Apakah Pasaran dalam Arahan Instrumen Kewangan (MiFID)?
Pasaran dalam instrumen instrumen kewangan (MiFID) adalah peraturan yang meningkatkan ketelusan di seluruh pasaran kewangan Kesatuan Eropah dan menyeragamkan penzahiran pengawalseliaan yang diperlukan untuk pasaran tertentu. MiFID melaksanakan langkah-langkah baru, seperti keperluan ketelusan pra-pasca-perdagangan dan menetapkan standard perlakuan untuk firma kewangan. Arahan ini telah berkuatkuasa merentasi Kesatuan Eropah (EU) sejak 2007. MiFID mempunyai skop yang ditakrifkan yang terutama menumpukan pada transaksi kaunter (OTC).
Memahami Pasaran dalam Arahan Instrumen Kewangan (MiFID)
Matlamat yang dinyatakan oleh MiFID adalah untuk semua ahli EU untuk berkongsi rangka kerja kawal selia bersama yang mantap yang melindungi pelabur. MiFID berkuatkuasa setahun sebelum krisis kewangan 2008, tetapi perubahan dibuat berdasarkan krisis. Satu isu dalam draf asal ialah pendekatan pengawalseliaan kepada firma-firma negara ketiga diserahkan kepada setiap negara anggota. Ini bermakna sesetengah firma di luar EU boleh mempunyai kelebihan persaingan terhadap firma di dalam kesatuan kerana pengawasan peraturan yang lebih mudah.
Matlamat yang dinyatakan oleh MiFID adalah untuk semua ahli EU untuk berkongsi rangka kerja kawal selia bersama yang mantap yang melindungi pelabur.
Isu ini ditangani melalui MiFID II, yang dilaksanakan pada Januari 2018 dan menyelaraskan peraturan untuk semua firma dengan pelanggan EU. Pasaran dalam Peraturan Instrumen Kewangan (MiFIR) berfungsi bersamaan dengan MiFID dan MiFID II untuk memperluaskan kod tatalaku di luar saham kepada jenis aset lain, termasuk aset berasaskan kontrak dan produk kewangan berstruktur.
Harmonisasi Pengawalseliaan EU
MiFID hanyalah sebahagian daripada perubahan peraturan yang menyapu EU dan memberi kesan terhadap jabatan pematuhan semua firma kewangan-contohnya, penanggung insurans, penyedia dana bersama, bank yang beroperasi di sana. Diambil bersama dengan inisiatif pengawalseliaan lain seperti Peraturan Perlindungan Data Umum (GDPR) dan Pasaran dalam Peraturan Instrumen Kewangan (MiFIR), Kesatuan Eropah mengikuti melalui wawasan pasaran telus dengan hak dan perlindungan yang jelas bagi warga EU.
Takeaways Utama
- Pasaran dalam instrumen instrumen kewangan (MiFID) telah berkuat kuasa merentasi Kesatuan Eropah sejak 2007. Matlamat MiFID adalah untuk meningkatkan ketelusan di seluruh pasaran kewangan EU dan menyeragamkan pendedahan pengawalseliaan untuk pasaran tertentu.MiFID adalah sebahagian daripada perubahan peraturan menyapu EU dan memberi kesan terhadap jabatan pematuhan semua firma kewangan yang beroperasi di sana.
Seperti mana-mana rangka kerja pengawalseliaan, banyak peraturan adalah tweak untuk peraturan yang sedia ada, seperti keperluan untuk pendedahan di mana terdapat konflik kepentingan. Walau bagaimanapun, beberapa amalan terbaik, seperti pelantikan pegawai tunggal untuk melindungi kepentingan pelanggan dari dalam firma, kini menjadi keperluan yang jelas bagi firma yang ingin mengakses pasaran EU.
