Apakah Pengalikan Pendapatan?
Bingkai pengganda pendapatan adalah harga saham semasa syarikat dari segi saham per saham (EPS) saham syarikat. Ia membentangkan nilai pasaran stok sebagai fungsi pendapatan syarikat dan dikira sebagai (harga sesaham / pendapatan sesaham). Ia juga dikenali sebagai nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E). Ia boleh digunakan sebagai alat penilaian mudah untuk membandingkan kerapian relatif saham syarikat-syarikat yang sama, dan untuk menilai harga saham semasa terhadap harga bersejarah mereka berdasarkan asas pendapatan.
Memahami Pengalikan Pendapatan
Pengganda pendapatan boleh menjadi alat yang berguna untuk menentukan betapa mahal harga saham semasa adalah relatif terhadap pendapatan syarikat sesaham saham. Ini adalah hubungan yang penting kerana harga stok sepatutnya berfungsi sebagai nilai masa depan syarikat penerbit dan aliran tunai masa depan yang terhasil daripada pemilikan stok itu. Sekiranya harga saham bersejarah mahal berbanding pendapatan syarikat, ia berpotensi menunjukkan bahawa ia bukan masa yang baik untuk membeli stok kerana saham itu mahal. Di samping itu, membandingkan pengganda pendapatan di syarikat-syarikat yang sama dapat menilai bagaimana harganya harga saham syarikat relatif terhadap satu sama lain.
Contoh Pengalikan Pendapatan
Sebagai contoh, jika syarikat ABC mempunyai harga saham semasa sebanyak $ 50 sesaham dan pendapatan sesaham (EPS) sebanyak $ 5, pengganda pendapatan akan (50 dolar / 5 dolar setahun) = 10 tahun. Ini bermakna ia mengambil masa 10 tahun untuk membuat semula harga saham sebanyak $ 50 memandangkan EPS semasa. Pengganda juga boleh dinyatakan secara lisan dengan mengatakan, "syarikat ABC berdagang pada 10 kali pendapatan, " kerana harga semasa $ 50 adalah 10x EPS $ 5. Sekiranya 10 tahun yang lalu, syarikat ABC mempunyai harga pasaran $ 50 dan EPS sebanyak $ 7, pengganda itu akan menjadi 7.14 tahun.
Harga semasa akan lebih mahal berbanding pendapatan semasa berbanding harga 10 tahun yang lalu kerana harga 10 tahun yang lalu hanya didagangkan pada 7.14 kali pendapatan dan bukannya 10 kali pendapatan seperti sekarang. Membandingkan pengganda pendapatan ABC syarikat kepada syarikat sejenis yang lain juga boleh memberikan tolok mudah untuk menilai seberapa mahal stok berbanding pendapatannya. Sekiranya syarikat XYZ juga mempunyai EPS sebanyak $ 5, tetapi harga saham semasa adalah $ 65, ia mempunyai pengganda pendapatan sebanyak 13 tahun dan boleh dikatakan agak lebih mahal daripada stok syarikat ABC, yang mempunyai pengganda hanya 10 tahun.
