Apakah aliran tunai konvensional?
Aliran tunai konvensional adalah satu siri aliran tunai masuk dan keluar dari masa ke masa di mana hanya ada satu perubahan dalam arah aliran tunai. Aliran tunai konvensional untuk projek atau pelaburan biasanya berstruktur sebagai pengeluaran awal atau aliran keluar, diikuti oleh beberapa aliran masuk dalam tempoh masa. Dari segi notasi matematik, ini akan ditunjukkan sebagai -, +, +, +, +, +, menandakan aliran keluar awal pada tempoh masa 0, dan aliran masuk dalam tempoh lima masa akan datang.
Penggunaan aliran tunai konvensional yang kerap adalah analisis nilai bersih semasa (NPV). NPV membantu menentukan nilai satu siri aliran tunai masa depan dalam dolar hari ini dan bandingkan nilai-nilai tersebut untuk mengembalikan pelaburan alternatif. Kembalinya dari aliran tunai konvensional projek dari masa ke masa, sebagai contoh, harus melebihi kadar hambatan syarikat atau kadar pulangan minimum yang diperlukan untuk menguntungkan.
Takeaways Utama
- Aliran tunai konvensional bermakna projek atau pelaburan mempunyai pengeluaran tunai awal yang diikuti oleh beberapa aliran tunai positif yang dijana daripada projek. Aliran tunai konvensional hanya mempunyai satu kadar pulangan dalaman (IRR), yang sepatutnya melebihi kadar halangan atau kadar minimum pulangan yang diperlukan. Sebaliknya, aliran tunai yang tidak konvensional mempunyai banyak wang tunai dalam kehidupan projek dan hasilnya, pelbagai IRR.
Memahami Aliran Tunai Konvensional
Projek atau pelaburan dengan aliran tunai konvensional bermula dengan aliran tunai negatif (tempoh pelaburan), diikuti oleh tempoh aliran tunai positif yang dijana oleh projek setelah selesai. Kadar pulangan daripada pelaburan atau projek dipanggil kadar pulangan dalaman (IRR).
Aliran tunai dimodelkan untuk analisis NPV dalam belanjawan modal untuk sebuah syarikat yang merenungkan pelaburan yang besar. Fikirkan kemudahan pembuatan baru, misalnya, atau pengembangan armada pengangkutan. IRR tunggal boleh dikira dari jenis projek ini, dengan IRR berbanding dengan kadar rintangan syarikat atau kadar pulangan minimum untuk menentukan daya tarikan ekonomi projek.
Aliran Tunai Konvensional vs Tidak Konvensional
Sebaliknya, aliran tunai tidak konvensional melibatkan lebih daripada satu perubahan arah aliran tunai dan menghasilkan dua kadar pulangan pada jarak yang berlainan. Dalam erti kata lain, aliran tunai tidak konvensional mempunyai lebih daripada satu pengeluaran tunai atau pelaburan, sementara aliran tunai konvensional hanya mempunyai satu.
Sekiranya kita merujuk kembali kepada contoh pengilang, katakan ada pengeluaran awal untuk membeli peralatan yang diikuti dengan aliran tunai yang positif. Bagaimanapun, pada Tahun Lima, satu lagi pengeluaran tunai diperlukan untuk peningkatan peralatan, diikuti dengan satu lagi aliran tunai positif yang dihasilkan. IRR atau kadar pulangan perlu dikira untuk lima tahun pertama dan satu lagi IRR bagi tempoh aliran tunai kedua selepas bayaran tunai kedua.
Dua kadar pulangan untuk sesuatu projek atau pelaburan boleh menyebabkan ketidakpastian keputusan untuk pengurusan jika satu IRR melebihi kadar rintangan, dan yang lain tidak. Sekiranya ada ketidakpastian di mana IRR mungkin diguna, pengurusan tidak akan mempunyai keyakinan untuk meneruskan pelaburan.
Contoh Aliran Tunai Konvensional
Gadai janji adalah contoh aliran tunai konvensional. Katakan sebuah institusi kewangan meminjamkan $ 300, 000 kepada pelabur pemilik rumah atau hartanah pada kadar faedah tetap 5% selama 30 tahun. Pemberi pinjaman kemudiannya menerima kira-kira $ 1, 610 sebulan (atau $ 19, 325 setahun) daripada peminjam ke arah pokok pinjaman dan pembayaran bunga. Sekiranya aliran tunai tahunan dilambangkan oleh tanda-tanda matematik dari sudut pandangan pemberi pinjaman, ini akan kelihatan sebagai awal -, diikuti dengan + tanda-tanda untuk 30 tempoh akan datang.
