Tidak semua orang mempunyai masa yang khianat melabur pada 2018.
Salah satu dana lindung nilai Bridgewater menyampaikan pulangan hampir 15% tahun lepas, melaporkan The Financial Times, meskipun hampir setiap kelas aset utama berakhir 2018 dalam warna merah.
"Pure Alpha, " kenderaan utama dari Bridgewater, Ray Dalio, dana lindung nilai terbesar di dunia dengan aset bernilai $ 160 bilion dalam pengurusan, naik 14.6%, ditolak yuran pada 2018, menurut orang yang biasa dengan perkara tersebut.
Persembahan itu dibuat semua yang lebih mengagumkan oleh keadaan umum ekuiti global menjelang akhir tahun ini - dan kesannya terhadap rakan-rakan Pure Alpha. Persekitaran pelaburan yang mencabar menyaksikan purata dana lindung nilai menurun 2% pada tahun ini hingga November, menurut data daripada HFR. Sementara itu, dana makro seperti Bridgewater, yang mencari untung daripada langkah besar dalam pasaran mata wang, bon dan komoditi, semakin teruk, menjatuhkan lebih dari 4%.
Kejayaan Bridgewater telah membantunya untuk meletakkan kekecewaan di belakangnya. Pure Alpha dan dana lindung nilai yang lain telah bergelut sejak krisis kewangan, menjadikan 2018 prestasi terbaik dalam tempoh lima tahun.
Pemikiran ke hadapan
Keyakinan pemulihan Pure Alpha adalah keyakinan bahawa ekonomi global semakin lemah. Para eksekutif Bridgewater telah memberi amaran seketika bahawa kadar kenaikan kadar faedah dan kekuatan ekonomi boleh menyebabkan penurunan pasaran saham.
Dalam temu bual dengan The Financial Times pada bulan Oktober, pegawai pelaburan ketua syarikat itu, Bob Prince, meramalkan bahawa ekonomi adalah seperti "titik jangkitan."
"Kami jelas beralih dari era pelonggaran moneter ke pengetatan monetari, " kata Putera semasa wawancara itu. "Banyak optimis mengenai pertumbuhan pendapatan masa depan telah dibakar ke dalam penilaian ekuiti. Tetapi kita berada di titik gelombang yang berpotensi di mana ekonomi bergerak dari panas ke biasa-biasa saja."
Bridgewater berdagang di 150 pasar yang berbeza. Dana Pure Alpha telah wujud sejak tahun 2001. Sepanjang tempoh itu, ia telah menghasilkan pulangan bersih purata tahunan kira-kira 12% setahun, menurut CNBC. Dana ini sangat baik semasa kemerosotan pasaran antara tahun 2000 hingga 2003.
