Apakah tindak balas?
Kelebihan tindak balas, juga dikenali sebagai lag kesan, adalah masa yang diperlukan untuk dasar pembetulan monetari dan fiskal, yang direka untuk melicinkan kitaran ekonomi atau bertindak balas terhadap peristiwa ekonomi yang buruk, untuk menjejaskan ekonomi sebaik sahaja ia dilaksanakan.
Memahami Lagenda Sambutan
Kelewatan tindak balas adalah salah satu daripada empat kejatuhan dasar yang membuat sukar bagi para penggubal dasar untuk meningkatkan prestasi ekonomi-dan bahkan dapat menjejaskan kestabilannya. Oleh kerana lag pengiktirafan, ia mungkin mengambil masa beberapa bulan atau bahkan beberapa tahun sebelum ahli politik mengakui bahawa terdapat kejutan ekonomi atau perubahan struktur dalam ekonomi. Kemudian terdapat keputusan yang keterlaluan, dengan pembuat dasar membahaskan tindak balas dasar yang sesuai, diikuti dengan lag pelaksanaan sebelum tindakan fiskal atau monetari diambil.
Bagaimana Tindak Balas Lag berfungsi
Dalam imaginasi yang popular, bank-bank pusat dapat mengawal ekonomi dengan sengaja dengan memanipulasi bekalan wang dan kadar faedah. Pada hakikatnya, sukar untuk menentukan sejauh mana dasar monetari yang berkesan, tidak peduli mengetahui betapa ketatnya dasar monetari. Apabila Federal Reserve memotong kadar dana persekutuan, ia boleh mengambil masa 18 bulan sebelum terdapat sebarang bukti kesan perubahan itu, dan bank-bank pusat dapat mencari diri mereka meneruskan rentetan. Ketidakupayaan ini untuk memperhalusi ekonomi, dengan matlamat kitaran perniagaan keluar malam, mungkin mengapa banyak kitaran pengetatan dalam sejarah Fed telah diikuti oleh kemelesetan atau kemurungan.
Terdapat banyak alasan tindak balas tindak balas terhadap pemotongan kadar faedah. Pemilik rumah dengan gadai janji kadar tetap tidak dapat memanfaatkan pemotongan kadar faedah sehingga pinjaman mereka datang untuk pembiayaan semula, dan bank sering menangguhkan pemotongan laju bank kepada pengguna. Perniagaan dan pengguna juga mungkin menunggu untuk melihat sama ada perubahan kadar adalah sementara atau kekal sebelum membuat pelaburan baru. Dan jika kadar faedah yang lebih rendah melemahkan mata wang, boleh mengambil bulan sebelum pesanan eksport baru diletakkan.
Maklum Balas mengenai Langkah-Langkah Ekonomi Lain
Kesan pemotongan cukai atau perubahan dalam perbelanjaan kerajaan lebih cepat-walaupun mereka juga mempengaruhi kadar aliran jangka panjang pertumbuhan ekonomi. Tetapi dasar fiskal masih mengambil beberapa bulan untuk memberi kesan kepada ekonomi. Sebagai contoh, sementara reformasi cukai Trump berkuat kuasa pada Januari 2018, kebanyakan rakyat Amerika tidak merasakan kesan sepenuhnya sehingga musim bunga tahun 2019.
Dasar-dasar lain menggalakkan lebih banyak penjimatan untuk meningkatkan produktiviti. Kadar tabungan yang lebih tinggi mencecah penggunaan semasa, tetapi membawa kepada lebih banyak pelaburan dan taraf hidup yang lebih tinggi dalam jangka masa panjang - mengikut sisa Solow. Pelonggaran kuantitatif telah dikritik kerana tidak sedikit untuk menggalakkan pelaburan modal sebenar yang akan meningkatkan keupayaan produktif ekonomi.
