Isi kandungan
- Outlook Semasa Ford
- Model Perniagaan
- Rancangan masa hadapan
- Cabaran Utama
Ford Motor Co (F), yang diasaskan pada tahun 1919 oleh Henry Ford, merupakan salah satu syarikat paling ikonik di dunia dan telah menjadi antara yang terbesar selama beberapa dekad. Syarikat ini kekal sebagai komponen lama dalam Indeks S & P 500, walaupun indeks kadar pertukaran yang luar biasa tinggi. Ford adalah satu-satunya pembuat kereta utama Amerika Syarikat yang muncul dari krisis kewangan tanpa mencelupkan diri ke masyarakat untuk kekal berdaya maju.
Takeaways Utama
- Ford adalah salah satu pembuat auto tertua yang masih wujud, dengan kehadiran global dan beberapa jenama terkenal dan model. Ford menghasilkan sebahagian besar pendapatannya daripada menghasilkan dan menjual kereta kepada pengguna. Syarikat itu berminat untuk memperluaskan penawarannya untuk memasukkan kenderaan elektrik dan kereta tanpa pemandu. Fords juga menjana keuntungan daripada pinjaman pajakan dan pembiayaan yang menyediakan pengguna dengan pinjaman kereta dan perjanjian pajakan.
Outlook Semasa Ford
Walaupun sejarahnya mengagumkan, lima tahun yang lalu telah menjadi sukar bagi Ford. Sepanjang tempoh ini, stok syarikat telah menurun dari $ 17.4 pada bulan Ogos 2014 kepada terendah $ 7.4 pada Disember 2018. Selain daripada ketidaktentuan pasaran automotif global, trend ini dikaitkan dengan pelbagai faktor tambahan. pada tahun 2016, kereta jualan AS mula jatuh apabila kenderaan semakin mahal. Ford telah melakukan yang buruk di pasaran antarabangsa termasuk Eropah, Amerika Selatan, dan khususnya di Asia Pasifik. Akhir sekali, Ford telah lambat untuk bertindak balas terhadap peningkatan permintaan untuk kacukan dan kenderaan elektrik.
Baru-baru ini, kebakaran bencana di kilang magnesium di Michigan mengganggu rantaian bekalan Ford pada bulan Mei tahun lepas. Ini memaksa syarikat itu menghentikan pengeluaran Ford F-150, kereta larisnya, selama lebih dari seminggu. Gangguan ini, ditambah pula dengan laporan kecuaian di loji itu, menyebabkan harga saham Ford jatuh lebih 35% menjelang akhir tahun ini. Dan sudah pasti, laporan pendapatan Ford Q4 2018 mencerminkan hit. Syarikat automotif melaporkan pendapatan bersih hanya $ 0.1 bilion pada suku itu, turun daripada $ 2.4 bilion pada Q4 2017.
Walaupun harga saham Ford pada dua suku pertama tahun 2019 daripada $ 7.4 hingga $ 10.25, Forbes memproyeksikan pendapatan syarikat akan menyusut 1.1% pada tahun 2019. Apabila ia mengeluarkan 10-K dan laporan tahunan pada 23 Januari, Ford mempunyai permodalan pasaran daripada $ 32.77 bilion, nisbah semasa sebanyak 122% dan pulangan ekuiti (ROE) sebanyak 14.41%. Tahun lepas, sektor Automotif Ford menyusut daripada 8.1 bilion EBIT pada 2017 kepada 5.4 bilion pada 2018.
Model Perniagaan
Menurut laporan tahunannya, Ford menyaksikan kenaikan 2.23% dalam jumlah pendapatan pada 2018. Bagaimanapun, pendapatan bersih syarikat jatuh sebanyak 51% YoY dan EBIT diselaraskan jatuh sebanyak 27% YoY. Kerugian ini sebahagian besarnya disebabkan penurunan jumlah jualan yang ketara. Pengeluar auto menjual kira-kira 6.6 juta kenderaan pada 2017 dan hanya 5.9 juta pada 2018, kejatuhan jualan terbesar sejak krisis kewangan. Perniagaan Ford berpecah kepada tiga segmen: "Automotif, " yang merupakan yang terbesar, "Ford Credit" dan "Mobility." Segmen Automotive Ford memperoleh $ 5.4 bilion EBIT pada 2018. Mobiliti kehilangan $ 674 juta EBIT pada 2018 dan Ford Credit yang diperolehi $ 2.63 bilion EBIT pada tahun 2018.
- Ford menjual 5.9 juta kenderaan pada 2018, turun dari 6.6 juta pada 2017. Tahun lalu, pendapatan bersih Ford jatuh 51% YoY.Forbes memproyeksikan hasil Ford turun sebanyak 1.1% pada 2019. Harga saham FORD telah menurun ke bawah sejak 2014, dari yang tinggi $ 17.4 pada bulan Ogos 2014 kepada terendah $ 7.4 pada Disember 2018.
Automotif
Ford membuat majoriti wangnya dengan menjual kereta. Ia menjual kenderaan borong kepada peniaga dan pengedar di lima segmen geografi utama dunia: Amerika Utara, Amerika Selatan, Eropah, Timur Tengah dan Afrika, dan Asia Pasifik. Walaupun pendapatan Automotif meningkat sebanyak 2% pada tahun 2018, EBIT segmen ini menyusut sebanyak RMB ketiga, dari $ 8.1 bilion pada tahun 2017 kepada $ 5.4 bilion pada tahun 2018 mengikut laporan tahunan dan 10-Ks. Ford juga kehilangan bahagian pasaran dalam kesemua lima segmen geografi.
Amerika Utara adalah bar jauh di pasaran terbesar syarikat, di mana ia mengekalkan pangsa pasar domestik sebanyak 13.4%. Kejayaan relatif Ford dalam negara adalah penampan terbesar terhadap prestasi buruknya di pasaran antarabangsa. Pada tahun 2018, Ford memperoleh EBIT $ 7.61 bilion di Amerika Utara, naik sedikit daripada kira-kira $ 7.26 bilion dalam tempoh yang sama tahun lepas.
Segmen antarabangsa Ford lebih bermasalah. Sebagai sebuah syarikat antarabangsa, Ford berada di belas kasihan ketidakstabilan sistem kewangan antarabangsa yang semakin meningkat. Inflasi, tarif, pergerakan mata wang dan kadar pertukaran yang tidak mencukupi telah menjadikan perjanjian antarabangsa Ford lebih sukar dan sebahagiannya dipersalahkan untuk kekurangan prestasi syarikat dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Pada 2018, Ford kehilangan EBIT sebanyak $ 1.8 bilion di Asia-Pasifik. 84% daripada kerugian ini berpunca dari pasaran China. Kerugian Ford di China berpunca daripada faktor pertemuan, termasuk kelembapan ekonomi China dan kenaikan harga akibat perang perdagangan antara Amerika Syarikat dan China, yang menjadikannya lebih mahal untuk mengimport kereta dari AS ke China dan sebaliknya. Harga beberapa bahan mentah Ford import dari China, seperti keluli aluminium, juga telah meningkat kerana kenaikan harga. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, adalah penting untuk diingat bahawa kemakmuran yang semakin meningkat di negara dengan empat kali populasi AS bermaksud permintaan yang semakin meningkat bagi barangan. Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat AS seperti Ford masih berpeluang mendapat manfaat daripada permintaan ini, terutamanya ketika datang ke barang mahal seperti mobil.
Di Eropah, Ford kehilangan $ 765 juta EBIT pada 2018 dan $ 971 juta pada 2017. Selain ketidakstabilan antarabangsa yang semakin meningkat, kerugian ini, menurut Ford, sebahagian besarnya disebabkan oleh kesan Brexit yang menyejuk. Di Amerika Selatan, Ford kehilangan $ 678 juta EBIT pada tahun 2018, sedikit lebih baik daripada $ 735 juta setahun yang lalu. Ford menunjukkan peningkatan terbesarnya di segmen Timur Tengah dan Afrika, di mana ia kehilangan hanya $ 7 juta EBIT, meningkat daripada kerugian $ 246 juta pada tahun 2017.
Perang perdagangan antara AS dan China telah menaikkan kos bahan mentah Ford seperti keluli dan aluminium.
Ford Credit
Ford Credit adalah anak syarikat Ford yang menawarkan pelbagai produk pembiayaan automotif kepada wakil jualan dan individu. Produk-produk ini membolehkan pengedar membeli inventori baru dan meningkatkan kapasiti mereka, dan membenarkan pengedar untuk menawarkan pembiayaan pelanggan untuk membeli dan memajak kereta tanpa perlu meninggalkan ekosistem perniagaan Ford. Ford Credit boleh didapati di AS, Kanada dan Eropah.
Ford memperoleh $ 2.63 bilion EBIT dengan segmen Ford Creditnya pada 2018, naik dari $ 2.31 bilion pada tahun 2017. 2018 adalah EBT tahun penuh tertinggi segmen dalam tempoh lapan tahun. Walau bagaimanapun, trend menaik ini mungkin tidak bertahan lama kerana jualan kereta terus menurun. ROE Ford Kredit, yang jatuh dari 22% pada 2017 kepada 14% pada 2018, meramalkan penurunan segmen yang akan datang.
Mobiliti
Segmen Mobiliti Ford adalah pada dasarnya bahagian R & D syarikat untuk kereta memandu sendiri dan perisian yang diperlukan untuk kereta sedemikian. Dan kerana syarikat itu belum menjual mana-mana kereta ini, segmen ini tidak menghasilkan sebarang pendapatan.
Ford meningkatkan pelaburannya dalam segmen ini sebanyak $ 375 juta pada tahun 2018.
Rancangan masa hadapan
Tahun ini, Ford telah memulakan apa yang disebut "reka bentuk semula global" untuk menjadi lebih lincah dan kurang birokratik dalam menghadapi industri auto yang tidak stabil dengan meningkatkan persaingan, ketidakpastian dan inovasi teknologi. Sebagai Ketua Pegawai Eksekutif Ford Jim Hackett memberitahu pelabur pada bulan Oktober, reka bentuk semula ini bertujuan untuk mengurangkan $ 14 bilion kos menjelang 2024.
7, 000
Bilangan pekerjaan kolar putih Ford merancang untuk memotong pada tahun 2019.
Layoffs
Ford bercadang untuk mengurangkan kira-kira 10% kakitangannya pada Ogos tahun ini, dengan kakitangan pengurusannya memukul paling banyak. Langkah ini akan menghapuskan 7, 000 pekerjaan kolar putih dan kononnya menyelamatkan syarikat itu $ 600 juta setahun. Ford melancarkan pemberhentian ini sebagai sebahagian daripada strategi inovatifnya yang baru, tetapi menghina para penganalisis melihat mereka sebagai langkah pemotongan harga terdesak.
Kereta yang lebih besar
Pada bulan Januari, Ford mengumumkan ia memperuntukkan 90% daripada peruntukan modal globalnya melalui 2023 untuk peralihan seluruh syarikat untuk pickup, SUV dan kenderaan komersil. Ini bermakna bahawa dalam tempoh empat tahun akan datang, Ford merancang untuk menumpaskan sedannya dan kereta lain yang lebih kecil. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kenderaan terbesar Ford telah menjadi penjual terbaiknya. Di AS Ford menjual lebih banyak F-150 daripada kereta lain, dan di Eropah ia menjual lebih banyak SUV Kuga daripada kereta lain. Jualan van Ford juga kukuh di Eropah. Dengan statistik ini, peralihan Ford kepada portfolio kenderaan yang lebih besar masuk akal. Syarikat itu berpegang pada senjata terbesarnya.
1 juta
Ford F-150 yang dijual di Amerika Utara pada tahun 2018.
Kenderaan Autonomi
Seperti yang dibuktikan oleh segmen perniagaan Mobiliti Ford, syarikat itu meningkatkan pelaburannya dalam kereta memandu sendiri. Ini sememangnya inisiatif berpandangan ke hadapan di bahagian Ford, tetapi kenderaan autonomi kejayaan tidak akan, kemungkinan besar, akan datang cukup lama untuk menjadi keperluan Ford yang baik.
Hibrid dan Kenderaan Elektrik
Pada bulan Januari 2018, ia mengumumkan rancangan untuk melabur $ 11 bilion dalam kenderaan elektrik, jauh lebih tinggi daripada sasaran sebelumnya sebanyak $ 4.5 bilion. Dengan pelaburan ini, syarikat itu merancang untuk melancarkan 40 kenderaan elektronik menjelang 2022. 16 daripadanya akan sepenuhnya elektrik dan selebihnya akan menjadi hybrid plug-in.
Pada bulan April, Ford melabur $ 500 juta dalam Rivian, sebuah kenderaan elektrik yang berpangkalan di Michigan yang mempamerkan sukan dua model, sebuah pickup lima penumpang dan SUV tujuh penumpang, dengan julat 400 batu. Sebagai sebahagian daripada perjanjian itu, Ford akan membina kenderaan elektrik menggunakan teknologi Rivian. Pelaburan ini datang dua bulan selepas Rivian memperoleh pelaburan $ 700 juta dari Amazon (AMZN).
Cabaran Utama
Industri Auto Destabilized
Seperti yang digariskan di atas, banyak cabaran Ford adalah makroekonomi dan menjejaskan industri automotif secara keseluruhan. Sekurang-kurangnya lima tahun yang lalu, bank-bank pusat di banyak pasaran maju telah mengetatkan dasar monetari mereka apabila defisit kerajaan kekal tinggi. Rizab Persekutuan AS, sebagai contoh, telah menaikkan kadar faedahnya sembilan kali sejak 2015, empat kali pada tahun 2018 sahaja. Pengetatan ini telah meningkatkan ketidaktentuan dalam negara-negara membangun, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan nilai mata wang baru-baru ini di negara-negara seperti Turki dan Argentina. Keterukan sedemikian telah memberi kesan negatif kepada aliran kewangan global syarikat seperti Ford. Baru-baru ini kenaikan harga komoditi seperti keluli dan aluminium juga menimbulkan kos untuk Ford, dan harga minyak yang terus turun naik terus meningkatkan ketidakpastian untuk perniagaan Ford.
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, permintaan untuk kereta juga telah menurunkan unjuran dalam pasaran utama seperti Amerika Utara dan Eropah dan terutamanya di China. Seperti yang digariskan oleh Ford dalam laporan tahunannya, kelebihan ini telah meningkatkan kos bagi pengeluar kereta yang telah meningkatkan kapasiti mereka untuk memenuhi pertumbuhan masa depan yang dirasakan. Di China, sebagai contoh, industri auto menyaksikan keupayaan berlebihan pada 78% pada 2018. Ford meramalkan untuk melihat keupayaan berlebihan sebanyak 47 juta unit, secara purata, sehingga 2024.
Keupayaan kelebihan meninggalkan pengeluar kereta dengan kos tetap dan tidak ada cara untuk melindungi mereka.
Pertandingan Meningkat
Perebutan pengeluar kenderaan untuk memanfaatkan pasaran besar China telah membawa kepada peningkatan dalam persaingan dalam industri. Ini, ditambah pula dengan permintaan yang jatuh dan kebangkitan syarikat-syarikat China seperti Chery Automobile Co. dan BYD Auto Co., telah meningkatkan tekanan terhadap syarikat-syarikat seperti Ford untuk menjaga harga tinggi.
Permintaan yang semakin meningkat untuk kacukan dan kenderaan elektrik, didorong oleh kebangkitan syarikat seperti BYD dan Tesla (TSLA), juga telah meningkatkan persaingan dan memberi tekanan kepada pengeluar kereta yang mantap untuk menjadikan kereta mereka lebih cekap dan berteknologi tinggi.
$ 91 bilion
Jumlah Volkswagen telah berjanji untuk melabur dalam kenderaan elektrik.
Terlalu dengan Permainan EV
Walaupun pengumuman Ford 2019 untuk melabur $ 11 bilion dalam kenderaan elektrik menjanjikan, syarikat itu mungkin ditinggalkan oleh pesaing di hadapan ini. Toyota Motors (TM) mengumumkan pada Jun bahawa ia mempercepatkan rancangannya untuk melancarkan sembilan kenderaan elektrik baru. Ia sebelum ini merancang untuk melepaskan model-model ini bermula pada tahun 2025, dan kini merancang untuk memulakan tahun depan. Pada bulan Februari, Volkswagen AG (VLKPF) mengumumkan rancangan berani untuk melabur sejumlah € 80 bilion ($ 91 bilion) dalam kenderaan elektrik, termasuk € 30 bilion ($ 33.5 bilion) dalam tempoh lima tahun akan datang. Syarikat Jerman mengatakan ia mahu meletakkan 50 kenderaan elektrik baru di jalan raya pada 2025. Tidak jelas sama ada strategi Ford yang agak sederhana atau strategi berani Volkswagen akan menang. Tetapi jika orang-orang seperti Volkswagen dan Toyota betul tentang permintaan yang akan datang untuk kenderaan elektrik, Ford akan ditinggalkan dalam habuk.
