Kebanyakan pelabur sedar bahawa pasaran mengalami masa-masa trend yang kukuh. Tetapi apa yang berlaku dalam tempoh turun naik yang melampau? Membuat langkah yang salah dapat menghapuskan keuntungan sebelumnya dan banyak lagi. Dengan menggunakan sama ada kaedah dagangan nondirectional atau kebarangkalian, pelabur mungkin dapat melindungi asetnya dengan lebih baik.
Volatiliti berbanding Risiko
Adalah penting untuk memahami perbezaan antara kemudahubahan dan risiko sebelum memutuskan kaedah perdagangan. Volatilitas di pasaran kewangan dilihat sebagai perubahan harga yang melampau dan pantas. Risiko adalah kemungkinan kehilangan beberapa atau semua pelaburan.
Kerana kemeruapan pasaran meningkat, begitu pula potensi keuntungan dan risiko kerugian. Selalunya terdapat peningkatan yang ketara dalam kekerapan perdagangan semasa tempoh ini dan pengurangan yang sama dalam jumlah waktu yang dipegang. Di samping itu, hipersensitiviti terhadap berita sering dicerminkan dalam harga pasaran semasa keadaan turun naik yang melampau.
Pelaburan Berasaskan Kebarangkalian
Walaupun persetujuan para pelabur biasanya akan menghasilkan harga saham yang lebih cekap yang mencerminkan semua maklumat yang diketahui, ada kalanya satu atau lebih banyak data kunci mengenai sebuah syarikat tidak disebarkan secara meluas. Itu boleh mengakibatkan harga saham yang tidak cekap yang tidak tercermin dalam beta. Oleh itu, pelabur mengambil risiko tambahan yang mana dia mungkin tidak menyedari.
Pelaburan berasaskan kebarangkalian adalah satu strategi yang boleh digunakan untuk membantu menentukan sama ada faktor ini terpakai kepada stok atau keselamatan tertentu. Pelabur yang menggunakan strategi ini akan membandingkan pertumbuhan masa hadapan syarikat seperti yang dijangkakan oleh pasaran dengan data kewangan sebenar syarikat, termasuk aliran tunai semasa dan pertumbuhan sejarah.
Perbandingan ini membantu mengira kebarangkalian bahawa harga saham benar-benar mencerminkan semua data yang berkaitan. Oleh itu, syarikat-syarikat yang memenuhi kriteria analisis ini dianggap lebih cenderung untuk mencapai tahap pertumbuhan masa depan yang dipandang oleh pasar.
Directional vs. Nondirectional Investing
Kebanyakan pelabur swasta mengamalkan pelaburan arah, yang memerlukan pasaran bergerak secara konsisten ke arah yang dikehendaki (ia boleh sama ada naik atau turun). Pemasar pasaran, pelabur ekuiti panjang atau pendek, dan pelabur trend semua bergantung kepada strategi pelaburan arah. Masa kemeruapan yang meningkat boleh mengakibatkan pasaran tanpa arah atau mendatar, berulang kali memicu kehilangan kerugian. Keuntungan yang diperoleh selama bertahun-tahun boleh terkikis dalam beberapa hari.
Pelabur nondirectional cuba mengambil kesempatan daripada ketidakcekapan pasaran dan perbezaan harga relatif. Seterusnya, kami akan melihat beberapa strategi tersebut.
Strategi Ekuiti-Pasaran-Neutral
Di sinilah pemetik saham boleh bersinar kerana keupayaan untuk memilih stok yang betul adalah hanya tentang perkara yang penting dengan strategi ini. Matlamatnya adalah untuk memanfaatkan perbezaan dalam harga saham dengan kedua-dua panjang dan pendek di kalangan saham dalam sektor, industri, negara, cap pasaran, dan sebagainya yang sama.
Dengan memberi tumpuan kepada sektor dan bukan pasaran secara keseluruhan, anda meletakkan penekanan pada pergerakan dalam kategori. Akibatnya, kerugian pada kedudukan yang pendek dapat dengan cepat diimbangi dengan keuntungan yang lama. Caranya adalah untuk mengenal pasti stail dan saham yang kurang baik.
Prinsip di sebalik strategi neutral pasaran ekuiti adalah keuntungan anda akan dikaitkan dengan perbezaan antara pemain terbaik dan terburuk daripada prestasi pasaran keseluruhan-dan kurang terdedah kepada ketidaktentuan pasaran.
Penggabungan Arbitraj
Banyak pelabur swasta mendapati bahawa stok dua syarikat yang terlibat dalam penggabungan atau pengambilalihan yang berpotensi sering bertindak balas dengan berbeza kepada berita tentang tindakan yang akan berlaku dan cuba mengambil kesempatan daripada reaksi pemegang saham. Selalunya stok pengambil diskaun didiskaun manakala stok syarikat akan meningkat dalam jangkauan pembelian.
Strategi arbitraj penggabungan cuba mengambil kesempatan daripada hakikat bahawa saham digabungkan secara amnya diperdagangkan pada harga diskaun ke harga pasca penggabungan kerana risiko bahawa sebarang penggabungan boleh runtuh. Berharap bahawa penggabungan akan ditutup, pelabur pada masa yang sama membeli saham syarikat sasaran dan seluar pendek stok syarikat pengambilalihan.
Arbitrage Value Relatif
Pendekatan nilai relatif mencari kaitan antara sekuriti dan biasanya digunakan semasa pasaran sisi. Apakah jenis pasangan yang sesuai? Mereka adalah saham kelas berat dalam industri yang sama yang berkongsi banyak sejarah perdagangan.
Sebaik sahaja anda mengenal pasti keserupaan, sudah tiba masanya untuk menunggu laluan mereka menyimpang. Perbezaan 5% atau lebih besar yang berlangsung selama dua hari atau lebih banyak isyarat bahawa anda boleh membuka kedudukan dalam kedua-dua sekuriti dengan jangkaan mereka akhirnya akan berkumpul. Anda boleh menjejaki keselamatan yang kurang nilai dan memendekkan nilai yang terlalu tinggi, dan kemudian menutup kedua-dua kedudukan sebaik sahaja mereka berkumpul.
Strategi Memacu Acara
Senario ini dicetuskan oleh pergolakan korporat, sama ada penggabungan, penjualan aset, penyusunan semula atau kebankrapan. Mana-mana peristiwa ini boleh mengembang atau menguraikan harga saham syarikat sementara pasaran cuba untuk menilai dan menghargai perkembangan terbaru ini.
Strategi ini memerlukan kemahiran analitikal untuk mengenal pasti isu teras dan apa yang akan menyelesaikannya, serta keupayaan untuk menentukan prestasi individu berbanding dengan pasaran pada umumnya.
Trading on Volatility
Pelabur yang mencari keuntungan daripada turun naik pasaran boleh berdagang ETF atau ETN yang mengesan indeks volatilitas. Satu indeks sedemikian ialah Indeks Volatiliti (VIX) yang dicipta oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Masa meruap memberi peluang untuk menimbang semula strategi pelaburan anda. Walaupun pendekatan yang diterangkan di sini bukan untuk semua pelabur, mereka boleh dimanfaatkan oleh pedagang yang berpengalaman. Sebagai alternatif, setiap pilihan boleh didapati melalui pengurus wang profesional.
