Apakah Berat Badan?
Berat badan berlebihan merujuk kepada jumlah lebihan aset dalam portfolio dana atau pelaburan. Dalam dana, ia merujuk kepada situasi di mana portfolio pelaburan memegang peratusan yang lebih tinggi daripada keselamatan tertentu, berbanding peratusan, atau peratusan keselamatan, indeks penanda aras yang mendasari. Indeks penanda aras membantu para pelabur untuk membimbing prestasi portfolio mereka terhadap sekumpulan aset pasaran yang setanding.
Kelebihan berat badan juga boleh merujuk dalam rasa yang lebih lemah-kepada pendapat seorang penganalisis bahawa saham akan mengungguli orang lain dalam sektor atau pasarannya. Dalam pengertian ini, ia adalah cadangan pembelian, pada asasnya. Sebaliknya, apabila seorang penganalisis mencadangkan aset yang kurang berat, mereka merujuk kepada ia kurang menarik untuk pelaburan lain.
Takeaways Utama
- Berat badan berlebihan bermakna berlebihan jumlah aset dalam portfolio dana atau pelaburan. Berat badan juga boleh merujuk kepada pendapat seorang penganalisis bahawa stok akan mengungguli orang lain dalam sektornya atau pasaran memberikan cadangan pembelian. Pengurus portfolio sering pegangan saham berlebihan jika mereka berfikir pegangan tersebut akan berfungsi dengan baik dan meningkatkan pulangan keseluruhan.
Memahami Berat Badan
Dalam ertinya peruntukan dana dalam pengurus portfolio sering akan menyesuaikan berat satu aset atau kelas aset ke atas yang lain. Sebagai contoh, pakar kewangan sering mencadangkan pelabur meletakkan 60% portfolio mereka dalam stok dan selebihnya dalam bon dan sekuriti lain. Sekiranya pelabur memilih untuk meletakkan 75% daripada portfolio dalam ekuiti, portfolionya boleh diklasifikasikan sebagai "saham berlebihan."
Walaupun yang paling biasa digunakan merujuk kepada stok dan bon, portfolio boleh berlebihan berat badan dalam cara lain. Ini mungkin termasuk berat badan berlebihan oleh sektor, dalam pasaran baru muncul atau pegangan negara tertentu, atau dalam bilangan atau tumpuan dana perdagangan bursa (ETF) dan aset lain.
Apabila seorang penganalisis merujuk kepada sekuriti tertentu yang berlebihan berat badan, mereka menyiratkan bahawa saham tersebut menjual pada harga yang berada di bawah apa aset itu bernilai. Seorang penganalisis boleh menunjuk pada overweighting saham individu atau seluruh sektor atau industri.
Penanda aras berlebihan
Terdapat dana dagangan pertukaran (ETF) yang indeks trek atau cermin. Satu contohnya adalah mereka yang mengikuti S & P 500, dengan memberikan stok di dalam bakul ETF berat proporsional kepada berat sebenar aset-aset yang ada dalam S & P 500. Beratnya menerangkan pelarasan yang dibuat kepada pegangan untuk mencerminkan saiz, nilai, atau nombor dari mana-mana item tertentu yang menyumbang kepada jumlah keseluruhan.
Lain-lain jenis ETF boleh mengekalkan pembahagian yang sama setiap saham dalam indeks dalam usaha untuk saham berlebihan berat badan yang berlebihan berat badan dan saham topi besar yang kurang berat badan. Selain itu, dana ini cuba menjual saham yang terlalu tinggi - yang mempunyai harga pasaran yang tidak diwakili oleh pendapatan mereka-dan membeli stok undervalued apabila menyeimbangkan semula walaupun untuk mengeluarkan berat bagi setiap stok.
Sebagai contoh, sekiranya stok A mempunyai wajaran 1% dalam S & P 500, maka dalam wajaran yang sama, ia akan mempunyai pengurangan 0.2% untuk mewakili berat yang sama untuk semua stok dalam S & P 500. Stok A secara efektif akan kurang berat, berbanding indeks. Walau bagaimanapun, jika saham B mempunyai berat 0.1% dalam S & P 500, maka ia secara efektif akan menjadi berat badan berlebihan dalam portfolio berwajaran setara dengan berat 0.2% untuk menjadikan beratnya sama dengan 499 saham lain dalam portfolio.
Kelebihan dan Kelebihan Berlebihan
Dalam sesetengah keadaan, pengurus portfolio mungkin secara berlebihan mempunyai pegangan tertentu. Dana atau portfolio yang dikendalikan secara aktif akan mengambil kedudukan kelebihan berat badan dalam sekuriti tertentu jika berbuat demikian membolehkan mereka mencapai pulangan berlebihan. Pengurus portfolio akan melakukan ini jika mereka percaya bahawa aset akan mengatasi pelaburan lain dalam portfolio. Sebagai contoh, mereka boleh menaikkan berat badan dari 15% daripada portfolionya kepada 25%, dalam usaha untuk meningkatkan pulangan portfolio.
Satu lagi sebab untuk overweighting pegangan portfolio adalah untuk melindung nilai atau mengurangkan risiko dari posisi kelebihan berat badan yang lain. Lindung nilai melibatkan mengambil kedudukan mengimbangi atau bertentangan dengan keselamatan berkaitan. Kaedah lindung nilai yang paling biasa adalah melalui pasaran derivatif.
Sebagai contoh, jika anda memegang saham syarikat yang kini menjual pada $ 20, anda boleh membeli pilihan tamat tempoh satu tahun untuk stok itu pada $ 10. Setahun kemudian, jika stok menjual lebih dari $ 10, anda membiarkannya tamat, hanya kehilangan harga pembelian itu. Sekiranya stok dijual untuk di bawah $ 10, anda boleh menjalankan meletakkan dan menerima $ 10 untuk saham anda.
Sudah tentu, dengan meletakkan semua telur mereka dalam satu bakul aset, pelabur mungkin mendapati bahawa mereka telah mengurangkan kepelbagaian keseluruhan portfolio mereka. Pengurangan kepelbagaian boleh mendedahkan pegangan ke risiko pasaran tambahan.
Kebaikan
-
Meningkatkan keuntungan portfolio, pulangan
-
Lindung nilai terhadap kedudukan kelebihan berat badan yang lain
Keburukan
-
Mengurangkan kepelbagaian portfolio
-
Mendedahkan portfolio kepada lebih banyak risiko keseluruhan
Contoh Dunia Sebenarnya Berat Badan
Berat badan mempunyai definisi yang sedikit berbeza dalam penarafan pelaburan atau cadangan. Jika penyelidik atau penganalisis pelaburan menunjuk saham "berat badan berlebihan, " ia mencerminkan pendapat bahawa keselamatan akan mengatasi industri, sektornya atau keseluruhan pasaran. Peningkatan berat badan penganalisis akan disokong, contohnya, oleh pulangan stok runcit yang dijangka berada di atas purata pulangan keseluruhan industri runcit dalam tempoh lapan hingga 12 bulan akan datang.
Cadangan berat badan alternatif adalah berat badan yang sama atau kurang berat badan. Berat badan yang sama menunjukkan bahawa keselamatan dijangka dilakukan sejajar dengan indeks, sementara berat badan berlebihan menunjukkan bahawa keselamatan dijangka akan menjadi lambat indeks yang dipersoalkan.
Jadi, penarafan berat badan berlebihan adalah sesuatu yang "membeli" cadangan. CNBC melaporkan 22 Mac, 2019, bahawa beberapa penganalisis firma pelaburan utama memanggil. Mereka termasuk JP Morgan menurunkan Sherwin-Williams daripada berat badan berlebihan kepada neutral dan menaik taraf Lumentum untuk berlebihan berat badan dari neutral.
