Apakah Tahap Tunai Mutual Fund?
Tahap tunai dana adalah peratusan jumlah aset dana bersama yang dipegang secara tunai atau setara tunai.
Pengenalan kepada Dana Bersama
Tahap Tunai Reksadana Dijelaskan
Tahap tunai dana adalah aspek penting dalam menguruskan kecairan dalam dana bersama. Kebanyakan dana bersama menyimpan kira-kira 5% daripada portfolio dalam bentuk wang tunai dan kesamaan untuk menangani urus niaga dan penebusan saham harian. Dana yang secara aktif menggunakan derivatif atau instrumen lain yang mungkin memerlukan kedudukan cagaran dan tahap tunai yang meningkat untuk jenis urus niaga lain mungkin mempunyai tahap tunai yang lebih tinggi.
Sehingga 2016, ada sedikit peraturan yang mensasarkan tahap wang bersama dana, memberikan pengurus dana bersama untuk menguruskan simpanan tunai mengikut budi bicara mereka. Pada tahun 2016, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mengeluarkan beberapa peraturan dan peraturan baru mengenai pengurusan kecairan dana bersama. Peraturan dan peraturan baru berlaku pada Disember 2018. Tujuan mereka adalah untuk membantu meningkatkan kecairan dan memberikan sokongan yang lebih besar bagi para pelabur yang berusaha membeli dan menebus saham.
Pengurusan Tunai Bersama Dana
Umumnya, dana bersama mempunyai kelonggaran untuk menguruskan kedudukan tunai mengikut budi bicara mereka. Dalam banyak kes, kedudukan tunai ini diikuti oleh spekulator pasaran dan diselaraskan berdasarkan tinjauan pasaran. Tahap tunai biasanya boleh didapati dalam pecahan pegangan atau mereka juga boleh didedahkan sebagai rizab jangka pendek. Sebagai tambahan kepada tunai, tahap tunai juga termasuk kesamaan tunai seperti pelaburan pasaran wang yang dapat memperoleh pulangan sekitar 2% sementara masih menyediakan kecairan yang sama sebagai tunai.
Bagi pelabur, tahap tunai boleh memberi isyarat ketakutan atau keyakinan kolektif mengenai pasaran luas. Sebagai contoh, jika tahap tunai kumpulan agregat adalah lebih daripada 10%, ini akan memberi isyarat bahawa pengurus dana secara amnya lemah dalam pasaran dan menahan pembelian baru. Di sisi lain, tahap tunai dalam julat 3% hingga 8% akan menandakan pendirian yang umumnya menaik, kerana kebanyakan wang yang ada sedang digunakan untuk pasaran.
Terdapat juga sebab lain yang dana memilih untuk memegang lebih tinggi tahap wang tunai. Sesetengah dana mungkin menyimpan wang tunai untuk membuat pelaburan yang optimum dalam sekuriti baru apabila peluang baru dibentangkan. Dana lain boleh menyimpan tahap wang tunai yang tinggi untuk memastikan pembayaran pengedaran. Tahap tunai keseluruhan boleh menjadi bahagian penting dari strategi operasi dana untuk pelbagai sebab.
Peraturan SEC Liquiditi 2018
Inisiatif kecairan dana bersama SEC menambahkan peraturan baru kepada Akta Syarikat Pelaburan tahun 1940. Peraturan 22e-4 akan memerlukan dana berdaftar untuk membangunkan program pengurusan risiko mudah tunai yang tertulis. Sebahagian daripada program ini memerlukan dana memastikan mereka tidak melaburkan lebih daripada 15% aset bersih mereka dalam pelaburan tidak cair.
Perubahan dan pengubahsuaian yang lain memberi kesan kepada pemfailan dan prosedur penetapan harga dana. Keperluan baru untuk pemfailan termasuk Borang N-LIQUID baru, keperluan baru untuk Borang N-CEN, keperluan baru untuk Borang N-PORT dan pindaan kepada Borang N-1A. Perundangan baru mengenai harga ayunan akan membolehkan syarikat dana membuat pelarasan nilai aset bersih untuk pembelian dan penebusan. Perubahan ini digariskan dalam pindaan kepada Peraturan 22c-1 dan pindaan kepada Peraturan SX.
Secara keseluruhannya, SEC sedang berusaha untuk membuat pembelian dan penukaran dana bersama lebih mudah bagi para pelabur. Akibatnya, peraturan baru menambah keperluan untuk program pengurusan risiko kecairan, kedudukan tidak cair, dan pelaporan kedudukan tunai yang lebih tinggi.
