Bagi usahawan yang ingin menaikkan modal untuk perniagaan permulaan mereka, pelabur peringkat awal seperti malaikat dan pelabur kapitalis teroka boleh menjadi amat sukar untuk mencari, dan apabila anda mendapati mereka, lebih sukar untuk mendapatkan dolar pelaburan daripada mereka.
Tetapi para malaikat dan kapitalis teroka (VCs) mengambil risiko yang serius. Usaha baru sering tidak mempunyai jualan; pengasas hanya mempunyai pengalaman pengurusan hidup yang paling malu-malu, dan pelan perniagaan mungkin tidak berasaskan konsep atau prototaip yang mudah. Terdapat banyak sebab yang baik mengapa VCs ketat dengan dolar pelaburan mereka.
Walau bagaimanapun, walaupun menghadapi risiko yang sangat besar, VCs membuat jutaan dolar untuk usaha kecil yang belum diuji dengan harapan mereka akhirnya akan berubah menjadi perkara besar yang akan datang. Jadi, apa perkara yang mendorong VC untuk mengeluarkan buku cek mereka?
Dengan syarikat matang, proses penubuhan nilai dan kebolehlaksanaan adalah agak mudah. Syarikat-syarikat yang ditubuhkan menghasilkan jualan, keuntungan dan aliran tunai yang boleh digunakan untuk mencapai nilai yang agak boleh dipercayai. Untuk usaha awal, bagaimanapun, VC harus berusaha lebih banyak untuk masuk ke dalam bisnis dan kesempatan.
Berikut adalah beberapa pertimbangan penting untuk VC ketika menilai potensi pelaburan:
Pengurusan
Secara sederhana, pengurusan adalah faktor paling penting yang pelabur pintar mengambil kira. VC melabur dalam pasukan pengurusan dan keupayaannya untuk melaksanakan pelan perniagaan, pertama dan terpenting. Mereka tidak mencari pengurus "hijau"; mereka kelihatan ideal untuk eksekutif yang telah berjaya membina perniagaan yang telah menghasilkan pulangan yang tinggi untuk para pelabur.
Perniagaan yang mencari pelaburan modal teroka harus dapat menyediakan senarai orang yang berpengalaman dan berkelayakan yang akan memainkan peranan utama dalam perkembangan syarikat. Perniagaan yang tidak mempunyai pengurus berbakat harus bersedia untuk menyewa mereka dari luar. Terdapat kata-kata lama yang berlaku untuk banyak VC - mereka lebih suka melabur dalam idea buruk yang dipimpin oleh pengurusan yang dicapai dan bukannya rancangan perniagaan yang hebat yang disokong oleh satu pasukan pengurus yang tidak berpengalaman.
(Untuk maklumat lanjut mengenai mencari syarikat yang hebat, lihat Menilai Pengurusan Syarikat .)
Saiz Pasaran
Menunjukkan bahawa perniagaan akan menargetkan peluang pasaran yang besar dan dapat diatasi adalah penting untuk meraih perhatian pelabur VC. Bagi VC, "besar" biasanya bermaksud pasaran yang boleh menghasilkan $ 1 bilion atau lebih dalam pendapatan. Untuk menerima pulangan yang besar yang mereka harapkan dari pelaburan, VCs umumnya mahu memastikan bahawa syarikat portfolio mereka mempunyai peluang untuk jualan yang meningkat bernilai ratusan juta dolar.
Semakin besar saiz pasaran, semakin besar kemungkinan penjualan perdagangan, menjadikan bisnis itu lebih menarik bagi VC untuk mencari jalan potensial untuk keluar dari investasi mereka. Idealnya, perniagaan akan berkembang dengan pesat untuk mereka mengambil tempat pertama atau kedua di pasaran.
Kapitalis ventura mengharapkan rancangan perniagaan untuk memasukkan analisa saiz pasaran terperinci. Pengukuran pasaran sepatutnya dibentangkan dari "bawah ke bawah" dan dari "bawah ke atas." Ini bermakna menyediakan anggaran pihak ketiga yang terdapat dalam laporan penyelidikan pasaran, tetapi juga maklum balas daripada pelanggan yang berpotensi, menunjukkan kesediaan mereka untuk membeli dan membayar produk perniagaan.
(Untuk mempelajari motif yang memacu syarikat-syarikat ke dalam tangan pemeroleh, baca Kenapa Pemilik Perniagaan yang Sukses Menjual .)
Produk Hebat dengan Edge Kompetitif
Pelabur ingin melabur dalam produk dan perkhidmatan yang hebat dengan kelebihan daya saing yang berpanjangan. Mereka mencari penyelesaian kepada masalah pembakaran yang sebenar yang belum diselesaikan sebelumnya oleh syarikat lain di pasaran. Mereka mencari produk dan perkhidmatan yang pelanggan tidak boleh lakukan tanpa - kerana ia jauh lebih baik atau kerana ia jauh lebih murah daripada apa-apa lagi di pasaran.
VC mencari kelebihan daya saing di pasaran. Mereka mahu syarikat portfolio mereka dapat menjana jualan dan keuntungan sebelum pesaing memasuki pasaran dan mengurangkan keuntungan. Para pesaing langsung yang beroperasi di ruang angkasa, semakin baik.
Penilaian Risiko
Tugas VC adalah untuk mengambil risiko. Oleh itu, secara semulajadi, mereka ingin tahu apa yang mereka peroleh ketika mereka mengambil saham dalam syarikat peringkat awal. Semasa mereka bercakap dengan pengasas perniagaan atau membaca rancangan perniagaan, VCs pasti ingin menjelaskan apa yang telah dicapai oleh perniagaan dan apa yang masih perlu dicapai.
- Bolehkah isu-isu pengawalseliaan atau undang-undang muncul? Adakah ini produk yang sesuai untuk hari ini atau 10 tahun dari hari ini? Adakah terdapat wang yang cukup dalam dana untuk memenuhi sepenuhnya peluang tersebut? Adakah terdapat kemungkinan keluar dari pelaburan dan peluang untuk melihat pulangan?
Cara-cara yang VC mengukur, menilai dan cuba meminimumkan risiko boleh berbeza-beza bergantung kepada jenis dana dan individu yang membuat keputusan pelaburan. Tetapi pada akhir hari, VC cuba untuk mengurangkan risiko sambil menghasilkan pulangan yang besar dari pelaburan mereka.
(Untuk mengetahui beberapa cara untuk menyediakan dan mengurus risiko, lihat Mengenal dan Mengurus Risiko Perniagaan .)
Siapa Kapitalis Venture?
Garisan bawah
Ganjaran pelaburan yang berjaya, tinggi pulangan yang tinggi dapat dimanjakan oleh pelaburan yang kehilangan wang. Jadi, sebelum meletakkan wang ke dalam peluang, kapitalis teroka menghabiskan banyak masa untuk menjejaki mereka dan mencari bahan utama untuk berjaya. Mereka ingin tahu sama ada pengurusan terpulang kepada tugas, saiz peluang pasaran dan sama ada produk mempunyai apa yang diperlukan untuk menghasilkan wang. Lebih-lebih lagi, mereka mahu mengurangkan peluang berisiko.
