Apakah Pilihan Ladder?
Pilihan tangga adalah pilihan eksotik yang mengunci keuntungan separa apabila aset pendasar mencapai tahap harga yang telah ditetapkan atau "anak tangga." Ini menjamin sekurang-kurangnya beberapa untung, walaupun aset pendasar melangkaui tahap ini sebelum pilihannya tamat. Pilihan ladder datang dalam meletakkan dan memanggil jenis.
Jangan mengelirukan pilihan tangga, yang merupakan jenis pilihan kontrak tertentu, dengan tangga panggilan panjang, lama meletakkan tangga, dan rakan-rakan pendek mereka, yang merupakan strategi pilihan yang melibatkan membeli dan menjual pelbagai kontrak opsyen pada masa yang sama.
Bagaimana Pilihan Ladder berfungsi
Pilihan tangga adalah sama dengan kontrak pilihan tradisional yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset pendasar pada harga yang ditetapkan pada atau pada tarikh yang ditetapkan. Walau bagaimanapun, pilihan tangga menambah ciri yang membolehkan pemegang mengunci keuntungan separa pada jarak yang telah ditetapkan.
Selang ini sesuai dengan nama "rungs" dan lebih banyak lagi harga aset yang melintasi salib, semakin banyak keuntungan keuntungan. Pemegang menyimpan keuntungan berdasarkan tangga tertinggi yang dicapai (untuk panggilan) atau tangga paling rendah yang dicapai (untuk dimasukkan) tanpa mengira jika harga salib yang mendasari di bawah (untuk panggilan) atau ke atas (untuk meletakkan) mereka sebelum tamat tempoh.
Kerana pemegang itu memperoleh keuntungan separa yang tidak dapat dikembalikan apabila perdagangan berkembang, risiko total jauh lebih rendah daripada pilihan vanila tradisional. Sudah tentu perdagangan, pilihan tangga adalah lebih mahal daripada pilihan vanila yang sama.
Contoh Pilihan Ladder
Pertimbangkan pilihan panggilan tangga di mana harga aset pendasar adalah 50 dan harga mogok adalah 55. Rungs ditetapkan pada 60, 65, dan 70. Jika harga pendasar mencapai 62, keuntungan mengunci pada 5 (rung tolak mogok atau 60 - 55). Sekiranya dasarnya mencapai 71, maka keuntungan yang terkunci meningkat kepada 15 (rung tolak larangan baru atau 70 - 55), walaupun tahap dasar jatuh di bawah tahap ini sebelum tarikh tamat tempoh.
Sama seperti pilihan vanila, terdapat nilai masa yang dikaitkan dengan pilihan tangga. Oleh itu, harga yang didagangkan untuk pilihan panggilan biasanya melebihi jumlah keuntungan terkunci, dan menurun apabila tarikh tamat tempoh.
Sekiranya harga dasar jatuh di bawah mana-mana anak tangga yang dicetuskan, sekali lagi untuk panggilan, ia hampir tidak kira harga pilihan kerana keuntungan separa dijamin. Walaupun, ini adalah penyederhanaan yang lebih rendah kerana semakin rendah langkah-langkah asas di bawah puncak yang dicetuskan paling tinggi, kemungkinan besar ia akan menjadi rezim kembali melebihi tangga itu dan mencapai tangga seterusnya.
