Permainan papan klasik Othello membawa tagline "Satu minit untuk belajar… seumur hidup untuk menguasai." Kalimah tunggal itu juga terpakai untuk tugas memilih pelaburan anda. Memahami asas-asas tidak memerlukan masa yang lama. Walau bagaimanapun, menguasai nuansa setiap pelaburan yang ada boleh mengambil seumur hidup.
Sekeping ini menyoroti perkara paling penting untuk dipertimbangkan ketika memilih pelaburan sebelum anda boleh mula memasang portfolio anda.
Prinsip 'Pareto'
"Pareto Prinsip" adalah konsep yang berguna apabila memulakan tugas yang merangkumi banyak maklumat, seperti topik "bagaimana memilih pelaburan anda." Prinsip ini, dinamakan selepas ahli ekonomi Vilfredo Pareto, sering disebut "aturan 80/20." Dalam banyak aspek kehidupan dan pembelajaran, 80% dari hasil datang dari 20% dari usaha. Oleh itu, dalam meliputi topik bagaimana memilih pelaburan, kita akan mematuhi peraturan ini dan memberi tumpuan kepada idea dan pengukuran teras yang mewakili majoriti amalan pelaburan yang baik.
Sebagai usahawan berwawasan, Elon Musk menjelaskan, "anda mendidihkan perkara-perkara ke kebenaran yang paling mendasar… dan kemudian membuat alasan dari sana." Ingatlah, ada kemungkinan untuk mendapatkan wang dari saham, jadi pelajari tentang kunci untuk memilih pelaburan yang menawarkan pulangan yang baik.
Memandang Garis Masa Anda
Pertama, anda mesti menentukan garis masa anda. Anda perlu membuat komitmen untuk tempoh di mana anda meninggalkan pelaburan yang tidak disentuh. Kadar pulangan yang munasabah hanya boleh dijangkakan dengan jangka panjang. Ia mungkin untuk menjana pulangan dalam jangka pendek, tetapi tidak mungkin. Sebagai pelabur legenda Warren Buffett berkata, "anda tidak boleh menghasilkan bayi dalam satu bulan dengan sembilan wanita hamil."
Apabila pelaburan mempunyai masa yang lama untuk menghargai, mereka lebih sesuai untuk melancarkan pasaran dan pasaran ekuiti yang tidak dapat dielakkan. Strategi ini memberi manfaat bukan sahaja kepada para pelabur, tetapi ia penting untuk syarikat-syarikat yang didagangkan dengan baik secara awam. Penyelidikan yang diterbitkan dalam Kajian Perniagaan Harvard menunjukkan "syarikat memberikan hasil yang lebih baik apabila eksekutif menguruskan penciptaan nilai jangka panjang dan menahan tekanan daripada penganalisis dan pelabur untuk menumpukan perhatian secara berlebihan dalam memenuhi jangkaan pendapatan suku tahunan Wall Street." Firma-firma yang dianggap berorientasikan jangka panjang menyaksikan pendapatan dan pendapatan purata masing-masing sebanyak 47% dan 36% daripada syarikat-syarikat yang tidak memberi tumpuan kepada jangka panjang.
Data jelas: Memainkan permainan lama menghasilkan peluang yang besar. Sebagai contoh, anggap bahawa sepanjang tempoh 10 tahun dari 1 Januari 2007, hingga 31 Disember 2016, pulangan purata tahunan Indeks Standard & Poor (S & P) 500 adalah 8.76%. Potong tempoh masa antara lima hingga lima tahun dari 1 Januari 2007 hingga 31 Disember 2011 dan pulangan purata jatuh kepada 2.46%.
Satu lagi sebab penting untuk meninggalkan pelaburan anda tidak disentuh selama beberapa tahun adalah dengan memanfaatkan pengkompaunan. Apabila orang menyebut "kesan bola salji, " mereka bercakap mengenai kuasa pengkompaunan. Apabila anda mula memperoleh wang pada wang pelaburan anda telah diperoleh, anda mengalami pertumbuhan kompaun. Inilah sebabnya mengapa orang yang memulakan permainan pelaburan lebih awal dalam kehidupan mereka boleh mengatasi permulaan yang terlambat kerana mereka mendapat manfaat pertumbuhan pertumbuhan lebih lama.
Memilih Kelas Asset Hak
Peruntukan aset adalah proses memilih bahagian portfolio pelaburan anda yang akan pergi ke jenis pelaburan apa. Sebagai contoh, anda boleh meletakkan separuh wang anda dalam stok dan separuh lagi dalam bon. Untuk kepelbagaian yang lebih besar, anda mungkin meluaskan dua kelas tersebut dan memasukkan amanah pelaburan hartanah (REIT), komoditi, forex, dan saham antarabangsa, untuk menamakan beberapa.
Untuk mengetahui strategi peruntukan "betul", anda perlu memahami toleransi risiko anda. Jika kerugian sementara membuat anda terjaga pada waktu malam, sebaiknya mengekalkan pendekatan pelaburan seimbang yang merangkumi banyak pilihan risiko rendah, iaitu bon. Walau bagaimanapun, jika anda percaya anda dapat menahan kemerosotan dalam mengejar pertumbuhan jangka panjang yang agresif, berat yang lebih berat ke arah stok adalah cara untuk pergi.
Tetapi memperuntukkan pelaburan antara kelas aset adalah lebih daripada sekadar mengurus risiko. Ia juga mengenai ganjaran. Ahli ekonomi yang memenangi Hadiah Nobel Harry Markowitz merujuk kepada ganjaran ini sebagai "satu-satunya makan tengahari percuma dalam kewangan." Anda berdiri untuk mendapatkan lebih banyak dengan mempelbagaikan portfolio anda. Berikut adalah contoh yang Markowitz bererti: Pelaburan sebanyak $ 100 dalam S & P 500 pada tahun 1970 akan meningkat kepada $ 7, 771 pada akhir tahun 2013. Melabur jumlah yang sama dalam tempoh yang sama dalam komoditi (seperti S & P GSCI Index) akan mempunyai membuat wang anda meningkat menjadi $ 4, 829.
Sekarang, bayangkan anda mengguna pakai kedua-dua strategi. Di sinilah sihir bermula.
Markowitz terkenal di dunia kewangan kerana dia adalah yang pertama untuk mengutarakan idea "teori portfolio moden" atau MPT. Konsep itu menunjukkan bahawa para pelabur boleh memaksimumkan pulangan potensi mereka ketika mencapai tahap risiko yang diutamakan. Ia berfungsi dengan hati-hati memilih sekumpulan pelaburan yang, secara keseluruhan, mengimbangi risiko satu sama lain. MPT menganggap anda boleh mendapatkan pulangan yang terbaik untuk apa jua tahap risiko yang anda memutuskan dapat diterima. Jika anda memilih portfolio yang menghasilkan pulangan yang mungkin anda dapat dicapai dengan kumpulan aset yang kurang berisiko, maka portfolio anda tidak dianggap cekap.
MPT tidak menghendaki anda menyelidiki persamaan rumit atau carta kebarangkalian. Pengambilalihan utama ialah anda perlu: (a) Mempelbagaikan kelas aset anda sesuai dengan toleransi risiko anda, dan (b) Pilih setiap aset memikirkan bagaimana ia akan meningkatkan atau menurunkan tahap risiko keseluruhan portfolio.
Berikut adalah senarai aset tradisional dan kelas aset alternatif:
Aset Tradisional:
Aset alternatif:
- Produk insurans khas
Terdapat banyak kelas aset untuk memilih dalam senarai di atas. Walau bagaimanapun, hampir semua pelabur purata akan mendapati bahawa kombinasi saham dan bon adalah ideal. Instrumen yang rumit seperti derivatif, produk insurans, dan komoditi memerlukan pemahaman yang lebih mendalam tentang pasaran bervariasi yang berada di luar skop sekeping ini. Matlamat utama di sini adalah untuk memulakan pelaburan.
Menyeimbangkan Stok dan Bon
Sekiranya kebanyakan pelabur dapat mencapai matlamat mereka dengan gabungan stok dan bon, maka persoalan utama adalah berapa banyak kelas yang mereka pilih? Biarkan sejarah menjadi panduan.
Jika pulangan yang lebih tinggi - walaupun dengan risiko yang lebih tinggi - adalah matlamat anda, maka stok adalah cara untuk pergi. Sebagai contoh, anggaplah jumlah pulangan atas ekuiti adalah lebih tinggi daripada semua kelas aset lain dari 1802 hingga sekarang. Dalam buku "Saham untuk Run Long, " penulis dan profesor Jeremy Siegel membuat satu kes yang kuat untuk mereka bentuk portfolio yang terdiri terutamanya saham.
Apakah rasional untuk menganjurkan ekuiti? "Selama 210 tahun saya telah meneliti pulangan saham, pulangan sebenar pada portfolio saham yang luas diverifikasi rata-rata 6.6 peratus setahun, " kata Siegel.
Dalam jangka pendek, stok boleh berubah-ubah. Walau bagaimanapun, dalam jangka masa panjang, mereka sentiasa pulih. Pelabur yang berisiko risiko mungkin tidak selesa dengan turun naik jangka pendek dan memilih keselamatan relatif bon. Tetapi pulangan akan jauh lebih rendah.
"Pada akhir 2012, hasil pada bon nominal adalah kira-kira 2 peratus. Satu-satunya cara bon boleh menjana pulangan sebenar sebanyak 7.8 peratus adalah jika indeks harga pengguna jatuh hampir 6 peratus setahun dalam tempoh 30 tahun akan datang. Namun deflasi magnitud ini tidak pernah dikekalkan oleh mana-mana negara dalam sejarah dunia, "kata Siegel.
Angka-angka ini menggambarkan risiko / ganjaran dinamik. Ambil lebih banyak risiko dan ganjaran berpotensi besar. Selain itu, risiko ekuiti dalam jangka masa panjang boleh menjadi lebih diterima oleh kebanyakan pelabur. Sebagai panduan, pertimbangkan prestasi sejarah model portfolio yang berlainan sepanjang tempoh 1926-2016.
| Stok / Bon | Purata. Pulangan Tahunan | Tahun Berlaku Kerugian |
|---|---|---|
| 0% / 100% | 5.4% | 14 dari 91 |
| 20% / 80% | 6.6% | 12 dari 91 |
| 30% / 70% | 7.2% | 14 dari 91 |
| 40% / 60% | 7.8% | 16 daripada 91 |
| 50% / 50% | 8.3% | 17 dari 91 |
| 60% / 40% | 8.7% | 21 dari 91 |
| 70% / 30% | 9.1% | 22 daripada 91 |
| 80% / 20% | 9.5% | 23 daripada 91 |
| 100% / 0% | 10.2% | 25 daripada 91 |
Tidak kira campuran yang anda pilih, pastikan anda membuat pilihan. Pelaburan diperlukan kerana inflasi menghancurkan nilai tunai. Kes pada titik: $ 100, 000 akan bernilai hanya $ 40, 000 dalam 30 tahun pada inflasi tahunan sebanyak 3%.
Sesetengah orang memilih baki stok / bon mereka dengan menggunakan "120 peraturan." Ide ini mudah: Kurangkan umur anda dari 120. Nombor yang dihasilkan ialah bahagian wang yang anda letakkan dalam stok. Selebihnya masuk ke dalam bon. Oleh itu, seorang anak berusia 40 tahun akan melabur 80% saham dan 20% dalam bon. Formula ini direka untuk meningkatkan kadar bon sebagai satu peringkat kerana pelabur mempunyai masa yang kurang untuk mengatasi potensi penurunan pasaran.
Apa Yang Perlu Dipertimbangkan Ketika Memilih Saham
Sekarang kita dapat melihat bahawa saham menawarkan penghargaan jangka panjang yang lebih tinggi daripada bon, mari kita lihat faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan pelabur ketika menilai saham.
Bilangan ciri hampir tidak terhad. Walau bagaimanapun, selaras dengan Prinsip Pareto, kami akan mempertimbangkan lima aspek yang paling penting. Mereka adalah dividen, nisbah P / E, pulangan sejarah, beta dan perolehan sesaham (EPS).
Dividen
Dividen adalah cara yang berkesan untuk meningkatkan pendapatan anda. Ini cara bagi syarikat yang didagangkan secara terbuka untuk menawarkan bayaran tunai daripada keuntungan mereka secara langsung kepada para pemegang saham. Kekerapan dan jumlah pembayaran adalah tertakluk kepada budi bicara syarikat. Walau bagaimanapun, faktor-faktor ini sebahagian besarnya didorong oleh prestasi kewangan syarikat. Dividen tidak terhad kepada tunai. Sesetengah syarikat membayar mereka dalam bentuk saham tambahan. Syarikat yang lebih mantap biasanya membayar dividen. Mengapa? Mereka telah mencapai skala di mana mereka boleh menawarkan lebih banyak nilai kepada para pemegang saham dalam bentuk pembayaran ini daripada menambah infrastruktur perniagaan yang telah mereka bina.
Memilih saham dividen membayar adalah bijak kerana beberapa sebab. Pertama, dividen adalah pemacu kekayaan yang serius. Pertimbangkan bahawa "kembali ke tahun 1960, 82% dari jumlah pulangan Indeks S & P 500 boleh dikaitkan dengan dividen yang dilabur semula dan kuasa penggabungan, " menurut kertas putih Hartford Funds. Kedua, pembayaran sering merupakan tanda syarikat yang sihat.
Walau bagaimanapun, sedar pembayaran boleh berhenti pada bila-bila masa dan syarikat tidak bertanggungjawab untuk terus membayar. Dari segi sejarah, syarikat dengan nisbah pembayaran dividen tertinggi (dividen tahunan sesaham yang dibahagikan dengan perolehan sesaham) di bawah prestasi mereka dengan nisbah kedua tertinggi. Sebabnya: Dividen terutamanya yang besar sering tidak dapat dikekalkan. Jadi pertimbangkan saham yang mempunyai sejarah pembayaran dividen yang konsisten.
Nisbah P / E
Nisbah harga-pendapatan adalah penilaian harga saham semasa syarikat berbanding pendapatan per sahamnya. Nisbah P / E stok mudah dicari di kebanyakan laman web pelaporan kewangan. Pelabur perlu mengambil kira nisbah kerana ia merupakan petunjuk terbaik bagi nilai stok. Sebagai contoh, nisbah AP / E 15 memberitahu kita bahawa para pelabur sanggup membayar $ 15 untuk setiap $ 1 pendapatan perniagaan yang diperoleh lebih dari satu tahun. Oleh itu, nisbah P / E yang lebih tinggi mewakili jangkaan yang lebih tinggi untuk syarikat kerana pelabur menyerahkan lebih banyak wang untuk pendapatan masa depan.
Nisbah P / E yang rendah mungkin menunjukkan bahawa sebuah syarikat undervalued. Sebaliknya, stok dengan nisbah P / E yang lebih tinggi mungkin memerlukan melihat lebih dekat kerana, sebagai pelabur, anda membayar lebih banyak hari ini untuk pendapatan masa depan.
Apakah nisbah P / E yang ideal? Tidak ada nisbah "P / E sempurna". Bagaimanapun, para pelabur boleh menggunakan purata nisbah P / E syarikat-syarikat lain dalam industri yang sama untuk membentuk garis dasar. Sebagai contoh, nisbah purata P / E dalam industri produk penjagaan kesihatan adalah 161 manakala purata dalam industri auto dan trak hanya 15. Membandingkan dua syarikat, satu dari penjagaan kesihatan dan satu lagi dari kereta dan trak, tidak memberi maklumat kepada pelabur.
Walaupun tidak bijak untuk membuat apa-apa percubaan untuk memasarkan pasaran, ada kemungkinan anda membuat beberapa anggapan tentang pulangan masa depan dari nisbah P / E pasaran. Penyelidikan dari Jurnal Pengurusan Portfolio mendapati bahawa "pulangan sebenar adalah lebih rendah untuk beberapa dekad berikutan tahap pasaran P / E yang tinggi." Pada awal tahun 2018, nisbah P / E S & P 500 mencecah 26.70 manakala median sepanjang 147 tahun yang lalu ialah 14.69.
Beta
Pengukuran berangka ini menunjukkan kemeruapan keselamatan berbanding dengan pasaran secara keseluruhannya. Keselamatan dengan beta 1 akan memperlihatkan turun naik yang sama dengan pasaran. Mana-mana saham dengan beta di bawah 1 secara teorinya kurang menentu daripada pasaran. Saham dengan beta di atas 1 secara teorinya lebih tidak menentu daripada pasaran.
Sebagai contoh, keselamatan dengan beta 1.3 adalah 30% lebih tidak menentu daripada pasaran. Jika S & P 500 naik 5%, stok dengan beta 1.3 boleh dijangka meningkat 8%.
Beta adalah ukuran yang baik untuk digunakan jika anda mahu memiliki saham tetapi juga ingin mengurangkan kesan perubahan pasaran.
Pendapatan Per Saham (EPS)
EPS adalah angka dolar yang mewakili bahagian pendapatan syarikat, selepas cukai dan dividen saham pilihan, yang diperuntukkan kepada setiap saham saham biasa.
Pengiraan adalah mudah. Sekiranya syarikat mempunyai pendapatan bersih $ 40 juta dan membayar dividen $ 4 juta, maka jumlah baki sebanyak $ 36 juta dibahagikan dengan jumlah saham yang belum dijelaskan. Sekiranya terdapat 20 juta saham terkumpul, EPS adalah $ 1.80 (saham $ 36M / 20M yang belum dijelaskan).
Pelabur boleh menggunakan nombor ini untuk mengukur seberapa baik syarikat dapat memberikan nilai kepada para pemegang saham. EPS yang lebih tinggi menghasilkan harga saham yang lebih tinggi. Nombor ini amat berguna berbanding dengan anggaran pendapatan syarikat. Jika syarikat kerap gagal menyampaikan ramalan pendapatan, maka pelabur mungkin ingin mempertimbangkan semula membeli stok.
Beri amaran. EPS, seperti banyak metrik lain, boleh dimanipulasi. Sebuah syarikat boleh membeli balik saham, yang akan meningkatkan EPS dengan mengurangkan bilangan saham yang belum selesai (penyebut dalam persamaan di atas). Periksa aktiviti beli balik sejarah syarikat jika nombor EPS kelihatan tidak realistik tinggi.
Pulangan Bersejarah
Pelabur sering berminat dalam stok tertentu selepas membaca tajuk-tajuk utama mengenai prestasi luar biasanya. Masalah boleh timbul jika prestasi jangka pendek. Keputusan pelaburan yang baik harus mempertimbangkan konteks. Lonjakan harga saham sepanjang hari atau bahkan seminggu mungkin menunjukkan tahap ketidaktentuan, yang boleh menyebabkan kekecewaan pelabur. Oleh itu, adalah penting untuk melihat trend harga dalam tempoh 52 minggu sebelumnya atau lebih lama.
Selain itu, orang perlu mempertimbangkan kadar pulangan sebenar pelaburan. Nombor ini mewakili pulangan peratusan tahunan yang direalisasikan selepas menyesuaikan untuk faktor pengurangan inflasi. Ingatlah, pulangan masa lalu bukan peramal pulangan masa depan.
Sebagai contoh, penganalisis teknikal kerap memburu butiran turun naik harga saham untuk merekabentuk model ramalan. Walau bagaimanapun, kajian menunjukkan bahawa analisis teknikal "tidak lebih baik daripada strategi rawak semata-mata, yang, sebaliknya, juga tidak menentu."
Ringkasnya, prestasi sejarah bukanlah alat ramalan yang hebat tetapi ia menggambarkan betapa baiknya syarikat itu dapat mengekalkan momentum.
Memilih Antara Teknikal dan Analisis Fundamental
Anda boleh memilih pelaburan untuk portfolio anda melalui proses analisis teknikal atau analisis asas. Mari lihat apa istilah ini bermakna, bagaimana perbezaannya dan mana yang terbaik untuk pelabur purata.
Pedagang gambar duduk di hadapan empat skrin komputer yang menunjukkan pelbagai carta rumit dan nombor streaming. Ini adalah penganalisis teknikal. Mereka menggabungkan jumlah data yang besar untuk meramalkan arah harga saham. Data ini terdiri terutamanya daripada maklumat harga terdahulu dan jumlah dagangan. Dalam beberapa dekad kebelakangan ini, teknologi telah membolehkan lebih ramai pelabur mengamalkan gaya melabur ini kerana data lebih mudah berbanding sebelum ini.
Penganalisis teknikal tidak berminat dengan pengaruh makro peringkat seperti dasar monetari atau perkembangan ekonomi yang luas. Mereka percaya harga mengikuti corak, dan jika mereka dapat mentafsirkan corak mereka boleh memanfaatkannya dengan perdagangan yang tepat masa. Mereka menggunakan formula dan asumsi senjata.
Sebaliknya, penganalisis asas menganggap nilai intrinsik stok. Mereka melihat prospek industri syarikat, ketajaman perniagaan pengurusan, pendapatan syarikat dan margin keuntungannya.
Kebanyakan konsep yang dibincangkan sepanjang sekeping ini adalah perkara biasa dalam dunia penganalisis asas. Mereka juga akan menarik minat pelabur setiap hari, yang tidak akan praktikal untuk menganalisis data yang tidak berkesudahan seperti penganalisis teknikal. Walaupun dengan kekuatan teknologi, model esoterik memerlukan banyak masa peniaga untuk memantau, menafsirkan dan bertindak.
Selain itu, kejayaan pendekatan analisis teknikal tidak jelas. Satu kajian yang diterbitkan dalam Jurnal Survei Ekonomi mendapati bahawa "di antara 95 kajian moden, 56 kajian mendapati hasil positif mengenai strategi perdagangan teknikal, 20 kajian memperoleh keputusan negatif, dan 19 kajian menunjukkan hasil yang berbeza."
Analisis teknikal paling sesuai untuk seseorang yang mempunyai tahap masa dan keselesaan dengan data untuk meletakkan nombor tanpa had untuk digunakan. Jika tidak, analisis asas akan sesuai dengan keperluan kebanyakan pelabur kerana ia boleh menjadi pendekatan yang agak mudah. Sebagai contoh, ramai yang memenuhi matlamat jangka panjang mereka dengan dana indeks S & P 500, yang menawarkan kepelbagaian dan kos rendah.
Menguruskan Kos
Bertujuan untuk menjaga kos rendah. Yuran pembrokeran dan nisbah perbelanjaan bersama dana menarik wang dari portfolio anda. Perbelanjaan sedemikian akan dikenakan kepada anda pada hari ini dan pada masa akan datang. Contohnya, dalam tempoh 20 tahun, yuran tahunan sebanyak 0.50% pada pelaburan $ 100, 000 akan mengurangkan nilai portfolio sebanyak $ 10, 000. Sepanjang tempoh yang sama, yuran 1% akan mengurangkan portfolio yang sama dengan $ 30, 000. Yuran mencipta kos peluang dengan memaksa anda untuk terlepas manfaat pengkompaunan.
Banyak syarikat dana bersama dan broker dalam talian menurunkan yuran mereka sambil bersaing untuk pelanggan. Mengambil kesempatan daripada trend dan membeli-belah untuk kos yang paling rendah.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Keperluan Pendapatan Tetap
Bagaimana Membuat Portfolio Pendapatan Tetap Moden
Pengurusan portfolio
6 Strategi Perlindungan Portfolio Biasa
IRA
Bagaimana Pilih Bakat Hak untuk IRA Anda
Saham Dividen
5 Alasan Mengapa Dividen Penting untuk Pelabur
Roth IRA
Bagaimana Membuka IRA Roth
Pengurusan portfolio
Belajar 4 Langkah untuk Membangun Portfolio Yang Menguntungkan
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Nisbah Harga kepada Pendapatan - Nisbah P / E Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) ditakrifkan sebagai nisbah untuk menilai sebuah syarikat yang mengukur harga saham semasa berbanding pendapatan per sahamnya. lebih banyak Definisi Dana Bersama Dana bersama adalah sejenis kenderaan pelaburan yang terdiri daripada portfolio stok, bon, atau sekuriti lain, yang diawasi oleh pengurus wang profesional. penghargaan Modal Lebihan Penghargaan penghargaan modal adalah peningkatan dalam nilai sebarang aset, seperti stok, bon atau sekeping hartanah. lebih banyak Kepelbagaian Kepelbagaian adalah pendekatan pelaburan, khususnya strategi pengurusan risiko. Mengikuti teori ini, portfolio yang mengandungi pelbagai aset menimbulkan risiko yang kurang dan akhirnya menghasilkan pulangan yang lebih tinggi daripada yang memegang hanya beberapa. lebih Analisis Fundamental Analisis fundamental adalah kaedah mengukur nilai intrinsik stok. Penganalisis yang mengikuti kaedah ini mencari syarikat berharga di bawah nilai sebenar mereka. lebih banyak Pulangan Berlebihan Pulangan yang berlebihan adalah pulangan yang dicapai di atas dan di luar pulangan proksi. Pulangan yang berlebihan bergantung kepada perbandingan pulangan pelaburan yang ditetapkan untuk analisa. lebih lagi