pelabur, adalah untuk mengelakkan daripada menerima secara fizikal barang-barang yang berkaitan dengan kontrak. Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian untuk membeli komoditi tertentu pada harga tertentu pada tarikh yang akan datang. Sekiranya kontrak diadakan sehingga tarikh yang dipersetujui, pelabur boleh bertanggungjawab menerima penghantaran fizikal komoditi yang dipersoalkan.
Di pasaran pilihan, peniaga sering melihat untuk mengimbangi pendedahan risiko tertentu, kadang-kadang disebut sebagai "orang Yunani" mereka. Contohnya, jika buku pilihan terdedah kepada kemerosotan tersirat (panjang vega), pedagang boleh menjual pilihan berkaitan untuk mengimbangi pendedahan itu. Begitu juga, jika kedudukan pilihan terdedah kepada risiko arah, pedagang boleh membeli atau menjual keselamatan yang mendasari untuk menjadi delta netral. Lindung nilai dinamik (atau lindung nilai delta-gamma) adalah strategi yang digunakan oleh pedagang derivatif untuk mengekalkan kedudukan mengimbangi sepanjang buku mereka secara teratur.
Takeaways Utama
- Dalam kedudukan mengimbangi, seorang peniaga mengambil posisi yang sama tetapi bertentangan untuk mengurangkan kedudukan bersih menjadi sifar. Tujuan mengambil kedudukan mengimbangi adalah untuk mengehadkan atau menghapuskan liabiliti. Pengecualian adalah perkara biasa sebagai strategi merentasi ekuiti dan kontrak derivatif.
Contoh Jawatan Offset
Sekiranya pelaburan awal adalah pembelian, jualan dibuat untuk meneutralkan kedudukan; untuk mengimbangi penjualan awal, pembelian dilakukan untuk meneutralkan kedudukan.
Dengan niaga hadapan yang berkaitan dengan saham, pelabur boleh menggunakan lindung nilai untuk mengambil kedudukan yang bertentangan untuk menguruskan risiko yang berkaitan dengan kontrak niaga hadapan. Sebagai contoh, jika anda ingin mengimbangi kedudukan lama dalam stok, anda boleh menjual pendek bilangan saham yang sama.
