Bergerak utama
Seperti yang saya telah berbincang beberapa kali dalam Penasihat Carta, Brexit mewakili ancaman eksistensi kepada ekonomi UK dan Eropah. Penguncupan yang serius di negara-negara tersebut akan memberi impak besar kepada pasaran Amerika Syarikat dan Asia.
Walaupun terdapat banyak risiko yang berkaitan dengan Brexit yang harus bimbang pelabur AS, saya percaya dua risiko yang paling mendesak adalah:
- Ancaman Brexit telah dikaitkan dengan penurunan nilai pound British (GBP). Ini bermakna dolar (USD) telah meningkat berbanding GBP yang lebih lemah, yang meletakkan pengeksport AS pada kelemahan dan merosot keuntungan yang diperolehi oleh syarikat multinasional AS. Euro (EUR) juga merosot disebabkan oleh Brexit dan pelonggaran monetari berterusan oleh Bank Pusat Eropah. Saya menjangkakan bahawa masalah asas dengan GBP dan EUR serta campur tangan yang meningkat oleh Bank Pusat Eropah akan meletakkan tekanan lebih tinggi pada USD jika Brexit berlaku. Ekonomi Eropah dan UK adalah yang kedua dan keenam terbesar di dunia, masing-masing, yang bermaksud bahawa perlambatan perdagangan di Eropah akan memberi impak besar kepada rakan perdagangan lain seperti AS, China dan Jepun. Kami dengan selamat boleh mengandaikan bahawa permintaan yang berkurangan di Eropah dan UK akan menjejaskan harga komoditi, yang akan memberikan impak negatif terhadap sektor tenaga AS.
Walau bagaimanapun, seperti yang dirasai oleh semua bunyi ini, risiko Brexit mungkin sedikit surut. Parlimen UK menolak tawaran Perdana Menteri Theresa May yang bercakap mengenai Brexit (sekali lagi) dan mengundi hari ini untuk menolak "Brexit" perjanjian dengan meninggalkan EU pada 29 Mac tanpa persetujuan.
Seperti yang anda lihat dalam carta berikut, kadar pertukaran GBP / USD diperkukuhkan memihak kepada GBP selepas undi; ia telah memanjat kembali garis leher kepala dan bahu corak terbalik. Tekanan ke atas dolar Amerika Syarikat kemungkinan akan diangkat beberapa ketika saham UK dan Eropah mengikuti GBP yang lebih tinggi.
Ada kemungkinan pelabur membuat taruhan besar berdasarkan keyakinan yang terlalu banyak. Undian Brexit yang asal pada 16 Jun 2016 juga sepatutnya gagal. Memandangkan saya tidak dapat meramalkan masa depan, saya akan memastikan analisis saya bersyarat pada maklumat baru, tetapi pada ketika ini, nampaknya ada risiko yang telah kembali pulih pasaran pada 2018-2019 mungkin menurun.
S & P 500
S & P 500 melancarkan hari ini pada permulaan sesi sebelum kehilangan tanah sebelum undi Brexit. Seperti yang anda lihat dalam carta berikut, walaupun harga telah naik minggu ini, perhimpunan hari ini dijeda dalam julat 2.800 lagi. Seperti yang saya berbincang dalam Penasihat Carta semalam, penembusan ke tahap tinggi baru mungkin akan membawa prestasi yang lebih baik dalam topi kecil dan data ekonomi yang lebih kukuh.
:
Dow Jones Utility Average Testing Bull Market Tinggi
China Bear ETF Breakout Menyediakan Peluang Perdagangan
Keras, Lembut, Tunggu atau Tiada Urusan: Hasil Brexit Dijelaskan
Petunjuk Risiko - Dana Bon Perbendaharaan
Walaupun kebanyakan penunjuk risiko telah menyediakan beberapa pengesahan (atau sekurang-kurangnya mengelakkan penolakan) perhimpunan minggu ini, bon kerajaan kekal tegar. Sebagai contoh, seperti yang anda lihat dalam carta berikut, Bon Bond Perbendaharaan 20+ Tahun iShares (TLT) melepaskan tanah yang sangat sedikit hari ini dan hanya mendapat semalam.
Hubungan positif antara bon dan saham Perbendaharaan jangka panjang biasanya merupakan tanda buruk bagi stok. Sekiranya pelabur bersedia untuk mengambil lebih banyak risiko, harga bon biasanya jatuh apabila pelabur mencari hasil yang lebih tinggi. Analisis saya menunjukkan bahawa, pada hari-hari apabila kedua-dua TLT dan S & P 500 meningkat lebih daripada + 0.30% dalam satu hari, pulangan bersih dalam tiga sesi dagangan berikutnya adalah negatif negatif sebanyak 65% pada masa itu.
Saya tidak fikir saya dapat menjelaskan sebab-sebab mengapa isyarat jangka pendek ini bermain seperti itu. Saya mengesyaki bahawa kerana keluasan pasaran atau penyertaan institusi rendah pada hari kedua kelas aset bergerak lebih tinggi. Walaupun prestasi hari ini dalam stok tidak bermain biasanya, turun naik masih sangat tinggi, yang paling sedikit yang saya jangkakan selepas korelasi yang kuat semalam.
:
Menilai Dana Bon untuk Prestasi dan Risiko
Saham Alphabet Memaklumkan Aktiviti Beli Luar Biasa
Bank-bank bertaruh pada 'Perdagangan Contrarian Muktamad' sebagai 'Tidak Berurusan' Brexit Looms
Bottom Line: Barang dan Pertumbuhan yang Tahan Lama
Kerana berita Brexit menguasai sesi dagangan, sesetengah pelabur mungkin terlepas kenyataan bahawa pesanan barang tahan lama dikeluarkan hari ini. Pengumuman ini penting kerana ia menimbulkan permintaan dari pengguna dan perniagaan untuk peralatan dan produk dengan hayat berguna tiga tahun atau lebih lama.
Nasib baik, laporan itu menunjukkan bahawa perintah naik berdasarkan asas yang diselaraskan, tetapi keuntungannya agak sederhana. Data itu membenarkan tinjauan positif terhadap ekonomi dalam jangka pendek, tetapi kadar pertumbuhan yang rendah ini tidak akan meningkatkan anggaran untuk pertumbuhan KDNK yang telah dicederakan oleh perang perdagangan Presiden Trump.
