Para pelabur harus berhenti berusaha membuat keputusan berdasarkan ramalan makroekonomi.
Nasihat ini boleh bertentangan dengan budaya pelaburan yang dicipta oleh pusat berita utama, tetapi mempertimbangkan alternatif: Seorang pelabur mesti mengenal pasti ramalan makroekonomi yang betul, yang mana terdapat banyak, dan kemudian membuat pilihan pelaburan yang betul, di mana terdapat juga banyak. Malah ahli ekonomi paling terlatih kerap menyalahtafsirkan data makroekonomi.
Peluang menjadi lebih tipis bahawa pelabur akan lebih baik. Sebaliknya, pelabur harus memahami realiti asas yang dibentangkan dalam teori mikroekonomi. Ia adalah sains dan sains yang lebih mantap dengan kelemahan yang kurang daripada makroekonomi. Akibatnya, terdapat potensi yang kurang untuk kesilapan pelaburan yang signifikan.
Micro Versus Macro: Dua Jenis Ekonomi
Kebanyakan ahli ekonomi, walaupun sudah tentu tidak semuanya, percaya kaedah yang berbeza diperlukan untuk mengkaji pasaran individu berbanding keseluruhan ekonomi. Pembezaan moden antara mikroekonomi dan makroekonomi bahkan tidak berumur 100 tahun, dan istilah-istilah tersebut mungkin asalnya dipinjam dari fizik. Fizik memisahkan mikroskopik, atau atom, fizik dari fizik molar, atau apa yang boleh dilihat oleh deria manusia. Idea ini ialah fizik mikroskopik menerangkan bagaimana dunia sebenarnya, tetapi fizik molar adalah alat ringkas dan alat heuristik yang berguna.
Walau bagaimanapun, ekonomi mengendalikan perbezaan hampir dengan cara yang bertentangan. Walaupun kebanyakan ahli ekonomi bersetuju dengan dasar-dasar asas analisis mikroekonomi, bidang makroekonomi berkembang daripada ketidakpuasan terhadap batasan-batasan yang dirasakan dalam hasil yang diramalkan daripada mikroekonomi. Tidak ada persetujuan meluas mengenai kesimpulan yang diambil dari kajian makroekonomi. Oleh itu, ia tidak tersendiri bagi kebenaran mikroekonomi.
Bagaimana Setiap Bidang Kerja
Ekonomi mikro merangkumi sendiri dengan isi rumah, firma atau industri tunggal. Ia mengukur persimpangan bekalan dan permintaan dalam julat sempit ini dan pada asasnya mengabaikan faktor-faktor lain untuk lebih memahami hubungan sebenar. Selalunya dibentangkan secara grafik, analisis mikroekonomi sebahagian besarnya berdasarkan logik dan menunjukkan bagaimana harga membantu menyelaraskan aktiviti manusia ke arah titik keseimbangan.
Macroekonomi berjalan dengan cara yang sangat berbeza. Ia cuba untuk mengukur fenomena seluruh ekonomi, terutamanya melalui statistik agregat dan korelasi ekonomi. Dalam mikroekonomi, misalnya, pembolehubah yang rumit sering dipertahankan untuk mengasingkan bagaimana pelakon bertindak balas terhadap perubahan tertentu. Perubahan dalam makroekonomi, di mana data sejarah pertama dikumpulkan dan kemudian diperiksa untuk tema hasil yang tidak dijangka. Ini memerlukan sejumlah besar pengetahuan sebenar yang perlu dilakukan dengan betul, dan dalam beberapa kes, makroekonomi bahkan tidak mempunyai alat yang diperlukan untuk pengukuran.
Pelabur Perlu Mikro, Bukan Makro
Mikroekonomi merangkumi perubahan pengawalseliaan tertentu dan tekanan persaingan.
Sebaliknya, ia tidak jelas sama ada pelabur memerlukan makroekonomi untuk membuat keputusan yang baik. Warren Buffett pernah menyebut kesusasteraan makroekonomi "kertas lucu" dan berkata "Saya tidak dapat memikirkan masa ketika mereka mempengaruhi keputusan tentang saham atau syarikat." Tidak semua pengurus pelabur atau dana akan bersetuju dengan sentimen ini, tetapi ia mengatakan apabila tokoh sebegitu yakin dengan penuh keyakinan terhadap keseluruhan sains.
Ekonomi adalah sistem yang sangat kompleks dan dinamik. Untuk meminjam istilah dari kejuruteraan elektrik, sukar untuk mengenal pasti isyarat sebenar dalam makroekonomi kerana data berisik. Makroekonomi sering tidak bersetuju tentang bagaimana untuk mengukur keberkesanan atau bagaimana membuat ramalan. Sesetengah ahli ekonomi baru sentiasa muncul dengan tafsiran atau spin yang berbeza. Ini memudahkan pelabur membuat kesimpulan yang salah atau bahkan mengguna pakai penunjuk yang bercanggah.
Pelabur Perlu Berhati-hati
Para pelabur perlu mengkaji ekonomi asas, walaupun batasan lapangan memberikan peluang yang cukup untuk ditolak. Ahli ekonomi sering mengemukakan maklumat dengan cara tertentu untuk bunyi yang berwibawa atau saintifik, tetapi kebanyakan ahli ekonomi membuat ramalan yang kurang baik. Walau bagaimanapun, ini tidak menghalang mereka daripada membuat proklamasi yang lebih berani, masing-masing mengenai topik yang mempunyai banyak ketidakpastian.
Pelabur seharusnya menunjukkan lebih kerendahan hati, dan di sinilah mikroekonomi dapat membantu. Ia tidak berguna untuk meramalkan di mana S & P 500 akan berada dalam 12 bulan atau apa kadar inflasi di China pada masa itu. Tetapi pelabur boleh cuba mencari syarikat dengan produk yang menunjukkan keanjalan harga yang rendah permintaan, atau mengenal pasti industri mana yang paling bergantung pada harga minyak yang rendah atau memerlukan perbelanjaan modal yang tinggi untuk bertahan.
Kebanyakan pelabur membeli ekuiti korporat atau hutang, sama ada secara langsung atau melalui dana. Mikroekonomi dapat membantu mengenal pasti korporat mana yang paling mungkin menggunakan sumber daya mereka dengan cekap dan menghasilkan pulangan yang lebih tinggi, dan alat analisa mudah difahami. Makroekonomi mungkin lebih bercita-cita tinggi, tetapi setakat ini ia mempunyai rekod prestasi yang jauh lebih buruk.
