Sama seperti harga saham dalam portfolio dana menentukan nilainya, aktiviti perdagangan dana bersama dikaitkan dengan harga saham di mana mereka melabur. Apabila dana bersama membeli dan menjual stok, harga stok tersebut terjejas secara automatik.
Malah, kerana saiz pelaburan mereka, dana bersama boleh memberi impak besar kepada harga saham, dalam jangka pendek dan panjang. Perdagangan dana bersama boleh mendorong harga saham naik atau turun pada hari tertentu, dan kesan penggembalaan dana bersama dan pelabur institusi berskala besar lain boleh mewujudkan trend jangka panjang yang mempengaruhi harga saham dari masa ke masa.
Impak Segera
Impak yang paling ketara dalam perdagangan dana bersama harga saham adalah peningkatan atau penurunan segera. Oleh kerana harga saham adalah hasil gabungan dari semua aktiviti pelabur hari ini, sebarang pembelian atau penjualan saham individu secara semulajadi mempunyai kesan besar pada julat dagangan hari ini. Jika dana bersama membubarkan semua saham saham ABC, contohnya, dan perdagangan menyebabkan jumlah jualan lebih tinggi dari jumlah pembelian untuk hari itu, harga ABC akan berkurangan. Aktiviti dagangan untuk hari itu akan menunjukkan bahawa kebanyakan pelabur menurun, kerana majoriti dijual daripada membeli saham. Hakikat bahawa dana bersama mewakili sebahagian besar pelabur untuk hari itu tidak penting.
Sebaliknya, jika dana bersama memutuskan untuk menambah stok ke portofolio, harga saham meningkat mengikut saiz pelaburan dana. Dana agresif yang memilih saham yang mungkin menjana keuntungan besar boleh memperuntukkan sebahagian besar asetnya kepada pelaburan itu, menjadikan peningkatan yang lebih besar daripada jika ia telah melabur dalam bilangan saham yang lebih kecil.
Kesan ini akan menjadi sama jika seorang pelabur individu membeli atau menjual kepentingan besar dalam syarikat penerbit, tetapi ia lebih biasa bagi dana bersama dan pelabur institusi lain untuk menggunakan jenis kuasa beli yang diperlukan untuk membuat perubahan harga yang besar. Malah, perbincangan institusi mengenai stok tertentu boleh menjejaskan harga dalam jangka pendek.
Pemeliharaan Institusi
Kesan yang tidak jelas dari perdagangan dana bersama harga saham adalah penggembalaan institusi. Apabila satu dana bersama membeli atau menjual keselamatan, kemungkinan besar orang lain akan mengikutinya, jika keselamatan yang dimaksudkan sesuai dengan matlamat pelaburan mereka.
Kesan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh mentaliti orang ramai di kalangan pelabur semua peringkat pengalaman. Apabila satu pengurus dana bergerak, terutama yang berani, pengurus lain mula takut bahawa mereka telah kehilangan maklumat utama. Ketakutan kehilangan umumnya lebih besar daripada keinginan untuk ganjaran, jadi pengurus dana cenderung untuk melaksanakan perdagangan yang sama dalam sekuriti yang sama untuk mengelakkan kehilangan peluang apa pun yang lumayan pesaing mereka memanfaatkan. Kesan ini dinamakan penggembalaan, dan ia dapat memburukkan lagi impak perdagangan dana bersama pada harga saham dengan mengalikan bilangan perdagangan institusi yang sama yang terjadi pada masa yang sama.
Trend Jangka Panjang
Kerana banyak dana bersama dirancang untuk menggunakan strategi pelaburan beli-dan-hold, mereka mempunyai kuasa untuk mempengaruhi harga saham dalam jangka panjang. Apabila individu perdagangan saham, mereka cenderung menolak harga dan kemudian membawanya kembali dengan menjual dengan cepat. Kesan perdagangan ini pada dasarnya adalah neutral dalam jangka panjang. Walau bagaimanapun, kerana dana bersama boleh mencipta perubahan harga yang besar dan memegang pelaburan mereka untuk tempoh yang panjang, mereka boleh mencipta trend jangka panjang. Di samping itu, apabila dana memilih stok untuk melabur untuk jangka masa panjang, mereka cenderung meningkatkan pegangan mereka secara beransur-ansur dari masa ke masa. Semakin tinggi harga pergi, semakin besar rayuan itu. Peningkatan ini yang konsisten dalam kepentingan dana bersama akan meningkatkan pertumbuhan harga saham.
Di samping itu, masyarakat pelaburan mengetahui bahawa dana bersama menyiasat potensi perdagangan dengan ketat, memberi kredibiliti tambahan untuk membiayai aktiviti perdagangan. Pelaburan dana menunjukkan bahawa stok telah meluluskan beberapa proses penentuan ketat, sementara jualan menunjukkan pengurus profesional dana tidak lagi mempunyai keyakinan terhadap syarikat penerbit.
Sekiranya dana bersama membuat pelaburan besar dalam ABC, contohnya, kesan segera ialah harga saham naik. Walau bagaimanapun, jika dana memegang ABC daripada menjual langsung, kesan ini tidak dinentralisasi, terutamanya jika dana terus meningkatkan pelaburannya. Peningkatan harga ABC dan isyarat sokongan dana tersirat kepada pelabur lain bahawa stok itu berfungsi dengan baik dan mungkin bersiap untuk jangka menaik. Ini menggalakkan kedua-dua pelabur institusi dan individu membeli stoknya, menolak harga lebih jauh. Pada dasarnya, kesan langsung dari pelaburan dana bersama dapat mewujudkan peluang untuk trend menaikkan harga diri. Pelabur berpendapat harga akan bertambah, dan pelaburan seterusnya mereka, seterusnya, akan meningkatkan realiti.
Sebaliknya, apabila dana bersama menjual pegangan besar, kejatuhan harga dapat menimbulkan ketidakpastian dalam pasaran saham, yang diburukkan lagi oleh undi dana yang tidak percaya pada syarikat penerbit. Pelabur lain mungkin mula menjual saham mereka untuk mengelakkan kerugian, menyaksikan trend menurun yang dilihat.
Seperti kesan langsung ke atas harga saham perdagangan dana, kemungkinan trend jangka panjang yang dihasilkan oleh perdagangan dana meningkat jika banyak dana atau institusi melaksanakan perdagangan yang sama secara serentak.
Menggunakannya untuk Kelebihan Anda
Walaupun impak dagangan bersama pada harga saham boleh menyebabkan ketidaktentuan yang membingungkan bagi pelabur yang tidak memahami peranan pelabur institusi dalam pasaran saham, mereka yang tahu bagaimana untuk mengenal pasti jenis aktiviti ini boleh menggunakannya untuk menjadikan keuntungan besar.
Contohnya, jika indeks membuang keselamatan yang diberikan dari senarainya, dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF) yang menjejaki indeks tersebut hampir dijamin untuk mencairkan pegangan mereka dalam masa terdekat. Memendekkan saham-saham ini atau membeli pilihan meletakkan sebagai persediaan untuk penurunan harga boleh diramal boleh menjadi cara cepat untuk menjana keuntungan, walaupun ia memerlukan gaya pelaburan yang sangat aktif dan penuh perhatian.
Kesimpulannya
Kerana dana bersama yang berpengaruh boleh diperolehi di pasaran saham, adalah penting untuk memahami bagaimana dana bersama beroperasi dan mengapa mereka memilih untuk melaksanakan perdagangan yang berbeza. Pemahaman yang baik tentang bagaimana pasaran saham berfungsi, bagaimana dan mengapa harga saham berfluktuasi dan peranan pelabur institusi dalam penentuan nilai saham akan membantu memastikan anda membuat pilihan berpelajaran ketika membina portfolio anda.
