Apa itu Floater Floater
Floater songsang adalah bon atau jenis hutang lain yang kadar kuponnya mempunyai hubungan songsang dengan kadar penanda aras. Sebuah floater songsang menyesuaikan pembayaran kuponnya apabila perubahan kadar faedah.
Floater terbalik juga dikenali sebagai nota kadar terapung terbalik.
MENGURANGKAN PELABUR TERBAIK
Nota kadar terapung (FRN), atau floater, adalah keselamatan pendapatan tetap yang membuat pembayaran kupon yang terikat pada kadar rujukan. Pembayaran kupon diselaraskan berikutan perubahan dalam kadar faedah semasa dalam ekonomi. Apabila kadar faedah meningkat, nilai kupon meningkat untuk mencerminkan kadar yang lebih tinggi. Kadar rujukan atau penanda aras yang mungkin termasuk Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), Kadar Tawaran Antara Bank Euro (EURIBOR), kadar utama, kadar Perbendaharaan AS dan lain-lain.
Sebaliknya, nota kadar terapung terbalik, atau floater songsang, berfungsi dengan cara yang bertentangan. Kadar kupon pada nota berbeza dengan terbalik dengan kadar faedah penanda aras. Penguncupan songsang berlaku melalui pemisahan bon kadar tetap ke dalam dua kelas: floater, yang bergerak terus dengan beberapa indeks kadar faedah, dan floater songsang, yang mewakili kepentingan sisa bon kadar tetap, bersih daripada terapung- kadar. Kadar kupon dikira dengan menolak kadar faedah rujukan dari pemalar pada setiap tarikh kupon. Apabila kadar rujukan naik, kadar kupon akan turun memandangkan kadar itu ditolak dari pembayaran kupon. Kadar faedah yang lebih tinggi bermakna lebih banyak ditolak, oleh itu, kurang dibayar kepada debtholder. Begitu juga, apabila kadar faedah jatuh, kadar kupon meningkat kerana kurang diambil kira.
Formula am untuk kadar kupon bagi floater songsang boleh dinyatakan sebagai:
Kadar terapung = Kadar tetap - (Leverage kupon x kadar Rujukan)
--- di mana leverage kupon adalah gandaan yang mana kadar kupon akan berubah untuk perubahan 100 basis titik (bps) dalam kadar rujukan, dan kadar tetap adalah kadar maksimum floater dapat direalisasikan.
Floater songsang biasa mungkin dinyatakan matang dalam tiga tahun, membayar suku bunga, dan termasuk kadar terapung sebanyak 7% tolak dua kali LIBOR 3 bulan. Dalam kes ini, apabila LIBOR menaikkan kadar pembayaran bon turun. Untuk mengelakkan situasi di mana kadar kupon pada floater songsang turun di bawah sifar, sekatan atau lantai diletakkan pada kupon selepas pelarasan. Biasanya, lantai ditetapkan pada sifar.
Seorang pelabur akan mahu melabur dalam floater yang terbalik jika kadar penanda aras tinggi dan s / dia percaya kadarnya akan berkurangan pada masa depan pada kadar yang lebih cepat daripada pertunjukan ke hadapan. Satu lagi strategi adalah untuk membeli floater kadar faedah jika kadarnya rendah sekarang dan ia dijangkakan bahawa ia kekal rendah, walaupun ke hadapan menyiratkan peningkatan. Jika pelabur betul dan kadar tidak berubah, s / dia akan mengatasi nota kadar terapung dengan memegang floater terbalik.
Seperti semua pelaburan yang menggunakan leverage, floaters songsang memperkenalkan risiko kadar faedah yang signifikan. Apabila kadar faedah jangka pendek jatuh, kedua-dua harga pasaran dan hasil floater songsang bertambah, membesar turun naik dalam harga bon. Sebaliknya, apabila kadar faedah jangka pendek meningkat, nilai bon boleh jatuh dengan ketara, dan pemegang instrumen jenis ini mungkin mempunyai keselamatan yang memberi minat yang sedikit. Oleh itu, risiko kadar faedah diperbesarkan dan mengandungi tahap turun naik yang tinggi.
