Apakah Analisis Syarikat yang Boleh Dilaraskan (CCA)
Analisis syarikat setanding (CCA) adalah proses yang digunakan untuk menilai nilai syarikat menggunakan metrik perniagaan lain yang serupa dalam industri yang sama. Analisis syarikat yang boleh dibandingkan beroperasi di bawah andaian bahawa syarikat yang sama akan mempunyai gandaan penilaian yang serupa, seperti EV / EBITDA. Penganalisis menyusun senarai statistik yang ada untuk syarikat-syarikat yang dikaji semula dan mengira gandaan penilaian untuk membandingkannya.
Analisis Syarikat Berbanding (CCA)
Memahami Analisis Syarikat yang Boleh Diterima (CCA)
Salah satu perkara pertama yang diambil oleh setiap jurubank adalah bagaimana membuat analisis kompil atau analisis syarikat yang setanding. Proses membuat analisis syarikat setanding adalah agak mudah. Maklumat yang disediakan oleh laporan ini digunakan untuk menentukan taksiran nilai bola untuk harga saham atau nilai firma.
Takeaways Utama
- Analisis syarikat yang boleh dibandingkan adalah proses membandingkan syarikat berdasarkan metrik yang sama untuk menentukan nilai perusahaan mereka. Nisbah penilaian syarikat menentukan sama ada ia terlebih nilai atau undervalued. Sekiranya nisbahnya tinggi, maka ia terlebih nilai. Sekiranya ia rendah, maka syarikat itu undervalued. Langkah-langkah penilaian yang paling biasa yang digunakan dalam analisis syarikat setanding adalah nilai perusahaan kepada jualan (EV / S), harga kepada pendapatan (P / E), harga buku (P / B), dan harga jualan (P / S).
Analisis Syarikat yang boleh dibandingkan
Analisa syarikat yang setanding bermula dengan menubuhkan satu kumpulan rakan sebaya yang terdiri daripada syarikat sejenis serupa dalam industri atau rantau yang sama. Pelabur kemudian dapat membandingkan syarikat tertentu dengan pesaingnya secara relatif. Maklumat ini boleh digunakan untuk menentukan nilai perusahaan (EV) syarikat dan untuk mengira nisbah lain yang digunakan untuk membandingkan syarikat dengan kumpulan rakan sebaya.
Analisis Syarikat Berbanding dan Berbanding
Terdapat banyak cara untuk menghargai sebuah syarikat. Pendekatan yang paling biasa adalah berdasarkan aliran tunai dan prestasi relatif berbanding rakan sebaya. Model-model yang berasaskan tunai, seperti model aliran tunai diskaun (DCF), boleh membantu penganalisis mengira nilai intrinsik berdasarkan aliran tunai masa depan. Nilai ini kemudiannya dibandingkan dengan nilai pasaran sebenar. Sekiranya nilai intrinsik lebih tinggi daripada nilai pasaran, stok undervalued. Sekiranya nilai intrinsik lebih rendah daripada nilai pasaran, stok terlebih nilai.
Sebagai tambahan kepada penilaian intrinsik, penganalisis ingin mengesahkan penilaian aliran tunai dengan perbandingan relatif, dan perbandingan relatif ini membenarkan penganalisis untuk membangunkan penanda aras atau purata industri.
Langkah-langkah penilaian yang paling biasa yang digunakan dalam analisis syarikat setanding adalah nilai perusahaan kepada jualan (EV / S), harga kepada pendapatan (P / E), harga buku (P / B), dan harga jualan (P / S). Jika nisbah penilaian syarikat lebih tinggi daripada purata rakan sebaya, syarikat itu terlebih nilai. Jika nisbah penilaian lebih rendah daripada purata rakan sebaya, syarikat itu dinilai rendah. Digunakan bersama-sama, model penilaian intrinsik dan relatif memberi penilaian nilai penilaian bola yang boleh digunakan untuk membantu penganalisis mengukur nilai sebenar sebuah syarikat.
Metrik Penilaian dan Urus Niaga yang Digunakan dalam Comps
Comps juga boleh berdasarkan gandaan transaksi. Transaksi adalah pengambilalihan baru-baru ini dalam industri yang sama. Penganalisis membandingkan gandaan berdasarkan harga pembelian syarikat dan bukannya stok. Jika semua syarikat dalam industri tertentu menjual purata 1.5 kali nilai pasaran atau 10 kali pendapatan, ia memberi penganalisis satu cara untuk menggunakan nombor yang sama untuk kembali ke nilai syarikat sebaya berdasarkan tanda aras ini.
