Apa itu Bond Kangaroo?
Bonang kanggaru adalah sejenis bon asing yang diterbitkan di pasaran Australia oleh firma bukan Australia dan didenominasikan dalam mata wang Australia. Bon ini tertakluk kepada peraturan sekuriti Australia. Bonang kanggaru juga dikenali sebagai "bon matilda."
Takeaways Utama
- Bonang Kangaroo dikeluarkan di pasaran Australia oleh firma asing dan didenominasikan dalam dolar Australia. Syarikat mungkin menerbitkan bon dalam mata wang lain untuk mendapat faedah daripada pendedahan kepada pasaran atau kadar faedah negara itu, atau untuk menaikkan wang tunai dalam mata wang asing. Syarikat-syarikat asing sering berusaha untuk meluaskan asas pelabur mereka dengan menaikkan dana dalam bidang kuasa lain. Faedah bonang kanggaru untuk Pelabur Australia adalah bahawa mereka tidak tertakluk kepada risiko mata wang yang mereka akan jika membeli bon yang sama dalam mata wang asing.
Bagaimana Kerja Kangaroo Bond
Penerbit bon yang mahukan akses kepada pelabur dan peminjam dalam pasaran hutang Australia akan mengeluarkan bon yang disebut sebagai bon kanggaru, yang dinamakan sebagai pengiktirafan lambang binatang negara. Bonang kanggaru ialah bon asing yang dikeluarkan dalam dolar Australia oleh entiti bukan domestik, termasuk syarikat, institusi kewangan, dan kerajaan.
Ringkasnya, bon asing dikeluarkan dalam pasaran domestik oleh penerbit asing dalam mata wang negara domestik. Bon asing digunakan terutamanya untuk menyediakan penerbit dengan akses ke pasaran modal lain di luar mereka sendiri untuk menaikkan modal.
Perbadanan utama dan / atau firma pelaburan yang ingin mempelbagaikan pegangan mereka dan meningkatkan pendedahan mata wang keseluruhan mereka boleh menggunakan bon kanggaru untuk mengumpulkan dana dalam dolar Australia. Bonang Kangaroo biasanya dikeluarkan apabila kadar faedah di Australia adalah rendah berbanding kadar domestik korporat asing, oleh itu, menurunkan perbelanjaan faedah keseluruhan penerbit asing dan kos peminjaman.
Faedah Bonang Kangaroo
Sebuah syarikat boleh memilih untuk memasuki pasaran asing jika ia percaya bahawa ia akan mendapat kadar faedah yang menarik di pasaran ini atau jika ia mempunyai keperluan untuk mata wang asing. Apabila sebuah syarikat memutuskan untuk memasuki pasaran asing, ia boleh berbuat demikian dengan mengeluarkan bon asing, yang merupakan bon dalam denominasi pasaran yang dimaksudkan.
Bonang kanggaru merupakan usaha pelaburan yang menarik bagi pelabur domestik yang tidak terdedah kepada risiko mata wang kerana bon tersebut didenominasi dalam mata wang tempatan mereka. Selain itu, pelabur yang ingin mempelbagaikan portfolio mereka di luar sempadan tempatan mereka boleh memilih bon ini dan memperoleh hasil tambahan. Sebenarnya, bon kanggaru menyediakan peluang untuk melabur dalam syarikat asing tanpa menguruskan kesan turun naik pertukaran mata wang.
Ramai penerbit tidak semestinya memerlukan dolar Australia apabila mereka mengeluarkan bon kanggaru. Perolehan dari penjualan bon biasanya ditukar balik kepada mata wang yang diperlukan penerbit melalui instrumen kewangan seperti swap mata wang silang.
Swap ini digunakan untuk melindung nilai risiko pertukaran asing yang berkaitan dengan obligasi penerbit untuk membayar kupon dan membayar prinsipal dalam dolar Australia. Sebagai contoh, melalui pertukaran mata wang asing, penerbit bon kanggaru boleh meminjamkan dolar Australia pada kadar pertukaran bil bank (BBSW) serta dasar, sambil membayar Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) dolar AS untuk dolar AS.
Risiko yang dikaitkan dengan menaikkan modal dalam mata wang asing sering dapat dikurangkan dengan teknik pengurusan risiko seperti swap mata wang silang.
Contoh Bonang Kangaroo
Pada bulan Januari 2018, Emirates NBD, bank terbesar di Dubai, berharga 10 juta tahun A $ 450 juta ($ 362.03 juta), sebahagian daripada program bon kanggaru Kang A $ 1.5 bilion, dengan 4.75 peratus kupon tahunan petunjuk. Sebab penerbitan bon adalah untuk mempelbagaikan sumber pendanaan bank dan untuk memudahkan pengembangannya ke pasaran baru.
Penerbit utama bon kanggaru biasanya berasal dari Amerika Syarikat dan Jerman. Bon-bon asing lain termasuk bon Samurai, bon Maple, bon Matador, Bon Yankee, dan bon Bulldog.
