"Hanya sedikit lebih banyak inflasi dari mana kita hari ini mungkin cukup untuk menjejaskan inflasi pada 2018, " menurut Don Rissmiller, ketua ekonomi di Strategas Investment Partners, dalam ucapannya kepada Barron. Selain itu, "inflasi adalah musuh utama aset kewangan, " kata Lloyd Khaner, presiden Pengurusan Modal Khaner, kepada Barron.
Konsensus ekonomi adalah bahawa inflasi di Amerika Syarikat mungkin akan meningkat kepada kadar tahunan antara 2% dan 2.5% pada 2018, tetapi itu mungkin lebih daripada cukup untuk mencetuskan ketegangan inflasi, kata Barron.
Inflasi Besar
Pertumbuhan inflasi yang paling teruk dalam sejarah AS moden berlaku pada tahun 1970-an. Untuk mengukuhkan peluangnya untuk dipilih semula pada tahun 1972, Presiden Richard Nixon kelihatan merangsang ekonomi. Untuk itu, beliau meletakkan kaunselor presiden Arthur Burns sebagai pengerusi Rizab Persekutuan, kemudian menekan Burns untuk mengamalkan dasar wang mudah. Perkembangan bekalan wang di bawah Burns yang pesat menyebabkan inflasi meningkat hingga 8.8% pada tahun 1973 dan akhirnya menjadi 14% pada tahun 1980.
Dari Januari 1973 hingga Oktober 1974, Indeks S & P 500 (SPX) jatuh sebanyak 48%, dan tidak akan mendapat semula nilai permulaan sehingga 1980, setiap Yardeni Research Inc. Ia akan mengambil dasar wang yang ketat di bawah Paul Volcker, yang menghantar kadar faedah jangka pendek berhampiran 20%, dan menamatkan kemelesetan paling teruk di antara Kemurungan Besar pada tahun 1930-an dan Kemelesetan Besar pada 2007-09, sebelum inflasi kembali ke angka yang rendah. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: The Great Inflation of the 1970s .)
Impak ke atas Pelabur
Barron menggariskan lima cara utama di mana kenaikan inflasi akan menjejaskan pelabur hari ini, terutamanya negatif. Ini adalah:
- Kelebihan P / E pada stok dikaitkan secara negatif dengan inflasi, berdasarkan data dari tahun 1950 dan seterusnya. Pada kadar inflasi 0% hingga 2%, seperti yang diukur oleh IHP, gandaan purata purata adalah 18.1, tetapi tenggelam kepada 17.2 pada inflasi 2% hingga 4%, dan plummets kepada 8.8 apabila inflasi melebihi 8%. Stok yang sensitif terhadap kadar faedah, terutamanya syarikat utiliti dan telekom, akan menurunkan harga, memandangkan inflasi menaikkan kadar faedah. Walau bagaimanapun, peningkatan harga inflasi boleh membantu perolehan, dan harga saham, antara syarikat kewangan, tenaga, dan bahan. Margin keuntungan cenderung untuk berkembang di bank apabila kadar faedah meningkat. Pengeluar tenaga dan bahan akan naik gelombang harga komoditi yang lebih tinggi (lihat di bawah). Harga yang tinggi akan tenggelam. Lebih buruk lagi, memandangkan kadar kupon yang rendah pada bon gred pelaburan yang dikeluarkan baru-baru ini, hasil hutang ini akan menurun sedikit, jika tidak negatif, tahap inflasi yang diselaraskan, asas sebenar. Satu pengecualian yang ketara ialah bon yang dilindungi oleh inflasi seperti TIPS, yang mana nilai utamanya meningkat dengan IHP. Para pelanggan akan dicubit oleh kenaikan harga. Tuntutan gaji akan meningkat, meningkatkan kos korporat. Syarikat-syarikat yang mempunyai kuasa harga mungkin mampu mengekalkan atau bahkan mengembangkan margin keuntungan, sementara mereka yang dalam industri yang lebih berdaya saing mungkin mendapati kos mereka berkembang lebih cepat daripada pendapatan mereka. Harga komoditi akan meningkat, yang akan menjadi berita baik bagi pengeluar mereka, tetapi berita buruk bagi pengguna dan perniagaan yang menggunakannya. Nota-nota Barron bahawa ukuran harga komoditi yang luas telah meningkat sebanyak 15% sejak musim panas.
Sekiranya Presiden Trump berjaya memaksakan sekatan perdagangan, selaras dengan janji kempennya, ia akan memberikan dorongan tambahan untuk kenaikan harga inflasi. Malah, menurut Barron, kenaikan baru harga kayu adalah sebahagian besarnya disebabkan oleh tarif import baru.
Krisis Persaraan
Inflasi adalah kebimbangan khusus untuk pesara, The Motley Fool memerhati. Jumlah pesara yang semakin menurun yang menerima pencen tradisional dengan pembayaran bulanan tetap bulanan akan, tentu saja, melihat penurunan daya belinya. Seperti yang dinyatakan di atas, pesara dengan pelaburan pendapatan tetap akan mengalami kemerosotan nilai-nilai prinsipal daripadanya, serta kuasa membeli pembayaran faedah di atasnya, kecuali pelaburan dalam bon yang dilindungi oleh inflasi.
Sebaliknya, inflasi sederhana cenderung untuk menyokong harga saham yang lebih tinggi secara purata, Motley Fool menambah, bermakna pesara perlu mengekalkan peruntukan yang ketara kepada ekuiti sebagai lindung nilai inflasi. The Fool menunjukkan bahawa, sejak tahun 1913, inflasi di AS telah berkisar kira-kira 3% setahun.
