Apakah Rasio Capitalization?
Nisbah modal adalah indikator yang mengukur kadar hutang dalam struktur modal syarikat. Mereka adalah antara nisbah hutang yang lebih bermakna yang digunakan untuk menilai kesihatan kewangan syarikat.
Nisbah permodalan termasuk nisbah hutang ekuiti, hutang jangka panjang kepada nisbah permodalan, dan jumlah hutang kepada nisbah permodalan. Formula untuk setiap nisbah ini ialah:
- Nisbah Hutang-Ekuiti = Jumlah Hutang Utiliti / Pemegang Saham Hutang jangka panjang ke Modalisasi = Hutang Jangka Panjang / (Hutang Jangka Panjang + Ekuiti Pemegang Saham) Jumlah Hutang ke Permodalan = Jumlah Hutang / (Hutang Ekuiti Keseluruhan +
Nisbah modal juga dikenali sebagai nisbah leverage.
Memahami Nisbah Modalisasi
Pada asasnya, nisbah permodalan menangani bagaimana syarikat menimbulkan wang atau modal. Hutang dan ekuiti adalah dua kaedah utama yang boleh digunakan oleh syarikat untuk membiayai operasinya.
Hutang mempunyai beberapa kelebihan. Pembayaran faedah adalah deduktif cukai. Hutang juga tidak mencairkan pemilikan firma seperti mengeluarkan stok tambahan. Apabila kadar faedah rendah, akses kepada pasaran hutang mudah, dan ada wang yang tersedia untuk memberi pinjaman. Hutang boleh jangka panjang atau jangka pendek dan boleh terdiri daripada pinjaman bank penerbitan bon. Ekuiti boleh lebih mahal daripada hutang. Meningkatkan modal tambahan dengan mengeluarkan lebih banyak stok boleh mencairkan pemilikan dalam syarikat.
Sebaliknya, ekuiti tidak perlu dibayar balik. Syarikat yang mempunyai hutang yang terlalu banyak dapat menemui kebebasan tindakannya yang dibatasi oleh para pemiutangnya dan / atau mempunyai keuntungan yang dilukai oleh pembayaran bunga tinggi. Yang terburuk dari semua senario adalah menghadapi masalah menghadapi liabiliti operasi dan hutang tepat pada masanya semasa keadaan ekonomi yang buruk. Akhir sekali, syarikat dalam perniagaan yang sangat berdaya saing, jika tertipu oleh hutang yang tinggi, akan mendapati para pesaingnya memanfaatkan masalahnya untuk merebut lebih banyak pangsa pasar.
Membandingkan nisbah permodalan syarikat lebih berkesan apabila dibandingkan dengan nisbah syarikat dalam industri yang sama.
pengambilan kunci
- Nisbah permodalan mengukur kadar hutang dalam asas modal syarikat, dana dari pemberi pinjaman dan pemegang saham. Nisbah pembentukan termasuk nisbah hutang ekuiti, hutang jangka panjang kepada nisbah permodalan, dan jumlah hutang kepada nisbah permodalan. Angka permodalan yang dapat diterima untuk syarikat tidak mutlak tetapi bergantung kepada industri di mana ia beroperasi.
Jenis Nisbah Modalisasi
Mari kita mengkaji tiga nisbah permodalan lebih rapat.
Nisbah Hutang-Ekuiti
Dikira dengan membahagikan jumlah liabiliti syarikat oleh ekuiti pemegang saham, nisbah hutang ekuiti membandingkan jumlah obligasi syarikat kepada jumlah pegangan saham pemegang sahamnya. Ini adalah pengukuran peratusan lembaran imbangan syarikat yang dibiayai oleh pembekal, peminjam, pemiutang, dan penanggung terhadap apa yang dilakukan oleh para pemegang saham. Sebagai formula:
Nisbah Hutang-ke-Ekuiti. Investopedia
Nisbah hutang kepada nisbah ekuiti menyediakan sudut pandang ke atas kedudukan leverage syarikat, di mana ia membandingkan jumlah liabiliti kepada ekuiti pemegang saham. Peratusan yang lebih rendah bermakna syarikat menggunakan kurang memanfaatkan dan mempunyai kedudukan ekuiti yang lebih kukuh. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa nisbah ini bukan merupakan ukuran tulen hutang syarikat kerana ia termasuk liabiliti operasi sebagai sebahagian daripada jumlah liabiliti.
Hutang Jangka Panjang ke Permodalan
Hutang jangka panjang kepada nisbah permodalan, variasi nisbah hutang kepada ekuiti tradisional, menunjukkan leverage kewangan firma. Ia dikira dengan membahagikan hutang jangka panjang dengan jumlah modal yang ada (hutang jangka panjang, saham pilihan, dan saham biasa). Sebagai formula:
Hutang Jangka Panjang ke Permodalan = Hutang Jangka Panjang / (Hutang Jangka Panjang + Ekuiti Pemegang Saham)
Bertentangan dengan pemahaman intuitif, menggunakan hutang jangka panjang dapat membantu menurunkan biaya modal keseluruhan perusahaan, karena pemberi pinjaman tidak membagikan keuntungan atau penghargaan saham. Hutang jangka panjang boleh memberi manfaat jika sesebuah syarikat menjangkakan pertumbuhan yang kukuh dan keuntungan yang mencukupi yang membolehkan pembayaran hutang pada masa ini. Sebaliknya, hutang jangka panjang boleh mengenakan ketegangan kewangan yang besar kepada syarikat-syarikat yang berjuang dan mungkin membawa kepada ketidakmampuan bayar.
Nisbah Hutang ke Modal Pinjaman
Jumlah hutang kepada nisbah permodalan mengukur jumlah hutang syarikat tertunggak (baik jangka panjang dan jangka pendek) sebagai peratusan dari jumlah permodalan perusahaan.
Formula untuk jumlah hutang ke permodalan kelihatan seperti ini:
Rumusan Hutang ke Modalisasi. Investopedia
Contoh Nisbah Modalisasi
Nisbah yang berbeza boleh menghasilkan hasil yang berbeza, walaupun untuk syarikat yang sama.
Mari kita pertimbangkan syarikat dengan hutang jangka pendek $ 5 juta, hutang jangka panjang $ 25 juta, dan ekuiti pemegang saham sebanyak $ 50 juta. Angka permodalan syarikat akan dikira seperti berikut:
- Nisbah Hutang-Ekuiti = ($ 5 juta + $ 25 juta) / $ 50 juta = 0.60 atau 60% Hutang jangka panjang ke atas modal = $ 25 juta / ($ 25 juta + $ 50 juta) = 0.33 atau 33% + $ 25 juta) / ($ 5 juta + $ 25 juta + $ 50 juta) = 0.375 atau 37.5%
Pentingnya Nisbah Modalisasi
Walaupun nisbah permodalan yang tinggi dapat meningkatkan pulangan ekuiti kerana perisai cukai hutang, perkadaran hutang yang lebih tinggi meningkatkan risiko kebangkrutan untuk sebuah perusahaan.
Walau bagaimanapun, nisbah permodalan yang boleh diterima untuk syarikat bergantung kepada industri di mana ia beroperasi. Syarikat dalam sektor seperti utiliti, talian paip, dan telekomunikasi-yang modal berintensif dan mempunyai aliran tunai yang boleh diramalkan biasanya akan mempunyai nisbah permodalan pada bahagian yang lebih tinggi. Sebaliknya, syarikat yang mempunyai sedikit aset yang boleh dicagarkan sebagai cagaran, dalam sektor seperti teknologi dan runcit, akan mempunyai tahap hutang yang lebih rendah dan oleh itu nisbah permodalan yang lebih rendah.
Tahap hutang yang boleh diterima untuk syarikat bergantung kepada sama ada aliran tunainya mencukupi untuk membayar hutang tersebut. Nisbah liputan minat, nisbah leverage popular yang lain, mengukur nisbah pendapatan syarikat sebelum bunga dan cukai (EBIT) kepada perbelanjaan kepentingannya. Nisbah dua, sebagai contoh, menunjukkan syarikat menjana $ 2 untuk setiap dolar dalam perbelanjaan faedah.
Seperti semua nisbah, nisbah permodalan syarikat perlu dikesan dari masa ke masa untuk mengenal pasti sama ada ia stabil. Mereka juga harus dibandingkan dengan nisbah yang serupa dengan syarikat rakan sebaya, untuk menentukan kedudukan leveraj syarikat berbanding dengan rakan sebayanya.
