Apakah Penyenaraian Pintu Kembali?
Penyenaraian pintu belakang merupakan strategi alternatif untuk digunakan oleh orang awam yang gagal memenuhi kriteria minimum untuk penyenaraian di bursa saham. Untuk masuk ke bursa, syarikat yang ingin pergi ke masyarakat bukannya memperoleh syarikat yang sudah tersenarai.
Takeaways Utama
- Penyenaraian pintu belakang adalah cara syarikat swasta boleh pergi ke umum apabila ia tidak memenuhi keperluan minimum senarai bursa saham. Sebaliknya, syarikat persendirian boleh memperoleh sebuah syarikat yang sudah tersenarai di bursa, dan memulakan operasi di bawah itu penyenaraian pintu awam jarang berlaku sejak kerap jika syarikat swasta tidak memenuhi kriteria penyenaraian minimum ia juga tidak dapat menaikkan modal yang diperlukan untuk mempengaruhi pembelian syarikat awam.
Bagaimana Penyenaraian Pintu Kembali
Sekiranya firma swasta kecil tidak mempunyai sumber atau tidak memenuhi keperluan penyenaraian untuk umum, mereka mungkin membeli syarikat yang telah didagangkan secara umum dengan saham yang disenaraikan di bursa saham. Untuk melakukan ini, syarikat swasta perlu mempunyai banyak wang tunai atau dapat meningkatkan modal yang diperlukan (sering melalui penggunaan pinjaman) untuk membeli syarikat awam.
Penyenaraian pintu belakang adalah tidak sekata dari kebanyakan pengambilalihan atau penggabungan kerana syarikat yang memperoleh dalam senarai pintu belakang kemudian akan menjalankan perniagaan di bawah nama syarikat sasaran dan penanda saham. Kos pengawalseliaan dan pemfailan telah menjadi sangat menghalang dalam beberapa tahun kebelakangan yang kadang-kadang membeli syarikat awam boleh menjadi cara yang kos efektif bagi sesetengah firma swasta untuk pergi ke umum.
Keperluan Penyenaraian
Keperluan penyenaraian merangkumi pelbagai piawaian yang ditubuhkan oleh bursa saham, seperti Bursa Saham New York, untuk mengawal keahlian dalam bursa. Keperluan berbeza mengikut pertukaran tetapi terdapat metrik tertentu yang hampir selalu disertakan. Dua kategori keperluan utama yang berkaitan dengan saiz firma (seperti yang ditakrifkan oleh pendapatan tahunan atau permodalan pasaran) dan likuiditas saham (sebilangan saham tertentu sudah pun dikeluarkan).
Sebagai contoh, NYSE menghendaki firma-firma sudah mempunyai 1.1 juta saham yang didagangkan secara awam yang tertunggak dengan nilai pasaran kolektif sekurang-kurangnya $ 100 juta.
Bagi NASDAQ, setiap syarikat mesti mempunyai sekurang-kurangnya 1.25 juta saham yang didagangkan secara terbuka apabila disenaraikan, tidak termasuk yang dipegang oleh pegawai, pengarah atau mana-mana pemilik benefisial lebih daripada 10% syarikat. Syarikat-syarikat juga mesti mempunyai sekurang-kurangnya 450 saham pusingan (100 saham) pemegang saham, 2, 200 pemegang saham, atau 550 pemegang saham dengan 1.1 juta jumlah dagangan purata dalam tempoh 12 bulan yang lalu.
Kedua-dua NYSE dan Nasdaq memerlukan harga penyenaraian sekuriti minimum $ 4.00 sesaham.
Contoh Penyenaraian Pintu Kembali
Misalnya, syarikat swasta XYZ mahu IPO tetapi tidak memenuhi kriteria minimum untuk penyenaraian.
Walau bagaimanapun, jika XYZ membeli syarikat awam ABC, XYZ akan dilipat menjadi ABC dan mula menjalankan perniagaan di bawah nama ABC - kerana syarikat awam ini pada asasnya akan menjadi syarikat shell untuk apa yang dibeli XYZ. XYZ kini berdagang sebagai ABC di bursa dan memiliki segala-galanya yang merupakan sebahagian daripada ABC.
