Apa itu Derivatif Inflasi
Derivatif inflasi adalah subclass derivatif yang digunakan oleh pelabur untuk menguruskan potensi kesan negatif kenaikan paras inflasi.
Seperti derivatif lain termasuk opsyen atau niaga hadapan, derivatif inflasi membenarkan individu untuk mengambil bahagian dalam pergerakan harga pasaran atau indeks, dalam kes ini, Indeks Harga Pengguna, pengukuran kos umum barangan dan perkhidmatan dalam ekonomi. Melakukannya boleh membantu para pelabur lindung nilai terhadap risiko kenaikan harga yang merosakkan nilai sebenar portfolio pelaburan mereka.
MENGURUSKAN Derivatif Inflasi
Derivatif inflasi menggambarkan pelbagai strategi dari swap yang agak mudah untuk produk niaga hadapan dan opsyen yang lebih kompleks. Bentuk yang paling umum dari derivatif inflasi adalah swap inflasi, yang membolehkan pelabur untuk mendapatkan pulangan yang dilindungi inflasi relatif kepada indeks, seperti CPI.
Dalam swap, seorang pelabur bersetuju untuk membayar pihak yang bertentangan dengan peratusan tetap dari jumlah nosional dalam pertukaran untuk bayaran kadar bunga atau pembayaran terapung. Perubahan dalam inflasi sepanjang kontrak akan menentukan nilai ansuran. Pengiraan antara nilai tetap dan terapung adalah pada selang masa yang telah ditetapkan. Bergantung kepada peralihan kadar inflasi terkumpul, satu pihak akan mencantumkan cagaran kepada pihak yang lain.
Dalam swap inflasi yang dipanggil sifar, bayaran tunggal dibuat oleh satu pihak atau yang lain pada kematangan kontrak. Tuntutan tunggal ini berbeza untuk menukar di mana penyerahan pembayaran berlaku sepanjang perjanjian dalam satu siri bursa.
Sebagai contoh, ambil swap sifar kupon lima tahun di mana Parti A bersetuju untuk membayar kadar tetap 2.5%, dikompaun setiap tahun, dengan jumlah sebanyak $ 10, 000 manakala Parti B bersetuju membayar kadar inflasi kompaun berdasarkan prinsip itu. Jika inflasi melepasi 2.5%, Parti A telah keluar di atas, jika tidak, Parti B menjana keuntungan. Dalam kedua-dua kes, Parti A telah menggunakan swap tersebut untuk memindahkan risiko inflasi mereka kepada individu lain.
Walaupun swap inflasi sering dipegang melalui tempoh matang, pelabur mempunyai pilihan untuk berdagang di bursa atau melalui pasaran berhadapan sebelum kontrak mereka tamat. Sekali lagi, jika kadar inflasi pada swap adalah lebih tinggi daripada kadar tetap yang ditanggung oleh pelabur, penjualan akan menghasilkan pulangan positif yang diklasifikasikan oleh IRS sebagai keuntungan modal.
Alternatif kepada Derivatif Inflasi
Strategi yang dilindung nilai inflasi yang lain termasuk Sekuriti Melindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS) dan penggunaan komoditi seperti emas dan minyak. Tetapi kedua-duanya mempunyai keburukan yang berpotensi jika dibandingkan dengan derivatif inflasi, termasuk minimum pelaburan yang curam, yuran, dan ketidaktentuan yang tinggi. Memandangkan keperluan premium yang rendah, pelbagai kematangan, dan korelasi yang rendah kepada ekuiti, derivatif inflasi telah menjadi produk biasa bagi pelabur yang ingin menguruskan risiko inflasi.
