Apakah Likuiditas?
Kecairan menggambarkan sejauh mana aset atau keselamatan boleh dibeli dengan cepat atau dijual di pasaran pada harga yang mencerminkan nilai intrinsiknya. Dengan kata lain: kemudahan untuk menukarnya kepada wang tunai.
Tunai secara universal dianggap sebagai aset yang paling cair, sementara aset ketara, seperti harta tanah, seni halus, dan koleksi, semuanya cair. Aset kewangan lain, dari ekuiti ke unit perkongsian, jatuh di pelbagai tempat pada spektrum kecairan.
Kenapa Kecairan Penting?
Asas-asas Likuiditas
Tunai dianggap standard untuk kecairan kerana ia boleh dengan cepat dan mudah diubah menjadi aset lain.
Jika seseorang mahu peti sejuk $ 1, 000, wang tunai adalah aset yang paling mudah digunakan untuk mendapatkannya. Jika orang itu tidak mempunyai wang tunai tetapi koleksi buku jarang yang telah dinilai pada $ 1, 000, dia tidak mungkin mencari orang yang bersedia untuk membiayai mereka peti sejuk untuk koleksi mereka. Sebaliknya, dia perlu menjual koleksi itu dan menggunakan wang tunai itu untuk membeli peti sejuk. Itu mungkin baik-baik saja jika orang itu boleh menunggu selama berbulan-bulan atau tahun untuk membuat pembelian, tetapi ia dapat memberikan masalah jika orang itu hanya mempunyai beberapa hari. Dia / dia mungkin perlu menjual buku dengan diskaun, dan bukannya menunggu pembeli yang sanggup membayar nilai penuh. Buku-buku jarang merupakan contoh aset yang tidak cair.
pengambilan kunci
- Kecairan mencerminkan sama ada pasaran sedia ada untuk aset-kemudahan untuk menukarnya kepada wang tunai. Cash adalah aset paling cair; barang yang ketara, di kalangan cecair yang kurang. Ada cara yang berbeza untuk mengukur kecairan, termasuk kecairan pasaran dan kecairan perakaunan.
Kecairan Pasaran
Kecairan pasaran merujuk kepada sejauh mana pasaran, seperti pasaran saham negara atau pasaran hartanah di bandar, membolehkan aset dibeli dan dijual pada harga yang stabil dan telus.
Dalam contoh di atas, pasaran untuk peti sejuk dalam pertukaran untuk buku jarang berlaku begitu cair, untuk semua niat dan tujuan, ia tidak wujud. Pasaran saham, sebaliknya, dicirikan oleh kecairan pasaran yang lebih tinggi. Sekiranya pertukaran mempunyai jumlah dagangan yang tinggi yang tidak dikuasai oleh jualan, harga pembeli menawarkan sesaham (harga tawaran) dan harga yang diterima oleh penjual (harga jual) akan cukup dekat antara satu sama lain. Oleh itu, pelabur tidak perlu melepaskan keuntungan yang belum direalisasikan untuk jualan pantas. Apabila penyebaran antara tawaran dan permintaan menaikkan harga, pasaran menjadi lebih cair.
Pasaran untuk hartanah biasanya jauh lebih cair daripada pasaran saham. Kecairan pasaran untuk aset lain, seperti derivatif, kontrak, mata wang, atau komoditi, sering bergantung pada saiz mereka, dan berapa banyak bursa terbuka yang wujud untuk mereka diniagakan.
Kecairan Perakaunan
Kecairan perakaunan mengukur kemudahan dimana individu atau syarikat dapat memenuhi kewajipan kewangan mereka dengan aset cair yang tersedia untuk mereka-kebolehan untuk melunaskan hutang apabila ia jatuh tempo. Dalam contoh di atas, aset pemungut buku yang jarang didapati agak cair dan mungkin tidak bernilai nilai penuh mereka $ 1, 000 dalam secubit.
Dalam terma pelaburan, menilai kecairan perakaunan bermakna membandingkan aset cair kepada liabiliti semasa, atau kewajipan kewangan yang perlu dibayar dalam tempoh satu tahun. Terdapat beberapa nisbah yang mengukur kecairan perakaunan, yang berbeza dengan bagaimana mereka menentukan "aset cair." Penganalisis dan pelabur menggunakannya untuk mengenal pasti syarikat yang mempunyai kecairan yang tinggi. Ia juga dianggap sebagai ukuran kedalaman.
Mengukur Kecairan Perakaunan
Umumnya, dalam menggunakan formula ini, nisbah yang lebih besar daripada satu adalah wajar.
Nisbah semasa
Nisbah semasa adalah yang paling sederhana dan kurang ketat. Ia mengukur aset semasa (yang boleh semaian ditukarkan kepada tunai dalam satu tahun) berbanding liabiliti semasa. Rumusannya ialah:
Nisbah Ujian Asid / Pantas
Ujian asid atau cepat sedikit lebih ketat. Ia tidak termasuk inventori dan aset semasa lain, yang tidak seperti cecair seperti wang tunai dan setara tunai, akaun belum terima, dan pelaburan jangka pendek. Sebagai formula:
Variasi nisbah ujian asid hanya menolak inventori dari aset semasa, menjadikannya lebih murah hati:
Nisbah Tunai
Nisbah tunai adalah yang paling menuntut nisbah kecairan. Tidak termasuk akaun belum terima, serta inventori dan aset semasa lain, ia menentukan aset cair secara ketat sebagai tunai atau setara tunai. Lebih daripada nisbah semasa atau nisbah ujian asid, ia menilai keupayaan entiti untuk kekal pelarut dalam kes kecemasan-senario terburuk-dengan alasan bahawa syarikat yang sangat menguntungkan boleh menghadapi masalah jika mereka tidak mempunyai kecairan untuk bertindak balas terhadap peristiwa yang tidak dijangka. Rumusannya:
Contoh sebenar dunia kecairan
Dari segi pelaburan, ekuiti sebagai kelas adalah antara aset yang paling cair. Tetapi tidak semua ekuiti dicipta sama apabila ia datang kepada kecairan. Sesetengah saham berdagang dengan lebih aktif daripada yang lain di bursa saham, yang bermaksud terdapat lebih banyak pasaran untuk mereka-mereka menarik perhatian yang lebih besar, lebih konsisten dari para pedagang dan pelabur, dengan kata lain. Stok cecair ini biasanya dapat dikenalpasti dengan jumlah harian mereka, yang dapat menjumlahkan jutaan saham, atau bahkan ratusan juta.
Sebagai contoh, pada 26 April 2019, 8.2 juta saham Amazon.com (AMZN) didagangkan di Nasdaq. Cecair seperti itu, ia bukan penurunan dalam baldi berbanding Intel (INTC), yang menyebabkan Nasdaq hari itu, dengan jumlah 71.5 juta saham atau Ford Motor (F), yang mengetuai Bursa Saham New York dengan jumlah 154.8 juta saham, menjadikannya saham paling cair di AS pada hari itu.
