DEFINISI Penggabungan Mania
Mania penggabungan telah menjadi frasa tangkapan yang digunakan untuk tempoh aktiviti pembuatan tawaran yang sibuk, selalunya di bahagian atas kitaran penggabungan dan pengambilalihan (M & A). Ia dikaitkan dengan harga gila yang dibayar untuk sesetengah syarikat sasaran menggunakan tahap hutang yang berlebihan.
MENGURUSKAN Merger Mania
Terdapat beberapa booth M & A terkenal di Wall Street. Mania penggabungan istilah dicipta dalam ledakan larangan beli-beli dan junk sampul 1980-an, oleh salah seorang penyerang korporat yang paling terkenal sepanjang masa, Ivan Boesky. Sebelum pergi ke penjara di salah satu skandal perdagangan insider terbesar sepanjang masa, beliau menerbitkan sebuah buku bertajuk, Penggabungan Mania: Arbitrage: Rahsia Pembukuan Rahsia Wall Street Terbaik .
Mania penggabungan benar-benar merujuk kepada tempoh-tempoh apabila membuat perjanjian menjadi agresif dalam satu industri yang bergaya, atau seluruh pasaran, dan penilaian hilang sentuhan dengan realiti. Tawaran dibuat yang memusnahkan lebih banyak nilai pemegang saham daripada yang mereka buat. Secara sejarah, mania penggabungan telah dikaitkan dengan benteng eksekutif dan bangunan empayar. Semasa gelombang penggabungan pada pertengahan 1950-an hingga 1969, "tahun-tahun pergi", 60% daripada semua penggabungan adalah penggabungan konglomerat.
Ledakan pada akhir tahun 1990an adalah tempoh mania penggabungan teknologi yang dipacu oleh teknologi, dan firma teknologi dan telekom dalam gelembung dotcom menyumbang 40% daripada aktiviti pembuatan perjanjian. Selepas tahun 2000, dan sebelum krisis kewangan, terdapat tergesa-gesa ke pasaran baru muncul dan komoditi, dan mencuri ke dalam pembelian ekuiti persendirian. Banyak peruncit rantaian, yang dibeli oleh firma ekuiti persendirian pada masa ini optimis runcit yang lemah, telah menjadi mangsa kepada wahyu runcit kerana mereka dimuatkan dengan tahap hutang yang tidak mampan.
Penggabungan Mania Hari Ini
Hari ini, penggabungan bertujuan untuk didorong oleh rasional yang lebih strategik dan ekonomi, seperti yang dilihat dalam trend untuk spin-off dan penggabungan merentas sempadan. Tetapi pelabur bijak harus sentiasa mencari tanda-tanda penggabungan mania. Terdapat juga berita utama tentang mania penggabungan di sektor penjagaan kesihatan, media dan teknologi AS.
Terima kasih kepada wang mudah, dan potensi untuk penggabungan untuk menambah pembangunan produk, terdapat persaingan sengit untuk sasaran pemerolehan dalam sektor-sektor ini semasa era krisis pasca-kewangan. Di Amerika Syarikat, purata gandaan harga belian untuk pembelian meningkat kepada paras tertinggi pada tahun 2018, penilaian telah pulih semula ke tahap yang dilihat pada puncak dua terakhir dunia boom M & A, pada tahun 1996 dan 2006.
