Isi kandungan
- Pulangan Penyelarasan Risiko Kompetitif
- Nilai Aset Ketara yang Tinggi
- Pendapatan Menarik & Stabil
- Kepelbagaian Portfolio
- Lindung Nilai Inflasi
- Kelemahan: Kekurangan Likuiditas
- Garisan bawah
Pelaburan hartanah adalah pembelian aliran pendapatan masa depan dari harta dan boleh menawarkan beberapa kelebihan berbanding jenis pelaburan lain, termasuk pulangan yang lebih tinggi, kestabilan, lindung nilai inflasi, dan kepelbagaian. Berikut adalah beberapa sebab utama untuk mempertimbangkan untuk melabur dalam hartanah.
Takeaways Utama
- Melabur dalam hartanah tidak pernah menjadi lebih mudah dengan REITs dan hartanah ETF yang membolehkan pelabur biasa masuk ke pelbagai jenis hartanah dan lokasi. Pelabur mungkin berusaha untuk menambah hartanah kepada portfolio mereka sebagai penyelam dan lindung nilai terhadap inflasi. faedah tambahan seperti keupayaannya untuk meningkatkan nilai serta menghasilkan aliran tunai daripada pendapatan sewa atau kepentingan gadai janji.
Pulangan Penyelarasan Risiko Kompetitif
Berdasarkan data Julai 2018 dari Majlis Kebangsaan Pelaburan Fiduciari Harta Tanah (NCREIF), hartanah komersial komersil persendirian telah kembali purata 9.85% dalam tempoh lima tahun yang lalu. Prestasi yang boleh dipercayai ini dicapai, bersamaan dengan volatilitas yang rendah berbanding dengan ekuiti dan bon, untuk pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang sangat kompetitif.
Pengkritik berpendapat bahawa sifat turun naik yang rendah dari harta tanah adalah hasil dari transaksi hartanah jarang dan nilai harta yang sering ditentukan oleh penilaian pihak ketiga, yang cenderung untuk melupakan pasaran. Urusniaga dan penilaian yang jarang berlaku menghasilkan pengembalian yang lebih baik, seperti nilai harta yang dilaporkan meremehkan nilai pasaran dalam nilai pasaran yang menguntungkan dan mengagak nilai dalam kemerosotan.
Walaupun benar bahawa anggaran bersejarah ketidaktentuan hartanah perlu diselaraskan ke atas, pasaran masa nyata terdedah kepada kejutan yang tidak dijangka secara tiba-tiba. Satu contoh yang baik ini ialah "Flash Crash" Mei 2010, apabila nilai pasaran saham $ 1 trilun dipadamkan dalam hanya 15 minit. Dalam suasana di mana turun naik pasaran adalah isu dan dinamik perdagangan algoritma keruh, harga yang lebih stabil hartanah adalah menarik.
Nilai Aset Ketara yang Tinggi
Tidak seperti saham, dan sedikit sebanyak, bon, pelaburan dalam hartanah disokong oleh tahap batu bata dan mortar yang tinggi. Ini membantu mengurangkan konflik utama ejen atau sejauh mana kepentingan pelabur bergantung kepada integriti dan kecekapan pengurus dan penghutang. Malah amanah pelaburan hartanah (REIT), yang disenaraikan sekuriti harta tanah, sering mempunyai peraturan yang mandat sedikit peratusan keuntungan yang dibayar sebagai dividen.
Pulangan Pendapatan Menarik dan Stabil
Ciri utama pelaburan hartanah adalah bahagian penting dari jumlah pulangan terakru daripada pendapatan sewa dalam jangka panjang. Sepanjang tempoh 30 tahun dari tahun 1977 hingga 2007, hampir 80% daripada keseluruhan pulangan hartanah AS diperolehi daripada aliran pendapatan. Ini membantu mengurangkan turun naik kerana pelaburan yang lebih bergantung pada pulangan pendapatan cenderung kurang menentu daripada yang lebih bergantung pada pulangan nilai modal.
Hartanah juga menarik apabila dibandingkan dengan sumber pendapatan pulangan yang lebih tradisional. Kelas aset biasanya berdagang pada premium hasil kepada Perbendaharaan AS dan sangat menarik dalam persekitaran di mana kadar Perbendaharaan adalah rendah.
Kepelbagaian Portfolio
Manfaat lain untuk melabur dalam hartanah adalah potensi kepelbagaiannya. Hartanah mempunyai rendah dan dalam beberapa kes negatif, korelasi dengan kelas aset utama yang lain. Ini bermakna penambahan harta tanah kepada portfolio aset pelbagai boleh mengurangkan turun naik portfolio dan memberikan pulangan yang lebih tinggi bagi setiap unit risiko.
Lindung Nilai Inflasi
Keupayaan lindung nilai inflasi harta benda berpunca dari hubungan positif antara pertumbuhan KDNK dan permintaan terhadap hartanah. Memandangkan ekonomi berkembang, permintaan pemacu harta tanah lebih tinggi dan ini seterusnya diterjemahkan ke dalam nilai modal yang lebih tinggi. Oleh itu, hartanah cenderung untuk mengekalkan kuasa modal beli dengan menyampaikan beberapa tekanan inflasi kepada penyewa dan dengan memasukkan beberapa tekanan inflasi dalam bentuk penghargaan modal.
Kelemahan: Kekurangan Likuiditas
Kelemahan utama melabur dalam hartanah adalah ketidakcukai atau kesukaran relatif dalam menukar aset ke dalam tunai dan wang tunai ke dalam aset. Tidak seperti urus niaga saham atau bon, yang boleh diselesaikan dalam beberapa saat, urus niaga hartanah boleh mengambil masa beberapa bulan untuk ditutup. Walaupun dengan bantuan broker, semata-mata mencari rakan sejawatan yang tepat boleh menjadi beberapa minggu kerja.
Katanya, kemajuan dalam inovasi kewangan telah membentangkan penyelesaian kepada isu ketidakcukai dalam bentuk REIT tersenarai dan syarikat hartanah. Ini memberikan pemilikan tidak langsung aset hartanah dan distrukturkan sebagai syarikat tersenarai. Mereka menawarkan kecairan dan harga pasaran yang lebih baik tetapi datang pada harga turun naik yang lebih tinggi dan faedah kepelbagaian yang lebih rendah.
Garisan bawah
Harta tanah adalah kelas aset yang berbeza yang mudah difahami dan boleh meningkatkan risiko dan profil pulangan pelabur pelabur. Secara tersendiri, hartanah menawarkan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang kompetitif, dengan kurang konflik agen utama dan aliran pendapatan yang menarik. Ia juga boleh meningkatkan portfolio dengan menurunkan turun naik menerusi kepelbagaian. Walaupun ketidakcukai boleh menjadi kebimbangan kepada sesetengah pelabur, terdapat cara untuk mendapatkan pendedahan kepada hartanah tetapi mengurangkan ketidakcukai dan bahkan membawanya setara dengan kelas aset tradisional.
