Apa Pasaran Wang?
Pasaran wang adalah perdagangan dalam pelaburan hutang jangka pendek. Di peringkat borong, ia melibatkan perdagangan besar-besaran antara institusi dan peniaga. Di peringkat runcit, ia termasuk dana bersama pasaran wang yang dibeli oleh pelabur individu dan akaun pasaran wang yang dibuka oleh pelanggan bank.
Walau bagaimanapun, pasaran wang dicirikan oleh tahap keselamatan yang tinggi dan pulangan yang rendah.
Takeaways Utama
- Pasaran wang borong melibatkan pembelian dan jualan dalam jumlah besar produk hutang jangka pendek. Seorang individu boleh melabur dalam pasaran wang dengan membeli dana bersama dana wang, membeli bil Perbendaharaan, atau membuka akaun pasaran wang di bank. Pelaburan pasaran wang dicirikan oleh keselamatan dan kecairan.
Pasaran Wang
Memahami Pasaran Wang
Pada skala terluas, pasaran wang adalah salah satu tiang sistem kewangan global dan melibatkan swap semalaman sejumlah besar wang antara bank dan kerajaan AS. Individu boleh melabur dalam pasaran wang dengan membeli dana pasaran wang, sijil deposit jangka pendek (CD), nota perbandaran, atau bil Perbendaharaan AS, antara contoh lain.
Pedagang dan institusi lebih sering pembeli untuk produk pasaran wang lain seperti deposit eurodollar, penerimaan jurubank, kertas komersil, dana persekutuan, dan perjanjian belian balik. Dalam semua kes, mereka adalah pelaburan berisiko rendah yang mempunyai tempoh matang dari semalaman hingga kurang dari satu tahun. Kehidupan yang singkat menjadikan mereka hampir seperti cecair sebagai wang tunai. Iaitu, prinsipal adalah selamat dan wang itu tidak dapat dicapai dalam masa yang lama.
Pasaran wang juga mempunyai lokasi runcit. Bank tempatan anda adalah satu lokasi runcit, dan laman web kerajaan AS TreasuryDirect adalah satu lagi. Broker anda adalah sumber lain. Walau bagaimanapun, kebanyakan transaksi pasaran wang borong, bermakna mereka adalah untuk denominasi besar dan berlaku di antara institusi kewangan dan syarikat berbanding individu.
Pasaran wang ditakrifkan sebagai urus niaga hutang kurang daripada satu tahun. Para peminjam membuat aliran tunai mereka mantap, dan para pemberi pinjaman membuat keuntungan sederhana.
Peserta Pasaran Wang
Institusi yang mengambil bahagian dalam pasaran wang termasuk bank-bank yang memberi pinjaman kepada satu sama lain dan syarikat-syarikat besar dalam pasaran deposit eurocurrency dan deposit masa; syarikat yang mengumpulkan wang dengan menjual kertas komersial ke pasaran, yang boleh dibeli oleh syarikat atau dana lain; dan pelabur yang membeli CD bank sebagai tempat yang selamat untuk meletak wang dalam jangka pendek. Sebahagian daripada urus niaga borong itu akhirnya menjejaskan pengguna sebagai komponen dana bersama pasaran wang dan pelaburan lain.
Kerajaan AS mengeluarkan bil Perbendaharaan dalam pasaran wang, dengan kematangan yang berkisar antara beberapa hari hingga satu tahun. Peniaga utama membelinya dalam jumlah besar terus dari kerajaan untuk berdagang di antara mereka atau menjual kepada pelabur individu. Pelabur individu boleh membelinya terus dari kerajaan melalui laman web TreasuryDirect atau melalui bank atau broker. Kerajaan negeri, daerah, dan perbandaran juga mengeluarkan nota jangka pendek.
Di pasaran borong, kertas komersial merupakan mekanisme peminjaman yang popular kerana kadar faedah lebih tinggi daripada deposit masa bank atau bil Perbendaharaan, dan pelbagai tempoh matang yang lebih besar, dari semalaman hingga 270 hari. Walau bagaimanapun, risiko keingkaran adalah lebih tinggi untuk kertas komersil daripada bank atau instrumen kerajaan.
Jenis Instrumen Pasaran Wang
Dana Pasaran Wang
Pasaran wang borong adalah terhad kepada syarikat dan institusi kewangan yang meminjamkan dan meminjam dalam jumlah yang berjumlah dari $ 5 juta hingga lebih dari $ 1 bilion bagi setiap transaksi. Kerjasama menawarkan bakul produk ini kepada pelabur individu. Nilai aset bersih (NAB) dana tersebut bertujuan untuk kekal pada $ 1. Semasa krisis kewangan 2008, satu dana jatuh di bawah tahap itu. Itu mencetuskan panik pasaran dan pengeluaran besar-besaran dari dana, yang akhirnya membawa kepada sekatan tambahan mengenai akses mereka kepada pelaburan berisiko.
Akaun Pasaran Wang
Akaun pasaran wang adalah jenis akaun simpanan. Mereka membayar faedah, tetapi sesetengah penerbit menawarkan hak pemegang hak terhad untuk kadang-kadang mengeluarkan wang atau menulis cek terhadap akaun. (Penarikan balik adalah terhad oleh peraturan-peraturan persekutuan. Jika mereka melebihi, bank segera menukarnya ke akaun cek.) Bank biasanya mengira bunga pada akaun pasaran wang setiap hari dan membuat kredit bulanan ke akaun.
Secara umum, akaun pasaran wang menawarkan kadar faedah sedikit lebih tinggi daripada akaun simpanan standard. Tetapi perbezaan kadar antara simpanan dan akaun pasaran wang telah menyempit dengan ketara sejak krisis kewangan 2008. Kadar faedah purata bagi akaun pasaran wang berbeza-beza berdasarkan jumlah yang disimpan. Sehingga pertengahan 2019, akaun pasaran wang yang paling murah tanpa deposit minimum menawarkan 2.25% kepentingan tahunan. Yang terbaik dengan deposit minimum sebanyak $ 10, 000 dibayar $ 2.45%.
Dana dalam akaun pasaran wang diinsuranskan oleh Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) di bank dan Pentadbiran Kesatuan Kredit Negara (NCUA) dalam kesatuan kredit.
Sijil Deposit
Kebanyakan sijil deposit (CD) tidak ketat wang pasaran wang kerana mereka dijual dengan terma sehingga 10 tahun. Walaubagaimanapun, CD dengan terma yang singkat seperti tiga bulan hingga enam bulan boleh didapati.
Seperti akaun pasaran wang, deposit yang lebih besar dan jangka panjang menghasilkan kadar faedah yang lebih baik. Kadar pada pertengahan tahun 2019 untuk CD enam bulan adalah dari kira-kira 0.02% hingga 0.65% bergantung kepada saiz deposit. Tidak seperti akaun pasaran wang, kadar yang ditawarkan dengan CD tetap berterusan untuk tempoh deposit. Terdapat penalti yang berkaitan dengan pengeluaran awal dana yang disimpan dalam CD.
Kertas komersial
Di sinilah kita masuk ke pasar profesional untuk institusi dan pedagang yang berurusan dengan urus niaga besar-besaran. Pasaran kertas komersial adalah untuk membeli dan menjual pinjaman tidak bercagar bagi syarikat-syarikat yang memerlukan infusi tunai jangka pendek. Hanya syarikat yang berprofil tinggi, jadi risiko rendah.
Penerimaan Jurubank
Satu lagi perdagangan pasaran wang profesional, penerimaan jurubank adalah pinjaman jangka pendek yang dijamin oleh bank. Digunakan secara meluas dalam perdagangan asing, penerimaan jurubank adalah seperti cek selepas tarikh dan berfungsi sebagai jaminan bahawa seorang pengeksport boleh membayar barang tersebut. Terdapat pasaran sekunder untuk membeli dan menjual penerimaan jurubank pada harga diskaun.
Eurodollars
Ini tidak boleh dikelirukan dengan mata wang euro. Eurodollars adalah deposit denominasi dolar yang dipegang di bank asing dan oleh itu tidak tertakluk kepada peraturan-peraturan Rizab Persekutuan. Deposit eurodollar yang sangat besar diadakan di bank-bank di Kepulauan Cayman dan Bahamas. Dana pasaran wang, bank asing, dan syarikat besar melabur dalamnya kerana mereka membayar kadar faedah sedikit lebih tinggi daripada hutang kerajaan AS.
Repos
Perjanjian repo, atau belian balik, adalah sebahagian daripada pasaran wang pinjaman semalaman. Bil perbendaharaan atau sekuriti kerajaan lain dijual kepada pihak lain dengan perjanjian untuk membeli semula mereka pada harga yang ditetapkan pada tarikh yang ditetapkan.
Pasaran Wang berbanding Pasaran Modal
Pasaran wang ditakrifkan sebagai urus niaga hutang kurang daripada satu tahun. Ia adalah satu cara bagi kerajaan dan syarikat untuk mengekalkan aliran tunai mereka stabil, dan bagi pelabur untuk membuat keuntungan sederhana.
Pasaran modal didedikasikan untuk penjualan dan pembelian hutang jangka panjang dan instrumen ekuiti. Istilah ini merangkumi seluruh pasaran saham dan bon. Sudah tentu, sesiapa sahaja boleh membeli dan menjual saham dalam masa beberapa saat kedua. Walau bagaimanapun, syarikat itu mengeluarkan stok untuk tujuan menaikkan wang untuk operasi jangka panjangnya. Nilainya turun naik tetapi ia tidak mempunyai tarikh luput melainkan syarikat itu sendiri tidak lagi beroperasi.
