Tawaran awam permulaan (IPO) adalah kejadian biasa. Syarikat-syarikat swasta memegang IPO atau pergi awam dengan memindahkan sebahagian daripada pemilikan mereka kepada pembelian pihak dengan mengeluarkan ekuiti atau pegangan hutang kepada pelabur. Walau bagaimanapun, senario terbalik juga mungkin berlaku, di mana sebuah syarikat awam mengubah pemilikan awamnya kepada kepentingan peribadi.
Dalam urus niaga pasaran awam-kepada-swasta, sekumpulan pelabur membeli majoriti saham saham syarikat awam. Urusniaga ini secara berkesan mengambil syarikat itu secara peribadi dengan menyenaraikannya dari bursa saham awam. Walaupun syarikat-syarikat boleh diswastakan kerana banyak alasan, peristiwa ini paling sering berlaku apabila sebuah syarikat sangat rendah nilai di pasaran awam.
Takeaways Utama
- Dengan perjanjian awam-kepada-swasta, pelabur membeli sebahagian besar saham syarikat, mengalihkannya dari sebuah syarikat awam kepada syarikat persendirian. Syarikat itu telah menjadi swasta kerana pembelian dari kumpulan pelabur mengakibatkan syarikat itu menjadi de- disenaraikan dari pertukaran awam. Pengambilan dari orang awam ke perseorangan kurang biasa daripada yang bertentangan, di mana sebuah syarikat pergi ke umum, biasanya melalui tawaran awam awal (IPO). Proses persendirian akan lebih mudah dan termasuk langkah-langkah yang lebih sedikit dan pengawalseliaan halangan daripada proses pergi awam. Biasanya, sebuah syarikat dilihat sebagai undervalued di pasaran akan memilih untuk pergi swasta, walaupun ada sebab lain seperti tindakan yang diambil.
Penswastaan
Mengambil sebuah syarikat awam adalah sebuah gerakan yang agak sederhana yang biasanya melibatkan halangan peraturan yang kurang daripada peralihan peribadi-ke-awam. Sebagai contoh, satu kumpulan swasta boleh menawarkan untuk membeli sebuah syarikat yang menetapkan harga yang mereka sanggup membayar untuk saham syarikat. Sekiranya majoriti pemegang saham mengundi menerima tawaran, pembida kemudian membayar pemegang saham yang bersetuju untuk membeli harga untuk setiap saham yang mereka miliki.
Sebagai contoh, jika pemegang saham memiliki 100 saham dan pembeli menawarkan $ 26 setiap saham, pemegang saham menjanjikan keuntungan sebanyak $ 2, 600 untuk melepaskan kedudukan mereka. Keadaan ini biasanya menguntungkan bagi para pemegang saham kerana pembida swasta biasanya menawarkan premium ke atas nilai pasaran saham semasa.
Banyak syarikat yang terkenal telah tersenarai dari bursa saham utama di pelbagai tempat dalam kewujudan mereka termasuk Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz, dan Burger King. Sesetengah syarikat tidak dapat mendaftar secara peribadi, kemudian kembali ke pasaran sebagai syarikat awam dengan IPO lain.
Penswastaan boleh menjadi rahmat untuk pemegang saham awam semasa, kerana para pelabur yang mengambil syarikat swasta biasanya akan menawarkan premium pada harga saham, berbanding dengan nilai pasaran.
Faedah Penswastaan
Dalam beberapa kes, kepimpinan sebuah syarikat awam akan secara proaktif cuba untuk mengambil syarikat swasta. TESLA adalah contoh. Pada 7 Ogos 2018, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Tesla (TSLA), Elon Musk tweet bahawa dia sedang mempertimbangkan untuk mengambil syarikat itu secara peribadi pada $ 420 setiap saham-rangsangan besar dari harga saham pada masa itu.
Selepas pengumumannya, saham menokok lebih daripada 10 peratus, dan dagangan terhenti berikutan kegilaan berita berikutnya. Dalam surat kepada pekerja, Musk membenarkan maksudnya, dengan mesej berikut:
Sebagai sebuah syarikat awam, kami mengalami perubahan liar dalam harga saham kami yang boleh menjadi masalah utama bagi semua orang yang bekerja di Tesla, semuanya adalah pemegang saham. Menjadi orang awam turut menundukkan kami kepada kitaran pendapatan suku tahun yang memberikan tekanan besar kepada Tesla untuk membuat keputusan yang mungkin tepat untuk suku tertentu, tetapi tidak semestinya tepat untuk jangka panjang.
Garisan bawah
Walaupun syarikat-syarikat awam yang besar yang pergi swasta tidak berlaku hampir sekerap syarikat swasta pergi awam, contoh wujud sepanjang sejarah pasaran. Pada tahun 2005, Toys "R" Us terkenal menjadi peribadi apabila kumpulan pembelian membayar $ 26.75 setiap saham kepada pemegang saham syarikat.
Harga ini lebih dari dua kali ganda harga penutup saham $ 12.02 di New York Stock Exchange pada bulan Januari 2004. Contoh ini menunjukkan bahawa para pemegang saham sering dikompensasi dengan baik apabila mereka melepaskan saham mereka untuk kebimbangan peribadi.
