Apakah Bond yang Berkaitan dengan Indeks?
Bon yang berkaitan dengan indeks adalah bon di mana pembayaran pendapatan faedah ke prinsipal adalah berkaitan dengan indeks harga tertentu, biasanya Indeks Harga Pengguna (CPI). Ciri ini memberi perlindungan kepada pelabur dengan melindungi mereka dari perubahan dalam indeks yang mendasari. Aliran tunai bon diselaraskan untuk memastikan bahawa pemegang bon menerima kadar pulangan sebenar yang diketahui. Bon yang berkaitan dengan indeks juga dikenali sebagai bon pulangan sebenar di Kanada, Sekuriti Dilindungi Inflasi Sekuriti (TIPS) di Amerika Syarikat, dan penyambung di UK
Takeaways Utama
- Bon yang berkaitan dengan indeks-juga dikenali sebagai Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan dalam faedah bayar AS yang dikaitkan dengan indeks asas, seperti Indeks Harga Pengguna (CPI). Bon yang berkaitan dengan indeks dikeluarkan oleh kerajaan untuk membantu mengurangkan impak inflasi, membayar hasil sebenar serta inflasi terakru. Bon ini memberi manfaat kepada para pelabur kerana mereka tidak menentu daripada bon normal dan risiko yang terlibat dengan ketidakpastian berkurang.
Bagaimana Bond-Linked Bond berfungsi
Seorang pelabur bon memegang bon dengan kadar faedah tetap. Bayaran faedah, yang dikenali sebagai kupon, biasanya dibayar setiap setengah tahun dan mewakili pulangan pemegang bon untuk melabur dalam bon tersebut. Walau bagaimanapun, seiring dengan berlalunya masa, inflasi juga meningkat, dengan itu, menghantam nilai pulangan tahunan pelabur. Ini tidak seperti pulangan atas ekuiti dan harta, di mana dividen dan pendapatan sewa meningkat dengan inflasi. Untuk mengurangkan impak inflasi, bon berkaitan indeks dikeluarkan oleh kerajaan.
Bon yang berkaitan dengan indeks adalah bon yang mempunyai pembayaran kuponnya diselaraskan untuk inflasi dengan menghubungkan pembayaran kepada beberapa penunjuk inflasi, seperti Indeks Harga Pengguna (CPI) atau Indeks Harga Runcit (RPI). Pelaburan yang menanggung faedah ini biasanya membayar pelabur hasil sebenar ditambah inflasi terakru, memberikan perlindungan terhadap inflasi. Hasil, pembayaran, dan jumlah prinsipal dikira secara nyata, bukan nombor nominal. Orang boleh memikirkan IHP sebagai kadar pertukaran yang menukar pulangan ke atas pelaburan bon untuk pulangan sebenar.
Bon yang berkaitan dengan indeks adalah sangat berharga kepada pelabur kerana nilai sebenar bon diketahui daripada pembelian dan risiko yang terlibat dengan ketidakpastian dihapuskan. Bon ini juga tidak menentu berbanding bon nominal dan membantu pelabur mengekalkan kuasa beli mereka.
Bon yang berkaitan dengan indeks memberikan hasil yang nyata ditambah dengan inflasi, dengan segala hasil, pembayaran, prinsipal yang dikira secara nyata, bukan nominal.
Contoh Bon Terkait Indeks
Pertimbangkan dua pelabur-satu pembelian bon biasa dan satu lagi membeli bon berkaitan indeks. Kedua-dua bon dikeluarkan dan dibeli dengan harga $ 100 pada bulan Julai 2019, mempunyai kadar kupon-4% yang sama, 1 tahun hingga matang, dan nilai muka $ 100. Tahap CPI pada masa penerbitan adalah 204.
Bon tetap membayar faedah tahunan sebanyak 4%, atau $ 4 ($ 100 x 4%), dan jumlah prinsipal $ 100 dibayar balik pada masa matang. Pada tarikh matang, prinsipal dan bayaran faedah yang dijangka, iaitu $ 100 + $ 4 = $ 104, akan dikreditkan kepada pemegang bon.
Dengan mengandaikan tahap IHP pada bulan Julai 2020 adalah 207, nilai faedah dan pokok perlu diselaraskan untuk inflasi dengan bon berkaitan indeks. Pembayaran kupon dikira dengan menggunakan jumlah pokok larasan inflasi, dan faktor indeksasi digunakan untuk menentukan jumlah pokok larasan inflasi. Untuk tarikh yang diberikan, faktor pengindeksan ditakrifkan sebagai nilai IHP bagi tarikh yang diberikan dibahagikan oleh IHP pada tarikh terbitan asal bon tersebut. Faktor pengindeksan dalam contoh kami ialah 1.0147 (207/204). Oleh itu, kadar inflasi ialah 1.47%, dan pemegang bon akan menerima $ 105.53 ($ 104 x 1.0147) apabila ia matang.
Kadar faedah tahunan pada bon adalah 5.53%. Kadar pulangan sebenar pelabur adalah 4.06% (5.53% - 1.47%), dikira sebagai kadar nominal kurang kadar inflasi.
