Apakah Swap Spread Intermarket
Pertukaran penyebaran Intermarket adalah pertukaran dua bon dalam beberapa bahagian pasaran yang sama yang dapat membantu menghasilkan penyebaran hasil yang lebih baik. Penyebaran hasil adalah perbezaan antara hasil pada pelbagai sekuriti hutang dengan berbagai kematangan, penarafan kredit, dan risiko. Satu bon dijual untuk membeli, atau menukar, untuk keselamatan lain dilihat sebagai unggul dalam beberapa aspek.
Swap penyebaran Intermarket adalah urusniaga yang bertujuan untuk memanfaatkan percanggahan hasil antara sektor pasaran bon.
BELUM MENANGKAN Pertukaran Spread Intermarket
Swap penyebaran intermarket mempunyai asas kepada spread hasil antara sektor bon yang berbeza. Dengan memasuki swap, pihak mendapat pendedahan kepada bon yang mendasarinya, tanpa perlu memegang sekuriti secara langsung. Pertukaran penyebaran Intermarket juga merupakan strategi untuk meningkatkan kedudukan pelabur melalui kepelbagaian.
Peluang untuk swap penyebaran Intermarket wujud apabila terdapat kualiti kredit, atau perbezaan ciri, antara bon. Contohnya, pelabur akan menukar sekuriti kerajaan untuk sekuriti korporat sekiranya terdapat penyebaran kredit yang meluas antara kedua-dua pelaburan dan penyebaran itu dijangka sempit. Satu pihak akan membayar hasil bon korporat manakala yang lain akan membayar kadar perbendaharaan ditambah dengan julat awal. Apabila penyebaran itu melebar atau sempit, pihak-pihak akan mula mendapat atau kehilangan pertukaran.
Contoh Swap Spread Intermarket boleh berlaku dalam keadaan apabila kadar pulangan pelaburan pada bon berubah, jadi pelabur "menukarkan" ia untuk jenis yang lebih baik. Sebagai contoh, sekiranya bon satu jenis secara historis menyaksikan kadar pulangan 2 peratus, namun penyebaran hasil mendedahkan perbezaan 3 peratus, pelabur mungkin mempertimbangkan "bertukar-tukar", atau secara dasarnya menjual, bon itu untuk cuba mengecilkan perbezaan dan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi.
Had Pertukaran Swap Intermarket
Salah satu pertimbangan utama pertukaran swap antara pasaran adalah untuk pelabur mempertimbangkan apa yang memacu perbezaan dalam penyebaran hasil. Biasanya, hasil bon cenderung meningkat apabila harga mereka jatuh, tetapi pelabur pintar juga akan mengambil kira hanya apa yang mendorong harga jatuh. Contohnya, semasa masa kemelesetan, penyebaran hasil yang luas sebenarnya boleh mewakili risiko yang lebih tinggi daripada bon tersebut berbanding dengan beberapa harga murah. Pembelian apa yang sebenarnya berisiko kepada bon berisiko tinggi adalah keputusan yang tidak sepatutnya diambil oleh pelabur.
