Apakah Stok Pinjaman?
Stok pinjaman merujuk kepada saham saham biasa atau pilihan yang digunakan sebagai cagaran untuk mendapatkan pinjaman dari pihak lain. Pinjaman tersebut mendapat kadar faedah tetap, seperti pinjaman standard, dan boleh dijamin atau tidak bercagar. Stok pinjaman bercagar juga boleh dipanggil stok pinjaman boleh tukar sekiranya stok pinjaman boleh ditukar terus kepada saham biasa di bawah syarat-syarat tertentu dan dengan kadar penukaran yang ditetapkan, seperti stok pinjaman tak bercagar boleh tukar tidak boleh ditebus (ICULS).
Memahami Stok Pinjaman
Apabila stok pinjaman digunakan sebagai cagaran, pemberi pinjaman akan mendapati nilai tertinggi dalam saham perniagaan yang didagangkan secara awam dan tidak terbatas; saham-saham ini lebih mudah untuk dijual jika peminjam tidak dapat membayar pinjaman. Pemberi pinjaman boleh mengekalkan kawalan fizikal saham sehingga peminjam membayar pinjaman. Pada masa itu, saham akan dikembalikan kepada peminjam, kerana mereka tidak lagi diperlukan sebagai cagaran. Jenis pembiayaan ini juga dikenali sebagai pembiayaan stok pinjaman portfolio.
Risiko kepada Pemberi Pinjaman
Oleh kerana harga saham boleh turun naik dengan permintaan pasaran, nilai saham yang digunakan untuk mendapatkan pinjaman tidak dijamin dalam jangka panjang. Dalam keadaan di mana saham kehilangan nilai, cagaran yang berkaitan dengan pinjaman mungkin tidak mencukupi untuk menampung jumlah tertunggak. Jika peminjam mungkir pada masa itu, pemberi pinjaman mungkin mengalami kerugian dalam jumlah yang tidak diliputi oleh nilai semasa saham yang dipegang.
Menerbitkan Keprihatinan Perniagaan Di Atas Stok Pinjaman
Perniagaan terbitan stok yang digunakan untuk mendapatkan pinjaman mungkin mempunyai kebimbangan mengenai hasil perjanjian tersebut. Jika peminjam ingkar ke atas pinjaman, institusi kewangan yang mengeluarkan pinjaman itu menjadi pemilik saham yang dijaminkan. Dengan menjadi pemegang saham, institusi kewangan boleh memperoleh hak mengundi berkaitan dengan hal ehwal syarikat dan menjadi pemilik sebahagian daripada perniagaan yang sahamnya dimilikinya.
Perniagaan Stok Pinjaman
Terdapat perniagaan penuh yang berfungsi semata-mata dengan menyediakan pilihan untuk urus niaga saham pinjaman, yang membolehkan pemegang portfolio memperoleh pembiayaan berdasarkan nilai sekuritinya, serta faktor lain seperti ketidaktentuan tersirat kepemilikan dan kepercayaan kredit mereka. Nisbah pinjaman kepada nilai (LTV) ditubuhkan berdasarkan portfolio, sama seperti bagaimana nilai rumah dinilai apabila memperoleh gadai janji rumah, dan dana tersebut disokong oleh pegangan sekuriti dalam portfolio peminjam.
