Semua bon mempunyai kadar faedah kupon, kadang-kadang disingkatkan kepada "kadar kupon" atau hanya "kupon." Walau bagaimanapun, istilah ini menandakan kepentingan tahunan yang dibayar oleh penerbit kepada pemegang bon.
Kadar faedah kupon ditentukan sebagai peratusan nilai nominal bon, juga dikenali sebagai "nilai muka."
Ku
Kenapa Kadar Faedah Kebangsaan Berkesan
Kadar kupon sebahagian besarnya dipengaruhi oleh kadar faedah dikawal oleh kerajaan. Ini bermakna jika kadar faedah minimum ditetapkan pada 5%, tiada bon baru boleh dikeluarkan dengan kadar kupon di bawah tahap ini. Bagaimanapun, bon sebelum ini dengan kadar kupon yang lebih tinggi atau lebih rendah daripada 5% masih boleh dibeli dan dijual di pasaran sekunder.
Kebanyakan bon mempunyai kadar kupon tetap, yang bermaksud tidak kira apa kadar faedah negara-dan tanpa mengira turun naik marker-pembayaran kupon tahunan tetap statik. Apabila bon baru dikeluarkan dengan kadar faedah yang lebih tinggi, mereka secara automatik lebih berharga kepada pelabur, kerana mereka membayar lebih banyak faedah setahun, berbanding dengan bon yang sudah ada sebelumnya. Memandangkan pilihan di antara dua bon bernilai $ 1, 000 yang dijual pada harga yang sama, di mana seseorang membayar 5% dan yang lain membayar 4%, yang pertama adalah pilihan bijak.
Bagaimana Kadar Faedah Kupon Bon mempengaruhi Harganya?
Kadar Faedah Kupon vs Hasil
Contohnya, bon dengan nilai muka $ 1, 000 dan kadar kupon 5% akan membayar $ 50 dalam bunga, walaupun harga bon meningkat kepada $ 2, 000, atau sebaliknya jatuh ke $ 500. Oleh itu, adalah penting untuk memahami perbezaan antara kadar faedah kupon bon dan hasilnya. Hasilnya mewakili kadar faedah efektif pada bon, ditentukan oleh hubungan antara kadar kupon dengan harga semasa. Kadar kupon tetap, tetapi hasil tidak.
Satu lagi contoh adalah bahawa bon bernilai nilai $ 1, 000 mempunyai kadar faedah kupon sebanyak 5%. Tidak kira apa yang berlaku dengan harga bon, pemegang bon menerima $ 50 tahun dari penerbit. Walau bagaimanapun, jika harga bon meningkat dari $ 1, 000 hingga $ 1, 500, hasil berkesan pada bon itu berubah daripada 5% kepada 3.33%. Sekiranya harga bon jatuh kepada $ 750, hasil efektif ialah 6.67%.
Kadar faedah am memberi kesan ketara kepada pelaburan saham. Tetapi ini tidak kurang tepat dengan bon. Apabila kadar faedah pasaran yang lazimnya lebih tinggi daripada kadar kupon - mengatakan terdapat kadar faedah 7% dan kadar kupon bon hanya 5% nilai muka - harga bon cenderung jatuh di pasaran terbuka kerana pelabur ' t mahu membeli bon pada nilai muka dan menerima hasil 5%, apabila mereka boleh mengutip pelaburan lain yang menghasilkan 7%.
Penurunan permintaan ini menekan harga bon ke arah keseimbangan hasil 7%, iaitu kira-kira $ 715, dalam kes bon bernilai nilai $ 1, 000. Pada $ 715, hasil bon adalah kompetitif.
Takeaways Utama
- Kadar faedah kupon bon menandakan kepentingan tahunan yang dibayar oleh penerbit kepada pemegang bon. Kadar faedah kupon dikira sebagai peratusan nilai nominal bon, yang sering dipanggil "nilai muka". Majoriti bon membanggakan kadar kupon tetap, yang tetap stabil, tanpa mengira kadar faedah negara atau perubahan iklim ekonomi.
Kadar Kupon Tinggi
Sebaliknya, bon dengan kadar kupon yang lebih tinggi daripada kadar faedah pasaran cenderung untuk menaikkan harga. Sekiranya kadar faedah umum adalah 3% tetapi kupon adalah 5%, pelabur tergesa-gesa untuk membeli bon itu, untuk menggagalkan pulangan pelaburan yang lebih tinggi. Permintaan yang meningkat ini menyebabkan harga bon meningkat sehingga bon bernilai nilai $ 1, 000 dijual pada harga $ 1, 666.
Pada hakikatnya, pemegang bon adalah berkenaan dengan hasil bon hingga matang kerana ia adalah hasil semasa kerana bon dengan kematangan yang lebih pendek cenderung mempunyai diskaun atau premium yang lebih kecil.
Penarafan kredit yang diberikan kepada bon juga mempengaruhi harga. Ada kemungkinan harga bon tidak mencerminkan hubungan antara kadar kupon dengan kadar faedah yang lain.
Kerana setiap bon mengembalikan nilai penuh kepada pemegang bon pada saat matang, pelabur dapat meningkatkan jumlah hasil bon dengan membeli mereka dengan harga di bawah harga, dikenal sebagai diskon. Bon yang bernilai $ 1, 000 dibeli untuk $ 800 menjana pembayaran kupon setiap tahun, tetapi juga menghasilkan keuntungan $ 200 apabila matang, tidak seperti bon yang dibeli pada paras.
