Apabila seseorang bercakap mengenai pasaran saham sebagai tempat di mana ekuiti ditukar antara pembeli dan penjual, perkara pertama yang diingati adalah sama ada New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq, dan tidak ada perdebatan mengapa. Kedua-dua bursa itu menyumbang kepada perdagangan sebahagian besar ekuiti di Amerika Utara dan di seluruh dunia. Pada masa yang sama, bagaimanapun, NYSE dan Nasdaq sangat berbeza dengan cara mereka beroperasi dan dalam jenis ekuiti yang didagangkan di dalamnya. Mengetahui perbezaan ini akan membantu anda memahami fungsi bursa saham dan mekanik di belakang membeli dan menjual saham.
Lokasi, Lokasi, Lokasi
Lokasi pertukaran tidak banyak merujuk kepada alamat jalannya tetapi "tempat" di mana transaksi dilakukan. Walaupun NYSE masih mengekalkan lantai perdagangan fizikalnya di Wall Street di New York City, majoriti bursa berlaku di Mawah, New Jersey, di pusat data NYSE.
Nasdaq, sebaliknya, tidak mempunyai lantai perdagangan fizikal sama sekali. Di kedua-dua pusat telekomunikasi, perdagangan berlaku secara langsung di antara pelabur dan pembeli atau penjualnya, yang merupakan pembuat pasaran (yang peranan kita dibincangkan di bawah di bahagian seterusnya), melalui sistem yang rumit bagi syarikat-syarikat yang tersambung secara elektronik kepada satu sama lain.
Dealer Vs. Pasaran Lelong
Perbezaan asas antara NYSE dan Nasdaq adalah dalam cara sekuriti di bursa berurusniaga antara pembeli dan penjual. Nasdaq adalah pasaran peniaga, di mana peserta pasaran tidak membeli dan menjual satu sama lain secara langsung tetapi melalui peniaga, yang, dalam kes Nasdaq, adalah pembuat pasaran. NYSE berbeza dengan itu, di pasaran terbuka dan dekat, ia berfungsi sebagai pasaran lelongan, di mana individu biasanya membeli dan menjual antara satu sama lain, dan terdapat lelongan yang berlaku; iaitu, harga pembida tertinggi akan dipadankan dengan harga yang paling rendah yang diminta.
Tahun apa yang dibentuk oleh NYSE? InvestoTrivia
Kawalan trafik
Setiap pasaran saham mempunyai kawalan polis sendiri. Ya, betul: sama seperti cahaya lalu lintas yang patah memerlukan seseorang untuk mengawal aliran kereta, setiap pertukaran memerlukan orang yang berada di "persimpangan" di mana pembeli dan penjual "bertemu, " atau membuat pesanan mereka. Pengawal lalu lintas kedua-dua bursa berurusan dengan masalah lalu lintas tertentu dan, seterusnya, membolehkan pasaran mereka berfungsi. Mengenai Nasdaq, pengawal lalu lintas dikenali sebagai pembuat pasaran, yang, kita sudah disebutkan, berurusniaga dengan pembeli dan penjual untuk menjaga aliran dagangan terus. Di NYSE, pengawal trafik pertukaran dikenali sebagai pakar, yang bertanggungjawab memadankan pembeli dan penjual.
Takrif peranan pembuat pasaran dan pakar itu berbeza secara teknikal; pembuat pasaran mewujudkan pasaran untuk keselamatan, sedangkan pakar hanya memudahkannya. Walau bagaimanapun, kewajipan kedua-dua pembuat pasaran dan pakar adalah untuk memastikan pasaran yang lancar dan teratur untuk pelanggan. Jika terlalu banyak pesanan disandarkan, pengawal trafik dari bursa akan berfungsi untuk memadankan penawar dengan penanya untuk memastikan penyelesaian sebanyak mungkin pesanan. Sekiranya tiada siapa yang sanggup membeli atau menjual, pembuat pasaran Nasdaq dan pakar NYSE akan cuba melihat sama ada mereka boleh mencari pembeli dan penjual dan juga membeli dan menjual dari inventori mereka sendiri.
Persepsi dan Kos NYSE dan Nasdaq
Satu perkara yang tidak dapat kami kuantiti tetapi harus mengakui adalah cara pelabur umumnya melihat syarikat-syarikat di setiap bursa ini. Nasdaq biasanya dikenali sebagai pasaran berteknologi tinggi, menarik banyak firma yang berurusan dengan internet atau elektronik. Oleh itu, stok di bursa ini dianggap lebih berfluktuasi dan berorientasikan pertumbuhan. Sebaliknya, syarikat-syarikat di NYSE dilihat kurang menentu. Penyenaraiannya termasuk banyak firma dan industri perindustrian biru yang ada di hadapan ibu bapa kami, dan stoknya dianggap lebih stabil dan mantap.
Sama ada perdagangan saham di Nasdaq atau NYSE tidak semestinya merupakan faktor kritikal bagi pelabur apabila mereka membuat keputusan mengenai saham untuk melabur. Walau bagaimanapun, kerana kedua-dua bursa dilihat berbeza, keputusan untuk menyenaraikan pertukaran tertentu adalah penting untuk banyak syarikat. Keputusan syarikat untuk menyenaraikan pertukaran tertentu juga dipengaruhi oleh kos penyenaraian dan keperluan yang ditetapkan oleh setiap pertukaran. Yuran kemasukan syarikat boleh mengharapkan untuk membayar NYSE adalah sehingga $ 500, 000 sementara pada Nasdaq, ia hanya $ 50, 000 hingga $ 75, 000. Yuran penyenaraian tahunan juga merupakan faktor yang besar: di NYSE, mereka berdasarkan jumlah saham keselamatan tersenarai, dan dihadkan pada $ 500, 000, manakala yuran Nasdaq masuk sekitar $ 27, 500. Oleh itu, kita dapat memahami mengapa stok jenis pertumbuhan (syarikat dengan modal awal kurang) akan ditemui di bursa Nasdaq.
Public Vs. Peribadi
Sebelum 8 Mac 2006, perbezaan utama terakhir antara kedua bursa ini ialah jenis pemilikan mereka: bursa Nasdaq telah disenaraikan sebagai perbadanan awam, manakala NYSE adalah swasta. Ini semua berubah pada bulan Mac 2006 apabila NYSE menjadi umum setelah menjadi pertukaran bukan keuntungan untuk hampir 214 tahun. Kebanyakan masa, kita memikirkan Nasdaq dan NYSE sebagai pasaran atau bursa, tetapi entiti ini adalah kedua-dua perniagaan sebenar yang menyediakan perkhidmatan untuk memperoleh keuntungan bagi para pemegang saham.
Saham-saham pertukaran ini, seperti mana-mana syarikat awam, boleh dibeli dan dijual oleh pelabur pada pertukaran. (Secara kebetulan, kedua-dua Nasdaq dan perdagangan NYSE ke atas diri mereka.) Sebagai syarikat awam yang didagangkan, Nasdaq dan NYSE mesti mengikuti keperluan pemfailan standard yang ditetapkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Sekarang NYSE telah menjadi sebuah syarikat yang didagangkan secara umum, perbezaan antara kedua-dua bursa ini mula berkurang, tetapi perbezaan yang tinggal tidak akan mempengaruhi bagaimana mereka berfungsi sebagai pasar bagi peniaga dan pelabur ekuiti.
Garisan bawah
Kedua-dua pasaran NYSE dan Nasdaq menampung bahagian utama semua perdagangan ekuiti di Amerika Utara, tetapi pertukaran ini sama sekali tidak sama. Walaupun perbezaan mereka tidak menjejaskan pemilihan stok anda, pemahaman anda tentang bagaimana pertukaran kerja ini akan memberikan anda gambaran tentang bagaimana perdagangan dijalankan dan bagaimana pasaran berfungsi. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "NYSE American vs. Nasdaq: Apa Perbezaan?")
