Yang diletakkan adalah pedagang strategi atau pelabur boleh menggunakan untuk menjana pendapatan atau membeli saham pada harga yang dikurangkan. Semasa menulis, penulis bersetuju untuk membeli stok asas pada harga mogok jika kontrak dilaksanakan. Menulis, dalam kes ini, bermakna menjual kontrak yang diletakkan untuk membuka kedudukan. Dan sebagai pertukaran untuk membuka kedudukan dengan menjual sesuatu, penulis menerima premium atau fi, walau bagaimanapun, dia bertanggungjawab kepada pembeli yang meletakkan pembelian saham pada harga mogok jika stok pendasar jatuh di bawah harga tersebut, sehingga kontrak opsyen tamat tempoh.
Keuntungan untuk meletakkan penulisan adalah terhad kepada premium yang diterima, tetapi kerugian boleh menjadi agak besar, sekiranya harga saham asas jatuh di bawah harga mogok. Kerana risiko dinamik / ganjaran yang dinamik, ia tidak semestinya dengan jelas mengapa seseorang akan mengambil apa-apa perdagangan, tetapi ada sebab yang berdaya maju untuk melakukannya, di bawah keadaan yang betul.
Takeaways Utama
- Yang diletakkan adalah strategi pelaburan yang digunakan oleh para pedagang yang berusaha menjana pendapatan atau membeli saham saham pada harga potongan harga. Semasa menulis, penulis bersetuju untuk membeli stok asas pada harga mogok, tetapi hanya dalam keadaan tertentu. Terutamanya, kontrak mesti dilaksanakan.
Masukkan Penulisan untuk Pendapatan
Meletakkan tulisan menjana pendapatan kerana penulis mana-mana kontrak pilihan menerima premium manakala pembeli memperoleh hak pilihan. Sekiranya diberi masa dengan betul, strategi penulisan dapat menghasilkan keuntungan bagi penjual, selagi ia tidak terpaksa membeli saham stok yang mendasari. Oleh itu, salah satu risiko utama muka penjual adalah kemungkinan harga saham jatuh di bawah harga mogok, memaksa penjual beli untuk membeli saham pada harga mogok itu. Jika menulis pilihan untuk pendapatan, analisis penulis harus menunjuk pada harga saham yang mendasari mantap atau meningkat sehingga tamat tempoh.
Contohnya, katakan dagangan XYZ saham $ 75. Letakkan pilihan dengan harga mogok $ 70 diperdagangkan untuk $ 3. Setiap kontrak yang dikenakan adalah 100 saham. Penulis boleh menjual harga mogok $ 70 dan mengumpulkan $ 300 ($ 3 x 100) premium. Dalam mengambil perdagangan ini, penulis berharap bahawa harga saham XYZ tetap melebihi $ 70 sehingga tamat tempoh, dan dalam senario terburuk sekurang-kurangnya kekal di atas $ 67, yang merupakan titik penembusan perdagangan.
Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2020
Kami melihat bahawa peniaga terdedah kepada peningkatan kerugian apabila harga saham jatuh di bawah $ 67. Sebagai contoh, pada harga saham $ 65, penjual-penjual masih diwajibkan membeli saham XYZ pada harga mogok $ 70. Oleh itu, dia akan menghadapi kerugian $ 200, dikira seperti berikut:
$ 6, 500 nilai pasaran - harga $ 7, 000 dibayar + $ 300 premium yang dikumpulkan = -200
Semakin banyak penurunan harga, semakin besar kerugian kepada penulis.
Sekiranya tamat tempoh harga XYZ adalah $ 67, peniaga akan berhenti walaupun. $ 6, 700 nilai pasaran - harga $ 7, 000 dibayar + $ 300 premium yang dikumpulkan = $ 0
Jika XYZ melebihi $ 70 pada tamat tempoh peniaga menyimpan $ 300 dan tidak perlu membeli saham itu. Pembeli opsyen itu mahu menjual saham XYZ pada $ 70, tetapi kerana harga XYZ melebihi $ 70, mereka lebih baik menjualnya pada harga pasaran semasa yang lebih tinggi. Oleh itu, pilihan tidak dilaksanakan. Ini adalah senario yang ideal untuk penulis pilihan.
Penulisan Meletakkan Beli Saham
Penggunaan seterusnya untuk menuliskan pilihan meletakkan untuk mendapatkan stok lama pada harga diskaun.
Daripada menggunakan strategi pengumpulan premium, seorang penulis mungkin ingin membeli saham pada harga yang telah ditetapkan yang lebih rendah daripada harga pasaran semasa. Dalam kes ini, penulis boleh menjual harga dengan harga mogok di mana mereka mahu membeli saham.
Anggapkan saham YYZZ didagangkan pada $ 40. Seorang pelabur mahu membelinya pada $ 35. Daripada menunggu untuk melihat jika ia jatuh kepada $ 35, pelabur boleh menuliskan pilihan dengan harga $ 35.
Sekiranya stok turun di bawah $ 35, menjual pilihan itu mewajibkan penulis untuk membeli saham daripada pembeli yang meletakkannya pada $ 35, yang merupakan penjual yang ingin dicari. Kita boleh menganggap bahawa penjual menerima premium $ 1 daripada menulis pilihan yang diletakkan, iaitu $ 100 dalam pendapatan jika mereka menjual satu kontrak.
Jika harga jatuh di bawah $ 35, penulis perlu membeli 100 saham saham pada $ 35, dengan kos sejumlah $ 3, 500, tetapi mereka sudah menerima $ 100, jadi kos bersih sebenarnya $ 3, 400. Pedagang mampu mengumpul kedudukan pada harga purata $ 34; jika mereka hanya membeli saham pada $ 35, kos purata ialah $ 35. Dengan menjual pilihan, penulis mengurangkan kos membeli saham.
Jika harga stok masih melebihi $ 35, penulis tidak akan berpeluang membeli saham itu, tetapi masih menyimpan $ 100 dalam premium yang diterima. Ini berpotensi dilakukan beberapa kali sebelum harga saham akhirnya jatuh cukup untuk mencetuskan pilihan untuk dilaksanakan.
Menutup Perdagangan
Senario yang disebutkan di atas mengandaikan bahawa opsyen itu dilaksanakan atau tamat tidak bernilai. Walau bagaimanapun, terdapat kemungkinan lain. Penulis boleh menutup kedudukannya pada bila-bila masa, dengan membeli sesuatu. Contohnya, jika seorang peniaga menjual harga dan harga stok asas mula turun, nilai putaran akan naik. Jika mereka menerima premium $ 1, apabila stok jatuh, premium meletakkan kemungkinan akan meningkat kepada $ 2, $ 3, atau lebih dolar. Peniaga yang meletakkan tidak diwajibkan menunggu sehingga luput. Mereka dapat dengan jelas melihat bahawa mereka berada dalam kedudukan yang rugi dan mungkin keluar pada bila-bila masa. Jika premium pilihan kini $ 3, itu adalah apa yang mereka perlukan untuk membeli pilihan pada, untuk keluar dari perdagangan. Ini akan mengakibatkan kehilangan $ 2 sesaham, setiap kontrak.
Garisan bawah
Penjualan menjual boleh menjadi strategi yang bermanfaat dalam stagnan atau stok kenaikan kerana pelabur dapat mengutip premium. Dalam kes saham jatuh, penjual meletakkan terdedah kepada risiko yang besar, walaupun keuntungannya terhad. Meletakkan penulisan sering digunakan dalam kombinasi dengan kontrak pilihan lain.
