Seperti yang diukur oleh Indeks Volatiliti CBOE (VIX), tahap ketakutan di kalangan pelabur pasaran saham berada pada tahap yang paling berterusan dalam hampir tiga tahun, lapor The Wall Street Journal. Khususnya, VIX telah menutup di atas nilai 15 pada 46 hari perdagangan berturut-turut dari 8 Oktober hingga 12 Disember, yang paling lama sejak Mac 2016. Sebaliknya, pada tahun 2017 VIX ditutup di atas 15 pada hanya lima kali, dan dibelanjakan kebanyakan tahun dalam lingkungan sekitar 10.
"Ini menunjukkan bahawa tidak seperti bulan Oktober, para pelabur tidak lagi melihat pembetulan pasaran sebagai satu-satunya dislokasi sementara, tetapi dipacu oleh risiko makro yang lebih berterusan, " seperti Mandy Xu, strategi derivatif di Credit Suisse, baru-baru ini diperhatikan dalam nota kepada pelanggan, seperti yang dipetik oleh Jurnal ini. Sementara itu, Indeks Kebimbangan Investopedia, yang mengukur tahap kebimbangan pembaca kita berdasarkan apa yang mereka baca, mencatatkan kebimbangan yang tinggi mengenai ekonomi dan pasaran.
Kepentingan Untuk Pelabur
"Melihat kepada dunia melalui lensa turun naik, kita melihat pasaran yang tidak dapat diselaraskan daripada penyegerakan, rapuh, dan secara keseluruhan merendahkan risiko perubahan rejim, " Benjamin Bowler, ketua penyelidikan derivatif ekuiti global di Bank of America Merrill Lynch, berkata dalam nota kepada pelanggan, seperti yang dilaporkan oleh Business Insider. Berikan bahawa VIX sering ditafsirkan sebagai barometer ketakutan dan pesimisme di pasaran, kenaikan nilainya juga diambil sebagai isyarat penurunan harga oleh beberapa pemerhati pasaran.
Credit Suisse mendapati bahawa tindakan penentuan harga baru-baru ini dalam pilihan yang dikaitkan dengan Indeks S & P 500 (SPX) menunjukkan bahawa peniaga menjangkakan tahap ketidakstabilan yang lebih tinggi pada tahun 2019, menurut Journal. Ini adalah pemulihan sejak beberapa bulan yang lalu, apabila peniaga-peniaga pilihan menjangkakan pancang dalam turun naik menjadi sementara. Sebenarnya, perdagangan volum yang dipanggil pendek, di mana para spekulator bertaruh dengan turun naik yang rendah pada masa hadapan, telah membuat kemunculan populariti baru-baru ini walaupun telah ditiup secara spektakuler awal tahun ini, seperti yang terperinci dalam artikel Investopedia yang lain.
Jeffrey Gundlach, pengasas DoubleLine Capital LP, yang mempunyai kira-kira $ 120 bilion dalam aset di bawah pengurusan (AUM), merosot ke atas stok AS, bon korporat AS, ekonomi Amerika Syarikat dan dolar AS, setiap CNBC. "Ia kelihatan seperti Amerika Syarikat akan memecah saya dan ke tahap yang lebih rendah, " katanya.
Gundlach melihat ekonomi perlahan dan kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan berada pada "misi bunuh diri, " dengan menaikkan kadar faedah apabila defisit belanjawan persekutuan meletup. "Bon korporat kekal sangat tinggi… bon korporat harus dielakkan, " katanya. Beliau juga percaya bahawa stok AS menuju ke paras terendah mereka pada Februari, dan kemungkinan akan merosot di bawah tahap itu. Memandangkan ramalan dolar AS yang jatuh, beliau berpendapat bahawa pelabur ekuiti "akan melakukan lebih baik" dengan saham bukan AS.
Melihat ke hadapan
VIX menawarkan kes klasik tentang bagaimana penonton pasaran yang berbeza dan pelabur dapat menarik kesimpulan yang berlawanan dari data yang sama. VIX tinggi atau naik adalah isyarat menurun kepada beberapa, yang melihat kerugian dalam keyakinan pelabur. Yang lain menafsirkannya sebagai tanda peningkatan amaran dan kehati-hatian di pasaran, yang akan menjadikan keuntungan lebih mampan.
Begitu juga, VIX yang rendah atau jatuh dilihat oleh sesetengahnya sebagai tanda kegembiraan yang tidak rasional, atau pengambilan risiko berlebihan yang akhirnya akan mengakibatkan kemalangan. Sementara itu, yang lain akan melihatnya sebagai penunjuk keyakinan pelabur, dan dengan itu isyarat kenaikan harga.
Sehingga 12 Disember, S & P 500 turun sebanyak 9.8% daripada set tertinggi sepanjang 21 September ini. Ia merupakan pembetulan yang agak biasa, berdasarkan piawaian bersejarah. Sementara itu, ahli strategi pelaburan Jim Paulsen dari The Leuthold Group melihat ketidakstabilan sebagai satu perkara yang baik, menegaskan bahawa "dalam pasaran kewangan yang mantap, perjuangan saham, " sebagai artikel Investopedia sebelum ini dibincangkan.
