Dengan pasaran rapuh semasa memberi inspirasi kepada lebih ramai pelabur untuk membuat pertaruhan berarah ke arah prestasi pasaran, kelas pertukaran dana yang popular telah menarik perhatian. Malangnya, populariti ETF yang semakin meningkat akan datang pada harga yang menyakitkan.
DALAM GAMBAR: 20 Alat Untuk Membangunkan Portfolio Anda
A Primer
Populariti ETF leveraged mudah dijelaskan. Mereka membenarkan pelabur kecil untuk membuat taruhan besar di pasaran atau industri tanpa perlu menganggap leverage. Pelabur kini boleh membuat taruhan leveraged tanpa perlu membuka akaun margin. Malangnya, banyak pelabur telah dibakar dengan teruk dengan melabur dalam instrumen ini walaupun selepas membuat panggilan pasaran yang betul.
Pertimbangkan EFT yang sangat popular, UltraShort S & P 500 ProShares (NYSE: SDS), yang direka untuk menghasilkan keputusan pelaburan harian yang sama dua kali ganda berbanding prestasi harian S & P 500. Dengan kata lain, SDS berbunyi seperti yang hebat cara untuk melindung nilai terhadap pasaran menjual. Jika S & P menurun 2% satu hari, SDS akan naik sebanyak 4%. (Untuk lebih lanjut, lihat Invers ETFs Boleh Menaikkan Portfolio Jatuh.)
Pelajaran yang Sakit
Pemeriksaan yang lebih mendalam menunjukkan ini tidak berlaku. Pada tahun 2009, S & P 500 bermula pada 903 dan hari ini terletak pada kira-kira 880 atau penurunan kira-kira 2%. Seseorang akan berfikir bahawa SDS perlu meningkat sekitar 4%. Malangnya, carta menunjukkan bahawa SDS sebenarnya turun 10% tahun ini . Malah Ultra S & P 500 ProShares (NYSE: SSO) yang sepatutnya menyampaikan dua kali keputusan indeks - dan dengan itu dijangka turun 4% - turun 14% tahun ini. ( Untuk lebih lanjut, lihat Lima Cara Mencari ETF yang Memenangi. )
Adakah ETF ini memanfaatkan pelabur yang mengelirukan? Sebenarnya, instrumen ini benar-benar terang dengan pelabur. Matlamat yang dinyatakan oleh ETF adalah untuk menghasilkan hasil pelaburan harian berdasarkan strategi jangka panjang atau pendek dana. Beberapa matematik asas menyediakan kejelasan.
Sekiranya S & P 500 menurun 15% sehari, untuk mendapatkan semula nilai akan memerlukan keuntungan kira-kira 18%. Penurunan 15% untuk S & P akan mengakibatkan kemerosotan 30% dalam ETF SSO. Penurunan 30% memerlukan pulangan sebanyak 43% untuk kembali ke tahap yang lebih tinggi. Tetapi sejak SSO meniru S & P 500, apabila S & P mendapat semula walaupun dengan naik 18%, SSO hanya dihargai sebanyak 36%, bukannya 43% yang diperlukan.
Tawaran Baik untuk Masa Terhad
Anda boleh melihat masalah yang boleh menyebabkan ETF apabila ia salah faham dan digunakan dengan tidak sesuai. Secara definisi, mereka direka untuk pertaruhan arah jangka pendek. Dari Januari hingga Mac apabila pasaran menuju ke selatan cepat, SDS naik hampir 100%. Begitu juga, ProShares UltraShort Financials (NYSE: SKF) dan Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) masing-masing memaparkan pulangan triple digit dalam tempoh yang singkat tahun ini. Tetapi tahun ini, kedua-duanya tidak melebihi 40%.
Garisan bawah
Malangnya bagi pelabur, ETF melakukan apa yang sepatutnya dilakukan setiap hari tetapi sebagai instrumen leveraj jangka panjang mereka mematikan. Memahami mekanik mudah asas dan anda akan menjadi lebih baik. (Untuk bacaan lanjut, lihat Pengasingan ETF Leveraged dan Rebound Cepat Dengan ETF Leverage .)
Gunakan Simulator Saham Investopedia untuk berdagang saham yang disebut dalam analisis stok ini, bebas risiko!
